在莎蔓莉莎昆明五一店，店总李菲菲的名字，总是与"用心服务"紧密相连。作为一位备受赞誉的莎蔓莉 莎员工，李菲菲将美容护理视为一场用专业与温度搭建的信任之旅，始终坚守着"极致、卓越、超值"的 服务准则。 细节之处见真章，打造五感七觉的温馨体验 "服务的真理，往往就藏在那些不起眼的细节里。"这是莎蔓莉莎员工李菲菲常挂在嘴边的话。在她的带 领下，顾客到店前的准备已成为一套精密的温暖流程：房间温度调至体感最舒适的状态，空气中流淌着 顾客偏爱的轻柔音乐，灯光被细心调节得柔和不刺眼。她坚信，"五感七觉的全面舒适，是让顾客瞬间 卸下心防、享受服务的前提。" 双手传递疗愈温度，用心倾听定制方案 李菲菲始终恪守着一个朴素的理念："手的温度，是疗愈的开始。"因此，在每一次服务前，她都会用热 水暖手，并将精油轻轻搓热，只为确保顾客从接触的那一刻起，感受不到一丝冰冷的突兀。 引领团队践行初心，让满意成为自然而然习惯 "让顾客满意，不是目标，而应成为一种习惯。"作为店总，莎蔓莉莎员工李菲菲如此要求团队，也如此 以身作则。她倡导"角色互换"练习，让团队成员学会站在顾客的角度思考;她坚持"承诺必兑现"，并在 特殊的节日里，为顾客准备一份意想 ...

公司核心优势与商业模式 - 公司精耕生活美容与医疗美容双美模式，通过三十余年内生外延积累会员体系，实现目标客群精准转化，获客成本远低于行业平均水平[1] - 通过对奈瑞儿和思妍丽的并购整合，快速提升经营效益，未来将占据一二线核心高端商业主要区位，高端品牌形象已树立，规模效应逐渐体现[1] - 各项业务毛利率稳步增长，门店利润率水平仍有充足提升空间[1] 重大收购事件与整合效应 - 公司以12.5亿元人民币对价收购中国第三大美容服务品牌思妍丽100%股权[1] - 思妍丽2024年收入8.49亿元，在全国48个城市运营163家生活美容门店和19家医疗美容诊所，拥有约6万名直营活跃会员[1] - 收购后公司集齐全国前三美容服务品牌，占据42%的一二线高端商业物业，收购对应PE（TTM）估值约17倍，低于上市公司估值[1] - 参考收购奈瑞儿后将其利润率从2023年6.5%提升至2025年上半年10.4%，思妍丽进入体系后有望提升利润率水平[1] 股东回报与财务预测 - 公司计划未来三个完整财年每年派息不低于当年公司拥有人应占净利润的50%或继续回购股份[1] - 公司已累计回购60.55万股，积极维护二级市场价格[2] - 暂不考虑思妍丽并表，预计2025-2027年净利润为3.72亿元、4.09亿元、4.86亿元，对应PE分别为18倍、17倍、14倍[2] 行业竞争与市场地位 - 收购思妍丽将巩固公司在中高端美容护理服务的地位[2] - 公司凭借内生加外延模式拓展，业务模式仍有继续优化空间[2]

收购交易概述 - 公司以12.5亿元人民币对价收购思妍丽100%股权 [1] - 交易对价以现金加配股形式支付 [2] 收购标的业务规模 - 思妍丽以2024年收入8.49亿元计为中国第三大美容服务品牌 [2] - 截至2025年上半年，思妍丽在全国48个城市运营163家生活美容门店和19家医疗美容诊所 [2] - 思妍丽拥有约6万名直营活跃会员 [2] 收购的战略意义与协同效应 - 收购将巩固公司在中高端美容护理服务的地位 [1] - 收购后公司将集齐全国前三的美容服务品牌，占据42%的一二线高端商业物业 [2] - 公司凭借内生加外延模式拓展，业务模式有继续优化空间 [1] 财务影响与盈利预测 - 2024年思妍丽实现净利润0.81亿元 [2] - 交易对价对应市盈率约为17倍，低于上市公司估值 [2] - 参考收购奈瑞儿后其利润率从2023年的6.5%提升至2025年上半年的10.4%，思妍丽进入体系后有望提升利润率 [2] - 暂不考虑思妍丽并表，预计公司2025-2027年净利润为3.72亿元、4.09亿元、4.86亿元 [1] - 对应2025-2027年市盈率分别为18倍、17倍、14倍 [1] 股东回报计划 - 公司计划未来三个完整财年每年派息不低于当年公司拥有人应占净利润的50%或进行股份回购 [1] - 公司已累计回购60.55万股，授权可回购总数为2358万股 [2]