在2025年第四季度，AI漫剧成了短剧市场的资本新宠。据记者不完全统计，当前，国内文娱大厂和互 联网巨头都陆续针对漫剧释放关键动作，深入布局。 巨量引擎数据显示，预计2025年全年漫剧市场规模有望突破200亿元。今年上半年漫剧供给量以83%的 复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍。 广发证券研报称，AI漫剧在今年迅速起量，行业进入深度竞争时期。 无论是AI还是短剧，这两项赛道都进入了极速发展期。而集合两个赛道特征的漫剧，也成了兵家必争 之地。 抖音、腾讯、快手等诸多企业都加入了竞争。11月份，腾讯推出了"火星动漫"和"火星动漫社"两款漫剧 小程序。据腾讯广告公布的信息，其面向内容创作者提供了高达110%至160%的分成政策，远超行业平 均水平，旨在吸引优质内容方入驻；红果短剧作为短剧市场占比最高的平台，内部设立了独立的漫剧频 道，更在11月份推出了"红果免费漫剧"独立应用；手握大量IP资源的阅文集团，在10月份宣布全面升级 漫剧生态战略，核心举措包括开放十万部精品IP、设立上亿元专项创作基金，并投资了漫剧领域的第一 梯队制作公司"酱油动漫"；长视频平台也积极加入，爱奇艺11月份也宣 ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨664点涨幅1.43%，标普500指数涨0.91%，纳指涨0.67% [1] - 大型科技股走势分化，Meta涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%；AMD跌超4%，英伟达收跌2.59%盘中一度跌超6%，总市值跌至4.32万亿美元 [1] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.35%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超3%，理想汽车涨超1% [1] - 欧洲主要股指集体上涨，欧洲斯托克50指数涨0.87%，英国富时100指数涨0.82%，法国CAC40指数涨0.83%，富时意大利MIB指数涨0.95% [1] 大宗商品市场 - 国际油价下跌，纽约轻质原油期货价格下跌89美分收于每桶57.95美元跌幅1.51%，伦敦布伦特原油期货价格下跌89美分收于每桶62.48美元跌幅1.4% [1] - 现货黄金跌0.14%报4130.59美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.81%报4127.20美元/盎司 [1] 人工智能行业动态 - 新加坡国家人工智能计划放弃Meta模型转向阿里巴巴通义千问Qwen开源架构，推出的"Qwen-SEA-LION-v4"模型在东南亚语言能力开源榜单居首位 [2] - 谷歌Gemini 3.0技术突破对人工智能行业技术路线、竞争格局、应用边界进行全方位重塑，开启"双雄争霸"时代 [2] - 阿里具备AI全栈能力，千问APP定位为下一代流量入口实现"对话即服务"，AI创作频道能生成文本、图片、音频、视频服务电商种草 [2] - 概念股包括中文在线、易点天下、拓尔思等 [2] 商业航天发展 - 北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭首飞计划进入最后准备阶段，计划于11月29日首飞 [3] - 国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划，民用航天科研计划向商业航天主体开放，支持先进技术研发 [3] - 星地通信产业当前市场规模约400-500亿元，预计到2030年突破2000-4000亿元，年均复合增长率10%-28% [4] - 概念股包括天银机电、上海瀚讯、佳缘科技等 [4] 