上市辅导备案进展 - 公司于2025年11月26日与国元证券签订股票发行与上市辅导协议 [1] - 同日向中国证监会安徽监管局报送首次公开发行股票并上市辅导备案登记相关资料 [1] - 辅导机构为国元证券 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2001年，是新三板创新层挂牌企业 [4] - 主营业务为绿色农药新产品研发、生产和销售 [4] - 主导产品包括除草剂烟嘧磺隆、苯磺隆、环磺酮、砜吡草唑和杀菌剂丙硫菌唑 [4] - 2024年位列中国农药行业销售百强企业第54位 [4] 公司经营业绩 - 2025年中报实现营业收入9.169亿元，同比增长6.02% [5] - 2025年中报净利润9193万元 [5]

评级结果与展望 - 公司主体信用等级维持AA-，评级展望稳定[4] - 丰山转债信用等级同样维持AA-[4] - 评级机构认为公司产品结构覆盖精细化工中间体有所提升，客户资质优质[4] - 农药行业仍处于周期底部，公司连续两年净利润亏损[4] 财务表现 - 2024年营业收入10.44亿元，同比下降12.76%[4] - 2024年归母净利润亏损0.39亿元，与上年持平[4] - 2025年一季度营业收入3.22亿元，同比增长22.60%，归母净利润0.15亿元[4] - 2024年经营活动现金流净额-0.79亿元，2023年为1.56亿元[4] - 资产负债率42.77%，较上年小幅上升[4] 业务运营 - 农药板块收入占比73.35%，精细化工和电子化学品收入占比不足5%[4] - 五大主力产品氟乐灵、精喹禾灵等产能利用率在37.77%-89.22%之间[4] - 钠离子电解液项目产能利用率仅0.18%，2024年亏损1101.74万元[4] - 精细化工项目2025年1月进入试生产，设计年产能6.75万吨[4] 行业环境 - 2024年农药行业呈现"量增利减"特征，利润率5.7%处于历史低位[4] - 农药出口量同比增加28.8%，但价格下行导致出口金额仅增长11.3%[4] - 预计2031年全球农药市场规模达1185.1亿美元，年复合增长率6.0%[4] - 农药原药价格指数已逐步触底，短期内或将底部震荡运行[4] 风险因素 - 钠离子电解液面临商业化进展不及预期和市场需求不足风险[4] - 精细化工板块新增产能消化存在不确定性[4] - 环保及安全生产标准提高可能增加经营成本[4] - 农药行业景气度恢复速度影响公司盈利能力改善[4]