资料来源：wind 【下跌因素分析】 近日未出现人工智能领域的较大利空，今日下跌无基本面驱动，我们认为倾向于资金获利离场。从60日涨跌幅上看，通信ETF与创业板人工智能ETF分别上 涨94.65%、75.3%。今日大盘下行压力较大，算力板块作为前期大盘上行的核心主线，今日也受到较大影响。 | 代码 | 名称 | 60日涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 515880 | 通信ETF | 94.65% | | 159388 | 创业板人工智能ETF国泰 | 75.30% | 资料来源：wind 消息面上，上海市经济信息化委发布《关于贯彻落实国家"人工智能+"行动 组织开展2025年度上海市"人工智能+"行动项目申报工作的通知》。其中提出， 聚焦落实国家"人工智能+"行动，以促进产业高质量发展为导向，推进人工智能与科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力等重点领域深入融 合，重点提升模型基础、语料服务、算力供给、行业公共服务等能力。 【后市展望】 估值层面，经历今日下跌之后，性价比越发突出。截至最新交易日9月2日，通信ETF标的指数PETTM为53.38x，位于上市以来72.19%分位 ...

寒武纪股价表现 - 8月28日寒武纪大涨7% 股价达1469.99元/股 超越贵州茅台成为A股"股王" [1] 半导体行业景气度 - 台积电将年收入增速预期从25%上调至30% 印证行业高景气延续 [1] - 2Q25全球硅晶圆出货面积同环比增长 创3Q23以来新高 存储外领域开始复苏 [1] - AI数据中心芯片的硅晶圆需求保持强劲 [1] 存储市场动态 - 利基存储价格逐步回暖 华邦电NOR Flash与SLC NAND需求回温 [1] - 大容量NOR Flash现货产品价格自5月后上扬 预期三季度持续回暖 [1] 资本开支与算力投入 - 北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链成为情绪拉动点 [1] - 海外科技大厂持续加大资本开支并上调计划 表明AI算力投入依旧火热 [1] 科创芯片指数 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20% [1] - 指数聚焦科创板半导体与电子企业 覆盖集成电路及芯片设计领域 [1] - 指数最大权重股"寒王"权重超16% 网罗国产芯片龙头 [1]

科创芯片ETF表现 - 科创芯片ETF指数领涨6.55% [2] - 科创芯片ETF博时上涨6.54% [2] - 科创芯片ETF国泰上涨6.48% [2] 行业ETF下跌情况 - 医疗器械ETF基金领跌1.16% [2] - 港股通央企红利ETF南方下跌1.15% [2] - 能源ETF广发下跌1.07% [2]

芯片概念股市场表现 - 海光信息早盘涨幅超过8% [1] - 寒武纪-U早盘涨幅超过8% [1] - 芯原股份早盘涨幅超过6% [1] - 中芯国际早盘涨幅超过3% [1] - 科创芯片相关ETF集体上涨超过3% [1] 科创芯片ETF具体数据 - 科创芯片设计ETF现价1.355元 上涨0.051元 涨幅3.91% [2] - 科创芯片ETF博时现价1.999元 上涨0.072元 涨幅3.74% [2] - 科创芯片ETF国泰现价1.230元 上涨0.042元 涨幅3.54% [2] - 科创芯片ETF现价1.913元 上涨0.067元 涨幅3.63% [2] - 科创芯片ETF基金现价1.868元 上涨0.064元 涨幅3.55% [2] - 科创芯片ETF南方现价2.141元 上涨0.072元 涨幅3.48% [2] - 科创芯片ETF富国现价1.343元 上涨0.044元 涨幅3.39% [2] - 科创芯片50ETF现价1.278元 上涨0.042元 涨幅3.40% [2] 半导体行业发展趋势 - 全球半导体市场预计2025年规模达7008.74亿美元 增速11.2% [2] - 逻辑芯片和存储芯片成为市场主要增长驱动因素 [2] - AI端侧应用加速渗透 NPU凭借低功耗特性成为边缘设备理想选择 [2] - 无线连接技术迭代推动物联网领域发展 [2] - 行业并购整合浪潮兴起 覆盖材料、设备、EDA、封装等领域 [2] - 企业通过横向并购扩大规模 纵向并购完善产业链布局 [2]

西部证券指出，短期来看，半导体行业相关关税将显著推高生产成本，抬高电子产品价格压制需求。长期来看，区域国别成为半导体供应链重构的新变量。 关税及其设计和实施可能对半导体和科技行业产生深远影响，因为生产地点的价值从无形因素转变为由关税量化的指标。 科创芯片ETF（589100）兼具政策支撑与产业周期复苏双重逻辑，短期资金推动下弹性较大，中长期则具备国产替代和科技自主的战略价值。适合中长期投 资者进行分批布局，同时短线资金亦可博弈阶段性行情。 8月20日，科创芯片ETF国泰（589100）午后走势呈现快速拉升，涨超4.5%，多只成分股放量大涨，市场交投火热。 半导体是国家战略性产业之一，政策支持力度长期强劲。近年来，国家密集出台支持集成电路设计、制造、装备和材料的政策，推动国产替代和技术自主化 进程。产业周期方面，半导体在经历了2022年~2023年的下行后，已进入复苏阶段。存储芯片价格企稳回升，AI大模型训练对高算力GPU需求大增，带动逻 辑芯片、EDA工具和制造设备环节加快复苏。同时，5G、汽车电子、物联网等新兴需求持续释放，形成多点支撑。整体来看，半导体行业的景气度已经在 底部回暖，具备中长期配置价值。 每 ...

