市场表现与资金流向 - 截至发稿，恒生指数上涨0.28%，中证港股通消费主题人民币指数下跌0.01% [1] - 相关成分股中，蜜雪集团上涨超4%，布鲁可与毛戈平上涨超3%，卫龙美味与申洲国际上涨超2% [1] - 跟踪该指数的港股消费ETF上涨0.5%，成交额超200万元，实时溢价率为0.28% [1] - 该ETF上个交易日净流入额为1841.28万元，最新流通份额为9.43亿份，最新流通规模为7.58亿元 [1] - 中证港股通消费主题指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票组成样本 [1] 宏观政策与行业动态 - “坚持内需主导，建设强大国内市场”被列为2026年经济工作八大重点任务之首 [2] - 新年伊始，各地瞄准扩大内需持续发力，“两新”补贴激活家电市场，餐饮、电影等行业迎来客流高峰 [2] - 大项目集中开工，“两重”建设有序开展，通过提振消费和拉动投资增强内需动力 [2] 机构观点与配置策略 - 华泰证券认为资金及海外地缘扰动为短期情绪冲击，不影响春季行情的向上趋势 [2] - 该观点基于PMI数据改善、市场微观流动性充裕及政策面积极信号 [2] - 短期配置上，主题投资略好于高股息策略、优于景气投资 [2] - 高股息策略可关注港股消费、电力、石油石化等领域 [2] - 景气策略可关注供需双向改善的电池、化工、大众消费等 [2]

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 港股消费ETF（159735）业绩比较基准为经估值汇率调整的中证港股通消费主题指数收益率，管理人为 银华基金管理股份有限公司，基金经理为李宜璇，成立（2021-05-25）以来回报为-19.57%，近一个月 回报为-1.54%。 1月8日，港股消费ETF（159735）跌0.50%，成交额8934.18万元。当日份额增加2300.00万份，最新份额 为9.43亿份，近20个交易日份额增加1700.00万份。最新资产净值计算值为7.58亿元。 ...

1月7日，恒生科技指数盘中跌超1%，中证港股通消费主题指数截至发稿涨0.02%，成分股中，上美股份 涨超2%，康耐特光学、奥克斯电气、毛戈平、小菜园、康师傅控股等跟涨。 相关ETF方面，港股消费ETF（159735）截至发稿跌0.12%，成交额超1600万元，换手率2.19%，盘中 交投活跃。 消息面上，据报道，2025年，情绪消费强势崛起，超万亿元的市场正在形成，成为消费市场的重要增长 极。从全球市场来看，情绪价值经济已形成潮玩、购物、文旅、宠物、科技、餐饮等众多赛道。伴随赛 道的多元拓展，年轻群体成为情绪消费主力。数据显示，超九成青年认可"情绪价值"，近六成青年愿意 为情绪价值买单。我国情绪消费市场规模快速攀升，从2022年1.63万亿元，升至2024年2.31万亿元， 2025年将达2.72万亿元，2029年将突破4.5万亿元。很多专家认为，在情绪消费领域，中国产品和服务有 独特的优势。 诚通证券在2026年消费板块展望中表示，政策提振，消费信心回升，板块有望企稳，或将迎来业绩修复 的成长空间。细分行业龙头抗压能力和市场竞争力强。 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股 ...

市场表现 - 12月23日港股早盘恒生指数与恒生科技指数涨跌不一 [1] - 截至发稿，港股消费ETF（159735）上涨0.25% [1] - 成分股中珍酒李渡上涨超过4%，高鑫零售、老铺黄金、蒙牛乳业、中国飞鹤等跟涨 [1] 指数构成 - 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数 [1] - 该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票作为样本 [1] - 指数采用自由流通市值加权，以反映港股通内消费类股票的整体表现 [1] 行业观点与展望 - 申万宏源指出当前中国消费市场在政策支持下保持平稳扩张 [1] - 服务消费和新型业态成为重要增长点 [1] - 政策层面正通过以旧换新加力扩围、金融支持等措施从供需两端协同发力 [1] - 未来通过深入实施提振消费专项行动、优化供给和改善环境，消费市场潜力有望进一步释放，为经济高质量发展提供支撑 [1] - 银河证券表示消费行业需要重视“十五五”规划中消费的中长期目标 [1] - 短期关注针对2026年消费相关具体政策落地 [1] - 对消费行业2026年海外业务的发展持乐观观点 [1] - 消费个股方面，关注市场风格切换（高切低）过程中的高分红率优质公司，以及各细分赛道中有阿尔法的公司 [1]

