此次业务依托的是中国人民银行上海总部最新发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施 办法（试行）》。该办法对现行FT账户体系进行重要功能提升，核心在于允许符合条件的优质企业通 过"自由贸易升级账户"，在"二线"实施适度额度管理的同时，实现"一线"跨境资金的自由收付。工商银 行上海分行在为客户办理境外放款业务时，首次采用资本项目跨境债权债务项下"免审单"方式，实现支 付即结算，有效提升了上海自贸区的跨境金融服务效能。责任编辑：韩胜杰 本报讯 记者张冰洁报道 在今年6月举行的2025陆家嘴论坛期间，中国人民银行发布金融改革政策"优化 升级自由贸易账户功能"。12月5日政策实施首日，工商银行迎来首笔业务落地，成功为某先进制造企业 依托升级版自由贸易账户办理了跨境人民币放款业务。后续，该笔资金将用于从境内采购货物，实现人 民币资金跨境流转。此举进一步提升了跨境贸易投资便利化水平，标志着自由贸易账户功能升级政策进 入实质性应用阶段。 ...

12月5日，中国人民银行上海总部发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试 行）》（以下简称"试行办法"）正式施行。据悉，试行办法对现行自由贸易账户体系进行了重要功能提 升，使跨境贸易投资自由化便利化水平进一步提高。 《金融时报》记者了解到，试行办法正式实施当日，参与试点的工商银行（601398）、农业银行 （601288）、中国银行（601988）、建设银行（601939）、交通银行（601328）等中资银行和汇丰中 国、花旗中国等外资银行，均完成业务落地。 工商银行 12月5日，工商银行为某先进制造企业依托升级版自由贸易账户办理了跨境人民币放款业务，完成首笔 业务落地。据悉，该笔资金将用于从境内采购货物，实现人民币资金跨境流转。 "工商银行上海分行作为首批试点银行，积极向符合条件的客户进行政策宣讲，获得先进制造企业和高 科技企业的积极响应。"工商银行上海分行相关负责人表示，在为上述客户办理境外放款业务时，首次 采用了资本项目跨境债权债务项下"免审单"方式，实现支付即结算。 农业银行 某集成电路行业头部芯片制造企业是农业银行在12月5日完成的两笔自由贸易账户功能升级业务的受益 企业之一。该企 ...

上海自贸区自由贸易账户功能升级试点于近日正式实施，跨境贸易投资自由化便利化水平迎来新升级。 汇丰银行（中国）有限公司（简称"汇丰中国"）宣布，作为首批上海自贸账户功能升级试点外资银行， 已为上海自贸区内参与试点的一家跨国企业顺利开立了功能升级自由贸易账户。汇丰中国由此成为试点 实施后首批完成企业账户开立的银行之一。 上海于2014年率先试点自由贸易账户，汇丰中国是首批参与自由贸易账户试点的外资银行。在自贸区金 融开放政策的支持引导下，汇丰中国在外资银行中率先开展了自贸区分账核算业务境外融资、自由贸易 账户全功能资金池以及自由贸易账户银团贷款等服务。 汇丰中国环球支付方案部董事总经理曾愫表示："作为中国高水平金融开放的最新举措，此次试点政策 不仅是在自贸账户功能上做'加法'，更将为跨境贸易投资的自由化便利化带来'乘数效应'。对企业而 言，将显著提高资本项目资金调拨的便利性，推动境内外资金围绕服务实体经济开展高效结算、融通及 周转。为企业开立账户后，我们将积极探索以功能升级自贸账户为载体的金融服务便利化及创新，更好 地服务企业的跨境贸易和投资需求。" 自贸账户功能升级试点启动后，将全面对接国际高标准经贸规则，允许 ...

