公司战略定位与目标 - 公司于2025年12月十周年之际，正式宣告告别“造车新势力”身份，目标是成为全球化世界级车企 [1] - 公司提出宏伟销量目标：2026年冲刺100万辆，未来十年实现400万辆 [1] - 公司2025年全年销量预计近60万辆，单月销量突破7万辆，累计交付量已突破120万辆，并实现连续季度盈利，即将达成年度盈利目标 [1] 核心技术战略：全域自研 - 公司坚持全域自研战略，自研自造部分占整车成本的65%，拥有17大零部件工厂 [2] - 新能源汽车70%的核心技术集中在电子、电控等新兴领域，公司构建了覆盖整车架构、电池、电驱、座舱系统、辅助驾驶等关键领域的研发体系 [2] - 极高的平台化率使公司仅用两款核心硬件配置就覆盖了全系列车型，为成本控制和规模化生产奠定基础 [2] 股权架构与战略合作 - 2025年，公司与中国一汽达成战略合作，一汽正式入股成为战略股东，与斯泰兰蒂斯及创始团队形成稳定的“股权三角” [2] - 一汽在制造、产能和政策资源上的优势，将与公司在新能源核心技术上的积累形成协同，一汽还计划向公司采购核心零部件 [2] - 一汽与斯泰兰蒂斯均明确不谋求控股权，确保了创始团队的实控地位和战略连续性 [2] 产品体系与高端化 - 公司推出基于最新旗舰D平台的D系列车型，包括豪华旗舰SUV D19和MPV D99，定价区间覆盖25万—30万元，向高端市场发起冲击 [3] - 公司坚持“成本定价”原则和“好而不贵”的产品逻辑，贯穿其高端化进程 [3] 供应链与成本控制 - 针对电池供应，公司采用标准化与多渠道并举策略，从2019年起采用3款标准电芯尺寸覆盖所有车型，并与宁德时代等头部供应商建立稳定合作 [3] - 公司自建的合资电池工厂将于2026年三季度量产，自制电芯将搭载于部分车型，形成外采与自研结合的供应安全体系 [3] - 公司已按1.2至1.3倍的冗余量备货电芯资源，足以支撑100万辆的产能需求 [3] - 公司坚持技术驱动降本、规模化生产和供应链长期主义，自成立以来始终保持60天以内的供应商账期 [3] 渠道网络与服务 - 公司采用“经销商为主体+准直营”的创新渠道模式，与经销商建立“同路人”关系 [4] - 目前，公司全球渠道网点超过1800家，其中海外超800家，已进入35个国家和地区，借助股东斯泰兰蒂斯的全球网络实现快速扩张 [4] - 公司将围绕用户全旅程打造MOT关键触点，通过分级认证渠道商，确保D系列用户享受专属的“豪华之旅”服务体验 [4] 技术研发与智能化 - 针对智能辅助驾驶，公司计划加大投入追赶第一梯队，计划2026年完成全系车型辅助驾驶功能升级 [4] - 行业智能驾驶技术路线日益清晰，L3级应用场景逐步成熟，已实现城市复杂环境下100多公里的接管间隔 [4] 行业展望与公司前景 - 公司认为2026年汽车行业将进入调整期，但新能源汽车的普及趋势不可逆转 [5] - 公司将凭借全域自研的技术优势、稳定的股权架构、完善的供应链体系和升级的渠道服务，向百万销量目标发起冲击 [5]

公司战略定位与目标 - 公司于2025年12月十周年之际，正式宣告告别“造车新势力”身份，目标成为全球化世界级车企 [1] - 公司提出宏伟销量目标：2026年冲刺100万辆，未来十年实现400万辆 [1] 财务与运营表现 - 公司2025年全年销量预计近60万辆，单月销量突破7万辆，累计交付量已突破120万辆 [2] - 公司实现连续季度盈利，即将达成年度盈利目标 [2] 核心技术战略：全域自研 - 公司坚持全域自研战略，自研自造部分占整车成本的65%，拥有17大零部件工厂 [2] - 研发体系覆盖整车架构、电池、电驱、座舱系统、辅助驾驶等关键领域 [2] - 极高的平台化率使公司仅用两款核心硬件配置就覆盖了全系列车型 [2] 股权结构与战略合作 - 