漫剧内容市场 - 漫剧结合动漫形式与短剧节奏，凭借低成本、高效率生产优势快速吸引资本和创作者 [4] - 字节跳动旗下平台布局漫剧频道并推出"红果免费漫剧"独立应用，形成从AI技术服务到内容消费变现的商业闭环 [4] - AI赋能将漫剧制作周期从传统1-2个月缩短至1个月内，大幅降低成本 [5] - 持有大量网文版权公司可进行漫剧改编，平台通过流量扶持、收益补贴和投资等方式激励创作 [6] - 概念股包括昆仑万维、中文在线、富春股份等 [6] 公司股东减持信息 - 朗鸿科技股东刘伟计划减持不超过305.17万股占公司总股本2% [7] - 中辰股份控股股东计划减持不超过1641.27万股占公司总股本3% [7] - 中复神鹰股东连云港鹰游纺机集团拟减持不超过900万股占公司总股本1% [7] - 晨曦航空控股股东西安汇聚科技计划通过集中竞价减持不超过1%，通过大宗交易减持不超过2% [7] - 科瑞思收到广东证监局行政监管措施决定书，指出在应收款项账龄计算、关联交易披露等方面存在违规行为 [7] - 禾迈股份股东九智汇科私募基金及一致行动人计划减持不超过372.22万股占公司总股本3% [8] - 露笑科技控股股东及一致行动人计划合计减持不超过5727.52万股 [8] - 紫燕食品三家合伙企业拟合计减持不超过276.7万股占公司总股本0.6691% [8] - 通鼎互联股东东吴创业投资拟减持不超过605.8万股占0.49% [9]

这一转变的核心驱动力在于AI技术对生产效率的颠覆性提升。 AI赋能下的漫剧生产，将制作周期从传统方式的一到两个月缩短至一个月内，并大幅降低了成本。对于字节跳动和快手等同时拥有大模型技术和内容分 发平台的公司而言，这构成了一个从AI技术服务到内容消费变现的商业闭环，标志着AI正从"兴趣"工具转变为刚性的生产力工具。 "漫剧"作为AI驱动的低成本新内容，在真人短剧成本攀升背景下爆发。AI将制作周期从50天缩短至30天，成本仅为真人短剧的零头。 字节与快手以模型、流量与补贴构建商业闭环，IP开放与投流激增推动漫剧走向工业化与精品化，市场规模与用户群正加速扩张。 硬·AI 作者 | 硬 AI 编辑 | 硬 AI 一种由AI技术驱动的新内容形态——"漫剧"，正成为今年内容市场迅速崛起的赛道。 在 字节跳动和快手 等科技巨头的助推下，这一结合了动漫形式与短剧节奏的内容，正凭借其低成本、高效率的生产优势快速吸引资本和创作者，并为多 模态AI模型找到了一个清晰且规模化的商业变现路径。 广发证券11月25日发布报告表示，今年以来，尤其是在夏季，漫剧市场迎来爆发式增长。真人短剧的付费投流模式增长见顶，促使大量制作方和投流方 转向 ...

一种由AI技术驱动的新内容形态——"漫剧"，正成为今年内容市场迅速崛起的赛道。在字节跳动和快手等科技巨头的助推下，这一结合了动漫形 式与短剧节奏的内容，正凭借其低成本、高效率的生产优势快速吸引资本和创作者，并为多模态AI模型找到了一个清晰且规模化的商业变现路 径。 据追风交易台消息，广发证券11月25日发布报告表示，今年以来，尤其是在夏季，漫剧市场迎来爆发式增长。真人短剧的付费投流模式增长见 顶，促使大量制作方和投流方转向成本更低的漫剧赛道。作为回应，字节跳动旗下平台迅速布局，不仅红果短剧APP内部设立了独立的漫剧频 道，更在11月推出了"红果免费漫剧"独立应用。 这一转变的核心驱动力在于AI技术对生产效率的颠覆性提升。AI赋能下的漫剧生产，将制作周期从传统方式的一到两个月缩短至一个月内，并大 幅降低了成本。对于字节跳动和快手等同时拥有大模型技术和内容分发平台的公司而言，这构成了一个从AI技术服务到内容消费变现的商业闭 环，标志着AI正从"兴趣"工具转变为刚性的生产力工具。 此轮内容迭代也吸引了版权方和更多专业机构的入场。阅文、番茄小说等IP持有方正开放大量网文版权用于漫剧改编，而平台方则通过流量扶 持、收益 ...

