核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入13.36亿元，同比增长16.88%，但归母净利润5062.59万元，同比下降52.63% [1] - 第二季度单季度营业总收入7.5亿元，同比微增0.03%，归母净利润1754.9万元，同比下降71.55% [1] - 毛利率11.01%，同比下降31.13%，净利率3.79%，同比下降59.41% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.12元，同比下降52.0%，每股净资产4.09元，同比增长1.12% [1] - 三费占营收比2.91%，同比增长32.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计3886.3万元 [1] - 扣非净利润5102.19万元，同比下降50.74% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.21元，同比增长171.96%，货币资金1.88亿元，同比增长4.14% [1] - 应收账款9627.1万元，同比下降8.39%，有息负债7.43亿元，同比下降1.29% [1] - 预付款项大幅增长858.64%，主要因期末原材料预付款增加 [2] 资产结构变动 - 存货增长33.85%，因原材料和库存商品增加 [3] - 在建工程增长37.28%，因项目投入增加 [5] - 其他非流动资产增长302.91%，因预付设备款增加 [6] 负债与权益变化 - 应付票据增长146.98%，因信用证余额增加 [7] - 合同负债增长35.25%，因预收货款增加 [8] - 一年内到期非流动负债增长1003.31%，因可转债应付利息增加 [9] 特殊项目说明 - 财务费用增长350.35%，因年产30万吨乙烯基新材料项目转固及可转债利息费用增加 [10] - 投资收益下降106.07%，因今年无处置交易性金融资产收益 [10] - 资产减值损失下降495.35%，因存货跌价损失增加 [10] 业务与战略定位 - 公司主要产品包括离子膜烧碱35万吨/年、聚氯乙烯30万吨/年等化工产品 [11] - 未来战略聚焦产业链延伸及转型，融入宁波绿色石化产业集群，通过科技创新和数字化提升实现高质量发展 [11] - 公司ROIC去年为8.8%，历史中位数ROIC为21.37%，资本回报率一般但历史表现较好 [10]

公司重大资产重组 - 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司拟通过发行A股股份换股吸收合并镇洋发展 本次交易涉及公司全体股东 [8] - 公司股票及可转债自2025年8月20日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [8] - 交易方案尚需履行内部决策程序及监管批准 存在重大不确定性 [9] 可转换公司债券发行 - 公司于2023年12月29日成功发行660万张可转债 募集资金总额6.6亿元 债券简称"镇洋转债" 代码113681 [6] - 债券期限6年(2023年12月29日至2029年12月28日) 票面利率采用递增结构 首年0.20% 第六年2.50% [6] - 可转债于2024年1月17日在上海证券交易所挂牌交易 [6] 公司治理与董事会决议 - 第二届董事会第二十六次会议全票通过2025年半年度报告及总经理工作报告 [13][15][16] - 审议通过年处理10万吨再生盐制烧碱项目贷款额度申请议案 [21] - 制定股东、董事、高级管理人员持股及变动管理制度 [21] 利润分配政策 - 2025年半年度报告期计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [4] 董监高责任险安排 - 公司拟购买年度赔偿限额不超过5000万元的董监高责任险 年保费不超过20万元 [34] - 全体董事、监事作为被保险对象回避表决 议案直接提交临时股东会审议 [36] - 保险方案授权公司管理层择优选择承保人并确定具体条款 [35] 临时股东会安排 - 定于2025年9月15日召开第二次临时股东会 采用现场与网络投票相结合方式 [39][40] - 会议将审议购买董监高责任险等议案 对中小投资者实行单独计票 [42] - 股权登记日为会议召开前收盘后登记在册的股东 [44] 经营数据披露 - 2025年上半年主要产品分为氯碱类、MIBK类和PVC类三大类别 [52] - 公司按监管要求披露主要产品的产量、销售及收入实现情况 [52] - 同时披露主要产品价格及原材料价格变动情况(不含税) [53]