自贸账户功能升级政策核心 - 上海自贸区自由贸易账户功能升级实施办法正式生效 标志着中国在探索跨境资金流动管理制度型开放方面迈出实质性步伐 [1] - 政策核心突破在于极大提升资金划转便利性 允许银行凭企业指令直接办理升级账户与境外账户等之间的“跨一线”资金划转 [2] - 试点企业开展证券投资以外的资本项下业务 将不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款相关额度和审批限制 也无需办理前置登记或开立专户 [2] - “跨二线”资金划转明确纳入宏观审慎额度管理 体现了在开放中防范风险的审慎思路 [2] - 政策允许资金在企业经营范围内和负面清单外“跨一线”自由划转且没有额度限制 实现了更高水平的制度型开放 [3] 金融机构试点与响应 - 交通银行上海市分行与农业银行上海市分行作为首批试点中资机构 已为多家企业成功办理业务 [1] - 农业银行上海市分行为临港新片区高端石油装备制造龙头企业中曼石油天然气公司及集成电路行业头部芯片制造企业办理升级业务 [1] - 汇丰中国、花旗中国作为首批试点外资行 成功为多家跨国企业开立功能升级自由贸易账户 [1] - 渣打中国同步推出了“自贸2.0账户”解决方案 [1] - 国际金融巨头的参与彰显了对中国金融开放前景的坚定信心 [1] 政策背景与部署过程 - 此次功能升级是多方持续部署与探索的成果 2025年4月《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》明确要求拓展自贸账户功能 [2] - 2025年6月 人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布将在上海实施八项政策举措 优化升级自贸账户功能是其中之一 [2] - 2025年11月初 中国人民银行上海总部正式印发《实施办法》 为试点启动提供了制度保障 [2] 市场影响与意义 - 政策不仅是在自贸账户功能上做“加法” 更将为跨境贸易投资的自由化便利化带来“乘数效应” [3] - 对企业而言 将显著提高资本项目资金调拨的便利性 推动境内外资金围绕服务实体经济开展高效结算、融通及周转 [3] - 分析认为这是中国金融开放从要素流动型开放向规则等制度型开放转变的关键一步 意义远超单纯的业务便利化提升 [4] - 政策实质上为企业 特别是跨国公司 提供了更为灵活高效的全球资金管理平台 将显著增强中国市场的吸引力 [4] - 这是上海国际金融中心建设进程中的一个重要里程碑 也是中国主动对接国际高标准经贸规则、深化金融领域改革的压力测试 [4] 上海自贸区金融开放基础与数据 - 上海自贸区的金融开放探索由来已久 2014年率先开展自由贸易账户试点 历经11年创新已形成成熟的“上海经验” [3] - 自贸账户体系已逐步推广至海南、广东、深圳等地 [3] - 截至2025年4月末 上海累计开立各类自由贸易账户数量已达17.74万个 [3] - 自贸账户发生本外币跨境收支折合人民币年均增速超30% [3] - 非居民企业通过自由贸易账户办理跨境收支年均增速近40% [3] - 此次功能升级是在此基础上的又一次飞跃 将进一步强化上海自贸区作为在岸和离岸业务统筹枢纽的重要作用 [3] 未来展望 - 随着试点经验的积累和推广 “一线放开、二线管住”的成熟模式有望为全国范围内的资本项目可兑换和金融开放探索出更安全、更高效的路径 [4] - 此举将为中国经济高质量发展注入更深层次的金融活力 [4]