市场概况与主要参与者 - 红果于11月上线“红果免费漫剧”，多家平台如番茄、网易羚羊、七猫、知乎、UC浏览器等在10月推出漫剧创作激励政策，行业加码趋势明显 [1] - 漫剧/动漫微剧相关产品总数超过19,000款，其中近30天有投放活动的产品超过4,000款，产品类型以小程序为主，尤以快手小程序居多 [2] - 当前漫剧市场玩家主要分为三类：原有动漫厂商（如网易羚羊、腾讯漫画、B站）持续加码、微短剧厂商（如点众、七猫、魔方）增加漫剧布局、以及跨界玩家（如UC浏览器、知乎） [7] 在投产品与投放表现 - 近30天活跃投放的产品中，抖音小程序【剧点星剧】投放素材数最多，达5,101组，其次是腾讯动漫APP，素材数为1,536组 [4] - 抖音端原生漫剧相关剧场号共633个，其中【小星动漫放映室】累计播放量最高，超过14.30亿次，【龙王动漫剧场】累计播放量超过10.10亿次 [5][6] - 10月在投的动态漫素材超过18万组，其中沙雕漫素材占4.7万组，这些素材共关联5,092部漫剧 [8] - 10月新增投放素材14万组，关联4,724部新漫剧，其中沙雕漫素材占37,670组，关联漫剧649部 [9] - 动态漫素材中曝光量最高的是漫剧《读心：听到小公主心声后暴君慌了》的素材，预估曝光量达5.116亿次 [9] - 沙雕漫素材中《玄界帝宗》预估曝光量达2.35亿次，为10月曝光量最高，由点众快看的甜橙看剧（小程序）播出与投放 [11] 内容题材与用户偏好 - 10月在投漫剧数量超过4,000部，题材以男频内容为主导，高度集中于末世、洪荒、系统、穿越、修仙等题材 [14] - 从剧名词频看，“第一季”（出现206次）和“第二季”（出现183次）最高，表明系列化季播是漫剧主要留存方式，重生、开局、修仙等词频均超80次，内容风格偏向“一夜逆袭”类，目标受众可能为下沉市场用户 [16] - 10月抖音端原生热播漫剧榜TOP3均为当月上线新剧，其中《我在末世当老板，员工全是S级变异体》播放增量达2.3亿，《无限返还：我买爆了诡异末日》播放增量达1.4亿 [18][19] 素材策略与转化路径 - 漫剧素材主要分为三种类型：剧情切片（成本低、周期短）、有声小说原文+原剧情切片（适合IP跨形态开发）、图片画面+小说原文（制作门槛最低，但转化效果较低） [12][13] - 漫剧的转化链路与小程序短剧基本一致：素材曝光→点击进入小程序→观看免费剧集→付费解锁/看广告解锁→复访追更 [13] 行业趋势与潜在机会 - 漫剧市场处于高速增长但尚未完全饱和的阶段，当前供给题材有明显偏向性，男频、古装类占主导，女频题材较少有厂商涉及 [21] - 行业未来6-12个月将是“分化关键期”，新入局者抓住“题材细分、技术降本、IP联动、多元变现”四大核心有望在洗牌中占据主导地位 [21]

市场表现 - 11月6日游戏板块震荡，游戏ETF（159869）跌幅收窄至0.5%附近，持仓股多数下跌，星辉娱乐、恺英网络等跌幅居前，而神州泰岳、奥飞娱乐等少数股票逆势上涨 [1] - 游戏ETF（159869）产品规模截至11月5日达到111.58亿元 [1] 行业财务数据 - 2025年第三季度行业营收为303.62亿元，同比增长28.6%，环比增长9.48% [2] - 2025年第三季度行业利润达到57.77亿元，同比增长112%，利润率为19% [2] - 头部公司如ST华通、三七互娱、巨人网络等单季度归母净利润均超过5亿元，且增速均超过35% [2] 产品与市场动态 - 哔哩哔哩游戏旗下《逃离鸭科夫》于10月16日上线，截至11月2日销售量突破200万份，Steam同时在线峰值达24.5万人 [1] - 2025年1-9月中国游戏市场实际销售收入同比增长7.11%，客户端游戏收入在三季度大幅增长，移动市场受2024年高基数影响同比微降 [2] - 2025年累计发放国产游戏版号1354个，已超过2024年全年的1306个，进口版号稳定每月发放 [2] 行业趋势与机遇 - 游戏板块受到AI、内容创新和商业化模式变革等多重因素催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映A股动漫游戏产业上市公司整体表现 [2]