2025年，中国一汽战略入股，与斯泰兰蒂斯及创始团队形成稳定的“股权三角” [3] - 一汽与斯泰兰蒂斯均明确不谋求控股权，确保了创始团队的实控地位和战略连续性 [3] - 一汽计划向公司采购核心零部件，双方已在红旗G117车型及动力总成领域开展合作 [3] 产品规划与市场定位 - 公司推出基于最新旗舰D平台的D系列车型，包括豪华旗舰SUV D19和MPV D99，定价覆盖25万—30万元区间，冲击高端市场 [4] - 公司坚持成本定价原则，贯彻“好而不贵”的产品逻辑 [4] 供应链保障与成本控制 - 针对电池供应，公司采用标准化策略，用3款标准电芯尺寸覆盖所有车型，并与宁德时代等头部供应商稳定合作 [4] - 自建的合资电池工厂将于2026年三季度量产，采用外采与自研结合模式确保供应安全 [4] - 公司已按1.2至1.3倍的冗余量备货电芯资源，足以支撑100万辆的产能需求 [4] - 公司始终保持60天以内的供应商账期，构建互信共赢的合作生态 [4] 渠道网络与服务升级 - 公司采用“经销商为主体+准直营”的创新渠道模式，与经销商建立“同路人”关系 [5] - 公司全球渠道网点超过1800家，其中海外超800家，已进入35个国家和地区 [5] - 公司借助股东斯泰兰蒂斯的全球网络实现快速扩张 [5] - 公司将通过分级认证渠道商，为D系列用户打造专属的“豪华之旅”服务体验 [5] 技术研发与行业展望 - 公司将加大智能辅助驾驶投入，计划2026年完成全系车型辅助驾驶功能升级，追赶行业第一梯队 [6] - 公司认为汽车行业将进入调整期，但新能源汽车的普及趋势不可逆转 [6]

核心交易与资金用途 - 零跑汽车与中国一汽全资附属公司一汽股权投资（天津）有限公司订立内资股认购协议，以每股50.03元的价格发行7483.22万股内资股，总筹资约37.44亿元 [1] - 所筹资金约50%将用于研发投入，约25%用于补充营运资金及一般公司用途，约25%用于扩大销售及服务网络并增强品牌知名度 [1] 市场反应与交易细节 - 公告发布后，零跑汽车股价早盘高开，一度涨超6%，达53.5港元/股，截至29日收盘报50.4港元/股 [5] - 此次认购价50.03元较协议签署前最后一个交易日收盘价49.94港元及前五个交易日平均收盘价49.23港元均有溢价 [5] 股权结构变化 - 发行的7483.22万股内资股相当于零跑汽车已发行内资股总数的约25.74%、经扩大已发行内资股的约20.47%，相当于已发行股份总数的约5.26%以及经扩大已发行股份的约5% [6] - 本次认购完成后，创始人朱江明及股东傅利泉所属的单一最大股东集团合计持股比例从23.75%降至22.56%，持股数不变 [6][7] - 股东斯泰兰蒂斯（Stellantis）占总股份比例由19.99%降至18.99%，持股数同样不变 [7] 合作意义与战略规划 - 公司创始人朱江明表示，创始团队实控人的控制权不会改变，并强调大股东的加持和支持，以及在战略、产品、零部件层面的合作对公司非常有益 [8] - 公司副总裁李腾飞阐述中国一汽入股的五方面意义：带来国家层面对公司努力的认可、提升品牌知名度、实现技术制造等优势互补、提供深入技术交流与零部件采购机会、与Stellantis及实控团队形成稳定的股权三角支撑未来发展 [9] - 中国一汽与零跑汽车合作的首款车型将在明年亮相，双方合作的第一个项目（红旗海外车型）已于4月落地，预计明年下半年量产并在海外销售 [9] 公司运营目标与现状 - 公司的长期目标是成为年销400万辆的世界级车企，并将2026年定为“百万辆突破年”，挑战年销100万辆 [11] - 截至目前，公司累计交付量已突破120万辆，2025年全年销量预计近60万辆，单月销量突破7万辆，全球渠道网点超过1800家，其中海外超800家，已进入全球35个国家和地区 [11]