上海国际金融中心建设与政策动向 - 上海市委书记陈吉宁强调要加快“五个中心”建设，并特别指出要深刻认识“十五五”规划建议部署“加快建设上海国际金融中心”的重要意义，发挥金融体系完备优势，把握人民币国际化机遇，加快打造人民币资产全球配置中心，加快构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系，加强风险管理中心建设 [1] - 市领导在推进浦东引领区建设的座谈会上指出，要持续增强全球资源配置能力，助力提升“五个中心”国际化水平，强化跨境和离岸功能，聚焦人民币资产全球配置中心和风险管理中心建设，强化跨境投融资和结算便利化，深化境内外金融市场互联互通，加快再保险“国际板”等平台建设 [2] - 上海金融系统会议强调要全面学习贯彻党的二十届四中全会精神，以更大力度、更实举措、更强担当推动上海金融高质量发展，加快建设金融强国 [3] 金融改革开放与制度创新 - 上海市人大常委会办公厅就《上海市浦东新区自贸离岸债业务发展若干规定（草案）》公开征求意见，时间为12月1日至12月15日 [5] - 中国人民银行上海总部印发《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》，旨在探索实现自由贸易账户跨境资金自由收付，深化上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放，试点企业范围限制在自贸区内符合条件的优质企业，优先选择临港新片区内企业 [6] - 经国家外汇管理局批准，国家外汇管理局上海市分局在全市开展绿色外债业务试点，允许专项用于绿色或低碳项目的外债资金在统计跨境融资余额时占用更少的外债额度 [15] 金融科技发展 - 第七届上海金融科技国际论坛以“数智无界，共创未来”为主题，探讨“人工智能+金融科技”推动金融业变革，论坛发布了“全球金融科技中心发展指数（2025）”和《上海金融科技发展白皮书（2025）》，并揭晓了2025年人工智能大模型金融领域创新应用大赛成果 [7] - 根据发布的《全球金融科技中心发展指数（2025）》，上海升至全球金融科技中心第二位，达到“顶尖全球金融科技中心”水平，纽约位居榜首，北京和旧金山（硅谷）分列第三和第四，全球前十榜单中亚洲城市占据六席，中国独占四席 [8] - 上海金融科技产业规模超过4400亿元 [8] 金融服务实体经济与产业金融 - 上海市成功举办中小微企业融资畅通系列活动之商贸消费业金融服务专场活动，介绍普惠金融顾问制度、信贷工具、财政支持政策、政策性担保工具及股权投资情况 [4] - 上海卫星互联网金融服务矩阵正式发起，系统性地打造“股、贷、保、担”联动的立体化金融服务生态，为产业全生命周期提供支持 [11] - 第十九届上海“金洽会”正式闭幕，期间共举办十二场“园区行”专场融资对接活动，近400家企业获精准对接，微信小程序“上海金洽会”展将持续至2026年9月，为中小微企业提供持续的金融顾问窗口服务 [12][13] 跨境金融与离岸业务 - 建行上海市分行举办“双向赋能·生态共建”企业出海对接会，设置三大主题讲座和五大专场连线，为企业“走出去”提供政策解读、战略规划、金融解决方案 [9] - 中国飞机租赁集团通过其在临港新片区设立的SPV，成功以离岸租赁模式向多家外国航空公司交付多架飞机，项目创新采用“离岸+在岸”联动授信模式 [17] - 中国人民银行与澳门金融管理局续签双边货币互换协议并升级为常备互换安排，协议长期有效，互换规模由原来的300亿元人民币/340亿澳门元扩大至500亿元人民币/570亿澳门元 [26] 金融机构动态与产品创新 - 汇丰银行（中国）在中国内地推出外资银行中首个专注于服务科创企业的金融服务品牌“汇丰科创金融”，并以总计15亿美元的信贷资金支持中国内地科创企业 [10] - 交银金租联合中银金租，在上海融资租赁资产流转中心成功落地新能源经营租赁资产交易项目，并获得行业首单经营租赁资产流转专项奖励认证，打通了户用光伏电站经营租赁业务资产的流转渠道 [16] - “中信建投-外高桥集团持有型不动产资产支持专项计划”在上交所成功设立，发行规模18.30亿元，这是全国首单工业厂房机构间REITs，也是上海地方国企首单机构间REITs [19] 直接融资与资本市场 - 基石资产、同创伟业、盛景嘉成、道禾长期投资4家民营股权投资机构科创债在风险分担工具的护航下成功发行，投资者类型包括风险分担工具、银行、理财子公司、券商等，认购倍数较高 [20] - 中国证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上发表致辞，强调要深刻把握“十五五”时期证券行业的使命责任，奋力打造一流投资银行和投资机构 [24] - 中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，意见反馈截止时间为2026年1月5日 [23] 金融监管政策 - 国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，培育壮大耐心资本；二是调整保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的风险因子，鼓励保险公司加大对外贸企业支持力度 [21] - 国家金融监督管理总局制定发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，共设8章68条，强调以租赁物为核心，引导金融租赁公司发挥“融资+融物”独特功能 [22] - 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，规定金融机构在较高洗钱风险时要了解资金来源和用途，对低风险情形采取简化措施，办法自2026年1月1日起施行 [27] 金融市场运行数据 - 2025年10月份，债券市场共发行各类债券63754.6亿元，截至10月末，债券市场托管余额194.6万亿元，银行间债券市场现券成交26.6万亿元，交易所债券市场现券成交3.3万亿元 [29] - 截至10月末，境外机构在中国债券市场的托管余额3.8万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为1.9% [29] - 10月末，上证指数收于3954.8点，深证成指收于13378.2点，10月份，沪市日均交易量9615.8亿元，深市日均交易量11829.3亿元 [29] 上海银行业保险业数据 - 2025年10月末，上海辖内银行业金融机构本外币总资产余额28.82万亿元，同比增长6.90%，商业银行本外币总资产余额25.41万亿元，同比增长7.06% [30] - 2025年10月末，上海辖内银行业金融机构本外币不良贷款余额1154.21亿元，不良贷款率0.93%，其中商业银行本外币不良贷款余额975.52亿元，不良贷款率0.92% [30] - 2025年1—10月，上海辖内保险公司原保险保费收入累计2632.65亿元，其中财产险公司原保险保费收入670.13亿元，人身险公司原保险保费收入1962.51亿元，原保险赔付支出累计896.46亿元 [30][31]

