公司盈利前景 - 预期FY25起将再现盈利增长，FY24-27股东净利润CAGR达12.0% [1] - 上调评级至"增持"，目标价3.68港元对应10.5倍FY25市盈率及11.5%上升空间 [1] - FY25股息率为5.0%处于吸引水平 [1] 业务战略调整 - 加强注重二三线城市的工商业用户，减少依赖居民用户接驳业务 [1] - 立足河南并扩展至陕西、甘肃、青海、四川、云南、吉林等地 [1] - 服务基础及战略性产业如稀土、化工、金属、建材的天然气刚性需求 [1] 财务表现预测 - 天然气零售收入预计从FY24的50.4亿元增至FY27的63.4亿元，CAGR为7.9% [1] - FY24综合销气价差为0.47元/方，与FY23的0.48元/方相若 [2] - 毛利率预计从FY24的17.2%微跌至FY25的16.9%，后回升至FY27的17.2% [2] 公司治理结构 - 专业管理人冼振源继任主席，原主席张瀛岑因健康原因辞任 [2] - 董事会执行董事主要由专业管理人出任 [2] - 领导层变更确保高效管治延续 [2] 增值业务发展 - 发展智慧厨房改造、燃气具销售及相关保险等增值业务 [2] - FY24增值业务收入达4.2亿元，同比增长14.3% [2] - 增值业务毛利率高达49%，显著高于公司总毛利率17.2% [2] 股东回报政策 - 核心利润分红比率从FY23的30.0%提升至FY24的33.0% [2] - 目标FY25分红比率进一步提升至35.0% [2]

文章核心观点 喀什地区税务局为民营企业提供优质涉税服务，助力企业发展，未来将持续优化服务为辖区经济添力赋能 [1][2] 分组1：企业情况 - 莎车县方根天然气有限公司主营天然气供应及安装、天然气零售、燃气具销售 [1] 分组2：税务服务举措 - 喀什地区税务局结合辖区产业特点及企业实际开展全流程“定制服务” [2] - 梳理企业高频涉税事项，依托税收大数据筛查风险点 [2] - 通过“征纳互动平台”推送政策及风险提示清单、设立税务联络员辅导答疑 [2] 分组3：服务成效 - 税务干部为莎车县方根天然气有限公司明确政策目录解释，解决政策理解疑问 [1] - 莎车县方根天然气有限公司累计享受西部大开发企业所得税税款减免1000余万元 [2] - 税费红利支持莎车县方根天然气有限公司推进智慧燃气平台项目建设 [2] 分组4：未来规划 - 喀什地区税务局将持续关注涉税费需求，做好周期管理，强化政策辅导落实 [2] - 用更优服务举措营造税收营商环境，为辖区经济发展添力赋能 [2]