港股消费ETF (159735) 市场表现 - 该ETF于12月22日收盘上涨0.62%，当日成交额为2251.74万元 [1] - 当日基金份额减少300.00万份，最新份额为9.22亿份 [1] - 近20个交易日基金份额累计减少500.00万份 [1] 港股消费ETF (159735) 基金概况 - 基金最新资产净值计算值为7.58亿元 [1] - 基金业绩比较基准为经估值汇率调整的中证港股通消费主题指数收益率 [1] - 基金管理人为银华基金管理股份有限公司，基金经理为李宜璇 [1] - 基金成立日期为2021年5月25日，成立以来总回报为-17.80% [1] - 基金近一个月回报为1.02% [1]

港股市场及消费板块表现 - 12月18日港股市场低开，恒生指数跌0.54%，恒生科技指数跌1.11% [1] - 港股消费ETF（159735）当日跌0.86%，其成分股中新秀丽、特步国际、万洲国际、美的集团等股上涨 [1] - 截至12月17日，港股消费ETF（159735）最新流通规模为7.53亿元，最新流通份额为9.25亿份，年内份额增长近5.4亿份 [1] - 该ETF跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票，采用自由流通市值加权 [1] 海南自贸港政策动态 - 自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关 [1] - 封关后，进口征税商品目录、货物流通税收政策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等一系列政策及配套文件同步实施 [1] - 封关是海南自贸港建设新阶段的开始，封关后还将不断扩大开放领域，持续完善政策制度体系 [1] 机构对消费行业的观点 - 甬兴证券认为，随着扩内需促消费系列政策逐步见效，线下销售有望稳步恢复 [2] - 传统商超正进行新一轮改革升级，回归商品和服务，调改已初见成效，可关注其业绩边际改善带来的投资机会 [2] - 中信证券指出，离岛免税政策的优化与海南封关在即创造了潜在的消费增量空间 [2] - 建议关注财富效应传导、供给端优化推动的经营拐点机会，包括受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费领域，如出境游、酒店、博彩、免税、奢侈品&高端美护、高端地产物业等 [2]

基金概况与市场表现 - 银华中证港股通消费主题ETF（159735）于2021年5月25日成立，管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/年，业绩基准为经汇率调整的中证港股通消费主题指数收益率 [1] - 截至12月16日，该ETF收盘下跌1.71%，当日成交额为3788.87万元 [1] - 流动性方面，近20个交易日累计成交额10.03亿元，日均成交5012.54万元；今年以来232个交易日累计成交额227.72亿元，日均成交9815.40万元 [1] 规模变动 - 截至12月15日，基金最新份额为9.25亿份，最新规模为7.52亿元 [1] - 相较于2024年12月31日的3.86亿份和2.61亿元规模，今年以来份额增长139.80%，规模增长187.93% [1] 基金经理与业绩 - 现任基金经理李宜璇自基金成立日（2021年5月25日）起管理该基金，任职期间收益为-18.01% [2] 投资组合与持仓 - 基金前十大重仓股集中投资于港股消费板块龙头公司，持仓占比合计为67.77% [2] - 具体持仓为：阿里巴巴-W（19.54%）、腾讯控股（16.59%）、泡泡玛特（7.99%）、安踏体育（4.88%）、百胜中国（4.72%）、农夫山泉（4.03%）、万洲国际（2.81%）、海尔智家（2.69%）、小米集团-W（2.45%）、申洲国际（2.07%）[2]