电子及半导体行业结构性机遇 - 苹果公司通过美国制造计划（AMP）重点布局芯片材料、服务器等领域，计划构建本土半导体供应链，但传统消费电子模组组装环节回流美国概率较低，可能利好中国电子制造业发展 [1] - CoWoP封装技术有望以低成本、高效率特性替代传统ABF基板，带动高端PCB需求 [1] - 京东方在折叠OLED屏幕领域超越三星显示成为行业第一，TCL科技半导体显示业务上半年净利润同比增长超70% [1] AI技术发展 - GPT-5的推出标志重大飞跃，其商业化策略体现普惠与生态整合双轨并行 [1] - AI应用市场呈现快速发展态势，形成四大梯队格局 [1] 科创芯片ETF及指数 - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20% [1] - 科创芯片指数聚焦于科创板中涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试等领域的上市公司证券，反映科创板内代表性芯片产业公司的整体表现 [1] - 指数成分股覆盖集成电路设计、半导体设备等多个细分行业，展现中国在高端制造业尤其是半导体领域的技术进步与市场活力 [1] 基金产品 - 没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板芯片ETF发起联接A（024853）和国泰上证科创板芯片ETF发起联接C（024854） [2]

市场表现 - 沪指连续两日突破新高，刷新2021年12月13日以来盘中新高，今日开盘突破3700点但最终收跌0.46% [4] - 沪深两市全天成交额2.28万亿元，较上个交易日放量1283亿元 [1] - 深成指跌0.87%，创业板指跌1.08% [1] - 半导体板块表现分化，科创芯片ETF国泰涨1.18%，芯片ETF涨0.98%，半导体设备ETF跌0.90% [12][13] 宏观金融数据 - 7月社融新增1.16万亿元，同比多增3893亿元，表现弱于市场预期 [5] - 社融存量同比增速为9.0%，较上月提升0.1个百分点 [4][5] - 人民币贷款减少500亿元，上月为新增2.24万亿元 [4] - M1同比增速为5.6%，上月为4.6% [4] - 政府债券净融资1.24万亿元，同比多增5559亿元，为社融主要增量来源 [5] 市场资金动向 - 7月以来杠杆资金日均流入55亿元，当前融资余额突破2万亿元，创2015年以来新高 [8] - 国内总储蓄余额从2020年末的93万亿元增至162万亿元，储蓄向投资转移空间较大 [11] - 预计2025年新增入市资金可达约5000亿元，主要来自公募基金和保险资金 [11] - 证券ETF(512880)近期引发市场关注，基金份额显著提升 [7] 半导体行业 - 台股IC制造2025年4/5/6月收入同比分别增长42%/34%/24% [15] - 英伟达2024年在中国大陆收入达171亿美元，国产GPU厂商体量较小 [20] - 申万二级半导体指数PETTM为92.04x，居于上市以来71.53%分位 [20] - 国产半导体产业链从设计到制造都在加急攻关，供应链瓶颈正在缓解 [20] 政策与经济环境 - 中美将关税"休战期"延长90天，外部风险暂歇 [6] - 美联储9月降息预期大幅抬升，外部流动性改善 [6] - 政府出台多项稳增长政策，包括生育补贴、消费贷款贴息等 [6] - 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确每年为A股新增数千亿长期资金 [11]

市场表现 - 上证指数收涨0.5%，连续4日创年内新高 [1] - 深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，创9个月新高 [1] - 沪深京三市半日成交额19052亿元，较上日放量553亿元 [1] - 全市场超2000只个股上涨 [1] 行业表现 半导体及AI硬件 - AI硬件端再度发力，半导体产业链全线走强 [1] - 寒武纪20%涨停创新高 [1] - 科创芯片ETF富国、科创芯片ETF国泰和汇添富基金科创芯片50ETF分别涨4.37%、3.71%和3.58% [1] - 华富基金人工智能ETF、国泰基金通信ETF分别涨3.54%和3.33% [1] 回调板块 - 稀土板块回调，稀有金属ETF、稀土ETF易方达均跌2% [1] - 港股互联网股回调，恒生互联网ETF、恒生互联网科技ETF分别跌1.9%和1.85% [1] - 稀土、PEEK材料、军工信息化概念集体回调 [1] 其他概念 - 稳定币概念尾盘飙升 [1]

科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），涨跌幅限制为20%，该指数由中证指 数有限公司编制，从科创板市场中选取业务涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装测试等领域的上 市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片产业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有鲜明的行 业特征，聚焦于芯片产业链，能够有效追踪科创板芯片企业的市场表现。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 今日，中美两国发布斯德哥尔摩经贸会谈联合声明，美方承诺继续调整对中国商品加征关税的措施，自 8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天；中方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有 关非关税反制措施90天。此次关税缓和建立在5月日内瓦会谈达成的框架基础上，双方承诺继续通过机 制化对话解决经贸分歧，并暂停或取消 ...

电子和半导体行业 - 行业呈现需求稳定、全球供给主导的特点 [1] - 有机硅市场报价区间攀升至12300-12500元/吨 主要受原料端金属硅价格走高及山东某主要企业停车整改导致的供应缩减影响 [1] - MDI市场稳中小涨 欧洲装置检修带来供应端利好 需求端按需补货 [1] - 国家发改委修订印发的《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》有望推动节能降碳工作 对行业形成支撑 [1] - 电子大宗气体领域建议关注华特气体、金宏气体等企业 [1] - 行业供需边际改善 部分子行业盈利有望修复 [1] 科创芯片ETF国泰（589100） - 跟踪科创芯片指数（000685） 单日涨跌幅可达20% [1] - 指数聚焦于科创板市场中半导体与集成电路行业的代表性企业 涵盖半导体材料、设计、制造、封装及测试等环节 [1] - 反映中国科技创新领域特别是芯片行业的整体表现和发展趋势 [1]