政策核心与突破 - 上海自贸区自由贸易账户功能升级实施办法正式生效，标志着中国在探索跨境资金流动管理制度型开放方面迈出实质性步伐，为上海国际金融中心建设注入新动力 [1] - 政策核心突破在于极大提升资金划转便利性，经办银行可凭企业指令直接办理升级账户与境外、离岸账户等之间的“跨一线”资金划转 [4] - 试点企业开展证券投资以外的资本项下业务，将不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款相关额度和审批限制，也无需办理前置登记、备案或开立专户，显著简化外债与境外放款流程 [4] - “跨二线”资金划转明确纳入宏观审慎额度管理，体现了在开放中防范风险的审慎思路 [4] - 政策允许资金在企业经营范围内和负面清单外“跨一线”自由划转且没有额度限制，实现了更高水平的制度型开放 [4] 政策落地与市场响应 - 新政落地首日，交通银行上海市分行与农业银行上海市分行作为首批试点中资机构，为多家企业成功办理业务 [1] - 农业银行上海市分行为临港新片区高端石油装备制造龙头企业中曼石油天然气公司、集成电路行业头部芯片制造企业办理升级业务，精准服务实体经济重点领域 [1] - 汇丰中国、花旗中国作为首批试点外资行，成功为多家跨国企业开立功能升级自由贸易账户，渣打中国也同步推出“自贸2.0账户”解决方案 [1] - 国际金融机构的积极参与彰显了其对中国金融开放前景的坚定信心 [1] 政策背景与演进 - 此次功能升级是多方持续部署与探索的成果，2025年4月《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》明确要求拓展自由贸易账户功能 [2] - 2025年6月，人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布将在上海实施八项政策举措，优化升级自由贸易账户功能是其中之一 [2] - 2025年11月初，中国人民银行上海总部正式印发《实施办法》，为试点启动提供制度保障，要求金融机构建立健全内控机制与配套系统 [2] - 上海自贸区金融开放探索由来已久，2014年率先开展自由贸易账户试点，历经11年创新已形成成熟的“上海经验”并推广至海南、广东、深圳等地 [5] - 截至2025年4月末，上海累计开立各类自由贸易账户数量已达17.74万个，发生本外币跨境收支折合人民币年均增速超30%，非居民企业通过自由贸易账户办理跨境收支年均增速近40% [5] 政策意义与影响 - 分析人士认为，此次功能升级是中国金融开放从要素流动型开放向规则等制度型开放转变的关键一步，意义远超单纯的业务便利化提升 [6] - 政策不仅是上海国际金融中心建设的重要里程碑，更是中国主动对接国际高标准经贸规则、深化金融领域改革的压力测试 [6] - 通过简化流程、放开额度，政策实质上为企业特别是跨国公司提供了更为灵活高效的全球资金管理平台，将显著增强中国市场的吸引力 [6] - 政策将为跨境贸易投资的自由化便利化带来“乘数效应”，显著提高企业资本项目资金调拨便利性，推动境内外资金围绕服务实体经济开展高效结算、融通及周转 [4][6] - 未来随着试点经验积累和推广，“一线放开、二线管住”的成熟模式有望为全国范围内的资本项目可兑换和金融开放探索出更安全高效的路径 [6]

12月5日，中国人民银行上海总部发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》 正式生效，跨境贸易投资自由化便利化水平迎来新升级。 在此背景下，包括交通银行、农业银行等在内的中资机构，以及汇丰银行（中国）有限公司（下称"汇丰中 国"）、花旗银行（中国）有限公司（下称"花旗中国"）等在内的外资金融机构纷纷落地首批试点工作。 有业内人士认为，此次新规落地将为符合资质的企业带来多方面金融便利，也将会使得外债与境外放款收付流 程更加简化，与境外资金往来更加便利，是上海自贸区深化金融改革开放的重要举措。 中外资行首批试点工作落地 随着《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》于12月5日正式实施，上海自贸区跨境 金融创新迎来又一重要突破。 据了解，交通银行上海市分行与农业银行上海市分行作为首批试点金融机构，于新政落地首日即成功为多家企 业完成自由贸易账户功能升级业务，上海在推进跨境资金流动管理制度型开放方面迈出实质性步伐。 具体来看，交通银行上海市分行在新政实施当日即为两家试点企业成功办理自由贸易账户功能升级，成为上海 地区首批落地该业务的试点银行。农业银行上海市分行同样作为首批开展自 ...