港股市场及消费板块表现 - 12月12日港股开盘走强，恒生指数涨0.9%，恒生科技指数涨1.02% [1] - 港股消费ETF（159735）开盘走强，截至发稿涨1.25%，成交额超1900万元，盘初频现溢价交易，溢折率0.02% [1] - 该ETF成分股中，名创优品、申洲国际、老铺黄金、同程旅行、百胜中国等股涨超2% [1] - 港股消费ETF跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票，采用自由流通市值加权 [1] 宏观经济与消费数据 - 11月我国消费、投资、外贸等多项指标延续向好趋势 [2] - 11月线下消费热度指数同比增长12.0%，其中一线、二线、三线城市同比分别增长16.6%、9.1%、20.4% [2] - 基于“收钱吧”数据构建的实体商业消费指数（消费金额）11月同比增长0.35% [2] - 基建项目稳步推进，全国项目中标金额、工程机械开工率实现环比双增 [2] - 11月日均国际货运航班数量较10月提高6.2个百分点，反映以消费电子为代表的高价值产品外贸较为活跃 [2] - 入冬以来，多地聚焦汽车、百货、餐饮、文体等消费领域，推出一系列促消费专项活动 [2] 机构观点与行业趋势 - 天风证券认为，消费板块估值步入相对低位，可弱化对相对底部恶化及高基数的担心，内需新消费需加大重视 [2] - 万联证券表示，2024年国内服务消费在居民消费中的占比已恢复至46%，接近50%的结构性临界点 [2] - 万联证券预计行业将迈入快速增长阶段，成为拉动内需、提振消费的关键引擎 [2]

港股消费板块市场表现 - 12月10日早盘港股消费板块逆势走强 其中老铺黄金与古茗涨幅超过4% 万洲国际、名创优品、美团等公司涨幅居前 [1] - 跟踪该板块的港股消费ETF（159735）盘初探底回升 截至9:55上涨约0.12% [1] - 该ETF产品年内份额增长5.4亿份 资金净流入达4.65亿元 [1] 宏观与政策环境 - 国家统计局数据显示11月份CPI同比上涨0.7% 环比下降0.1% 1至11月平均全国居民消费价格与上年同期持平 [1] - 全国零售业创新发展大会于12月9日至10日举行 商务部副部长表示“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 推动行业转向品质与服务驱动以实现高质量发展 [1] - 中国银河证券研报展望称 12月将召开的国内重要会议与美联储议息会议 有望为港股市场提供中长期政策方向和短期流动性信号 [1] 投资工具与配置建议 - 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数 该指数从港股通证券中选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为样本 以反映港股通内消费类上市公司整体表现 [2] - 投资者可通过该ETF产品一键布局港股消费板块上行机遇 [2] - 在配置方面 有研报建议关注内需消费等板块 [1]

市场表现 - 12月9日港股主要指数早盘涨跌不一，港股消费ETF(159735)上涨0.25% [1] - 该ETF成分股中，小鹏汽车-W、阿里巴巴-W、雅迪控股、吉利汽车、中国旺旺等股票涨幅领先 [1] 指数构成 - 港股消费ETF(159735)跟踪中证港股通消费主题指数 [1] - 该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题相关股票作为样本 [1] - 指数采用自由流通市值加权，以反映港股通内消费类股票的整体表现 [1] 行业观点与展望 - 毕马威指出，消费作为经济增长的重要引擎，正占据更为突出的战略位置 [1] - 华源证券认为，新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人的新兴消费观念，解读此类新消费叙事是抓住新消费公司成长的关键 [1] - 交银国际展望，2025年消费将小幅回暖，2026年有望延续温和增长的新常态 [2] - 新常态的核心特征是总体需求增速偏缓，但消费理性化与需求层级上移不断推动结构性分化，成为细分市场的重要增长动力 [2] - 市场将逐步构建新平衡，以挖掘消费者需求为核心，更加重视经营效率提升 [2] - 企业需精准洞察消费趋势，通过产品、渠道、技术创新与供应链优化，把握新常态下的结构性机会 [2]