公司基本情况 - 公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，细分行业为氯碱行业，主要产品包括烧碱、液氯、氯化石蜡、次氯酸钠、ECH等氯碱类产品，甲基异丁基酮等MIBK类产品，PVC类产品以及高纯氢气等其他产品 [5] - 截至2024年12月底，公司烧碱产能35万吨/年、液氯产能30.68万吨/年、氯化石蜡产能7万吨/年、次氯酸钠产能20万吨/年、MIBK产能1.925万吨/年、ECH产能4万吨/年、氢气产能0.875万吨/年、聚氯乙烯产能30万吨/年 [6] - 报告期内，公司首次公开发行和向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用于投资实施的年产30万吨乙烯基新材料项目建设投产 [6] 行业情况 - 2024年全球烧碱产能达10,648万吨，总产量约8,480万吨，东北亚地区产销相对稳定，欧洲地区装置开工率由61%提升至64% [5] - 2024年我国烧碱新增产能209万吨，退出产能40万吨，总产能达5,010万吨，生产企业172家，装置开工率与去年基本持平 [5] - 2024年我国液碱市场32%液碱均价累计上涨约70元/吨，涨幅7%，全年呈现先稳后涨走势 [5] - 截至2024年底，全球PVC总产能约6,252万吨，总产量约4,717万吨，主要生产地集中在亚洲、美洲和欧洲地区 [5] - 2024年我国PVC总产能2,951万吨，产能净增长70万吨，生产企业73家，总产量约2,170万吨，开工率达74% [6] - 2024年我国PVC市场表现低迷，12月初乙烯法PVC均价5,228元/吨，电石法PVC均价5,095元/吨，较年初分别下跌9.8%和10.9% [6] 财务数据 - 2024年公司实现营业总收入28.99亿元，同比上涨37.10% [10] - 归属于上市公司股东净利润为1.91亿元，同比下降23.21% [10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.84亿元，同比下降20.67% [10] - 实现每股收益为0.44元，同比下降22.81% [10] 利润分配 - 董事会决议通过利润分配预案：向全体股东每10股派发现金股利2.65元（含税），共计派发现金股利115,223,502.02元（含税） [4] - 本次利润分配不涉及送红股及资本公积转增股本 [4] 募集资金 - 首次公开发行募集资金净额为35,762.75万元 [49] - 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额为64,834.25万元 [50] - 截至2024年12月31日，募集资金已使用完毕，募集资金专户已注销 [53] 公司治理 - 公司第二届监事会第十三次会议审议通过多项议案，包括2024年度监事会工作报告、2024年度财务决算报告、2025年度财务预算报告等 [13][22][23][26] - 公司提名王炳炯先生为第二届董事会非独立董事候选人 [65] - 公司将于2025年5月9日召开2024年年度股东会 [70]

会计政策变更 - 公司根据财政部《企业会计准则解释第18号》变更会计政策，涉及投资性房地产后续计量及保证类质量保证会计处理[2][3] - 变更后投资性房地产需统一采用公允价值或成本模式计量，不得混合使用或中途转换模式[6] - 保证类质量保证产生的预计负债需按《或有事项》准则处理，计入营业成本并单独列示[7] - 新政策自2024年1月1日起执行，不追溯调整过往报表，对当期财务无重大影响[7][10] 经营数据与业务布局 - 2024年实现营收28.99亿元（同比+37.10%），归母净利润1.91亿元（同比-23.21%）[12] - 主营产品包括烧碱35万吨/年、PVC30万吨/年、液氯30.68万吨/年等，应用于石化、纺织、汽车等领域[12] - 2025年计划深挖烧碱区域市场，推动氢气高价值客户增量，实施PVC差异化竞争策略[13] ESG与技术创新 - 连续四年获石化行业能效"领跑者"称号，拥有国家绿色工厂、五星级绿色工厂认证[14] - 2024年研发费用0.61亿元（营收占比2.10%），新增3项发明专利，完成数字化平台二期建设[17] - 2025年将持续推进新材料创新平台创建，优化数字化管理系统[17] 股东回报与公司治理 - 2021-2023年现金分红比例均超49%，2024年拟每10股派2.65元（分红率60.30%）[15][29] - 建立"三会一层"治理体系，董事会下设5个专业委员会，全面落实"外大于内"改革要求[19] - 2025年将强化独立董事履职与中小股东权益保护，完善薪酬与业绩挂钩机制[20][21] 融资与资金管理 - 拟申请不超过18亿元融资额度，用于日常经营及业务发展，期限12个月[22][23] - 融资方式包括担保、抵押等，授权董事长签署相关文件[23] 董事会决议 - 审议通过2024年报、利润分配预案、ESG报告等21项议案，8名董事全票通过多数议案[42][79] - 独立董事对薪酬议案回避表决，关联交易议案获6票同意（2名关联董事回避）[60][69]