政策发布与核心内容 - 中国人民银行在2025年陆家嘴论坛上发布了名为“优化升级自由贸易账户功能”的金融改革政策 [2] - 政策实施首日（12月5日），工商银行上海市分行率先为某先进制造企业和某科技公司办理了跨境人民币放款及美元货到付款业务，标志着政策进入实质性应用阶段 [2] - 政策依据是中国人民银行上海总部发布的《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》，核心是允许符合条件的优质企业通过“自由贸易升级账户”，在“二线”实施适度额度管理的同时，实现“一线”跨境资金的自由收付 [2] 业务办理与创新模式 - 工商银行上海市分行为某先进制造企业办理境外放款时，首次采用资本项目跨境债权债务项下“免审单”方式，实现支付即结算，提升了跨境金融服务效能 [3] - 该笔人民币放款资金计划用于从境内采购货物，实现人民币资金跨境流转 [3] - 某科技公司仅凭支付指令，通过升级版自由贸易账户完成了货到付款项下的美元对外支付，贸易结算效率得到提升，该公司表示将把该账户作为未来贸易结算的主账户 [3] 银行角色与战略意义 - 工商银行上海市分行作为首批试点银行，积极向客户宣讲政策，获得了先进制造和高科技企业的积极响应 [2] - 银行把握政策“提升跨境贸易投资自由化便利化”与“服务人民币国际化”两大核心要义，推广以先进制造企业为范例的“自由贸易账户功能升级+人民币资金跨境流转”模式 [3] - 银行旨在扩大升级版自由贸易账户在企业日常经营结算中的便利化应用，提升跨境综合金融服务能力，助力高水平对外开放 [3]

政策与市场动态 - 上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级试点于12月5日正式实施 [1] - 试点旨在探索实现自由贸易账户跨境资金自由收付 深化上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放 [1] - 试点旨在满足实体企业新发展需求 支持上海国际金融中心和国际贸易中心建设 [1] 参与机构与业务进展 - 汇丰银行(中国)有限公司和花旗银行(中国)有限公司成为首批参与试点的外资银行 [1] - 汇丰中国为上海自贸区内一家跨国企业顺利开立了功能升级的自由贸易账户 [1] - 花旗中国成功为四家企业客户开立了功能升级的自由贸易账户 [1] 行业影响与展望 - 汇丰中国相关人士表示 此次试点政策是中国高水平金融开放的最新举措 将为跨境贸易投资的自由化、便利化带来“乘数效应” [1] - 汇丰中国相关人士认为 对企业而言 试点将显著提高资本项目资金调拨的便利性 推动境内外资金围绕服务实体经济开展高效结算、融通及周转 [1] - 花旗中国相关人士认为 此次自由贸易账户功能升级 将进一步提升上海自贸区跨境金融服务的效率和便利性 [1]

政策发布与核心目标 - 中国人民银行上海总部发布《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》，旨在探索提升跨境贸易投资自由化便利化水平，满足实体企业新发展需求 [1] - 该办法是落实优化升级自由贸易账户功能的重要举措，对深化上海自贸区跨境资金流动管理制度型开放、支持上海国际金融中心和国际贸易中心建设具有重要实践意义 [1] 政策落地与首批业务 - 中行上海市分行在试点业务启动当日为五家企业率先落地新政项下多项业务，涵盖农化、芯片半导体、石油化工、汽车、大宗商品等多个行业 [1] - 首批试点企业包括先正达集团股份有限公司、碧辟（中国）投资有限公司、捷豹路虎（中国）投资有限公司、嘉能可有限公司等 [1] - 试点企业可凭收付款指令直接办理自由贸易账户升级账户项下的跨境融资、境外放款、一般贸易、新型离岸贸易等各类业务 [1] - 该行成功试点飞书集团和链接者集团的FTN与境内账户之间货物及服务贸易项下的外币划转业务，进一步便利非居民企业与境内企业之间的资金结算 [1] 银行角色与未来规划 - 中行上海市分行是首家通过分账核算单元验收的银行，在人民银行指导下依托自由贸易账户持续开展金融创新 [2] - 该行不断提升“引进来”“走出去”金融服务水平 [2] - 未来将持续发挥集团全球化优势和综合化特色，深度参与上海自贸区制度性开放探索，以金融力量推动构建高标准经贸规则，聚力赋能上海国际金融中心能级提升 [2]