中证报中证网讯(记者吴科任)12月22日晚，三力制药（603439）发布公告称，公司于近日与海南大学签 署《技术转让(专利申请权)合同》，具体为公司受让HXW2324化合物及相关专利申请权。本项合同约 定的发明专利权或专利申请权的转让价款总额为2亿元，含里程碑款0.2亿元(含税)和销售提成1.8亿元(含 税)。 公告显示，HXW2324化合物是用于开发阿尔茨海默病新型治疗药物的临床前候选化合物。 三力制药主营业务为药品的研发、生产及销售，主要产品为开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂、芪 胶升白胶囊、妇科再造丸、止嗽化痰丸、黄芪颗粒、强力天麻杜仲胶囊等。今年前三季度，公司实现营 业收入10.38亿元，归母净利润为0.81亿元。 三力制药表示，本次签署技术转让合同的相关事项，旨在通过整合公司产业化能力与高校研发资源，推 动创新药物科研成果转化，助力公司拓展创新药产品布局，符合公司长期发展的战略目标和全体股东利 益。 ...

三力制药（603439）12月22日晚公告，公司于近日与海南大学签署了《技术转让(专利申请权)合同》(以 下简称"技术转让合同")。 需要说明的是，本项目选定的HXW2324化合物是用于开发阿尔茨海默病(Alzheimer's disease,AD)新型治 疗药物的临床前候选化合物。 三力制药主营业务为药品的研发、生产及销售。主要产品为开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂、芪 胶升白胶囊、妇科再造丸、止嗽化痰丸、黄芪颗粒、强力天麻杜仲胶囊等。 合同约定的发明专利权或专利申请权的转让价款总额人民币2亿元，含里程碑款0.2亿元(含税)和销售提 成1.8亿元(含税)。其中，里程碑首期款支付条件是海南大学在合同签订后开展HXW2324化合物对三种 经典阿尔茨海默病动物模型的药效研究；研究结果经双方认定具有抗阿尔茨海默病药效且经双方友好协 商同意继续开展后续研究后，三力制药支付给海南大学300万元。 近日，为顺应公司战略发展需要，使证券简称更加清晰、直观地反映公司主营业务，强化企业品牌形 象，该公司将证券简称由"贵州三力"变更为"三力制药"。 项目进行全过程中，若任一方提出本项目无继续开展的必要，则可终止本项目，双方约 ...

公司概况与核心产品 * 公司为贵州三力 其核心产品为开喉剑 分为儿童型和成人型[4] * 开喉剑在公司主营业务收入中占据重要地位[4] 销售渠道分析 * 销售渠道以院内为主 占比60%-70% 院外OTC渠道占比30%-40%[2][4] * OTC渠道虽短期受零售药店压力影响 短期内难以获得明显收益 但长期潜力巨大 是未来增长点[2][3][4] * OTC渠道拓展包括线上电商和线下连锁药店等多种形式[4] 未来增长动力 * 开喉剑未来增长动力来自儿童型在院外市场的拓展和成人型全渠道覆盖的推进[7] * 儿童型开喉剑自2002年上市以来在各级医院已有较高渗透率 但院外市场仍有较大开发空间[7] * 成人型开喉剑因疫情期间用药需求增加 覆盖率有所提升[7] * 公司计划将开喉剑纳入基药目录 这将进一步促进其在院内市场的放量[2][7] 并购策略与子公司情况 * 公司通过并购德昌祥 豪斯特 汉方药业和无敌制药等子公司扩展产品矩阵 增强市场竞争力[2][5] * 并购旨在覆盖妇科 骨伤病等领域 提升整体单人产出水平[2][5][6] * 汉方药业主要生产片剂和搓剂 代表产品包括芪胶升白胶囊 日舒安洗液和黄芪颗粒 收入约3-4亿元 净利润约4,000万到6,000万元[2][9][10] * 德昌祥作为老字号企业 主营传统中医特色产品如妇科带道丸和止咳化痰丸 收入约1亿元 净利润约1,500万元[2][5][10] * 无敌制药专注骨伤病领域 收入约2000万到3,000万元 净利润300万到500万元[2][10] * 汉方药业于2020年被收购25%股权 2023年持股比例增至76% 德昌祥于2022年被收购95%股权 无敌制药通过豪斯特间接持有61%股权[9][10] 关键发展因素与风险 * 核心品种开喉剑能否纳入基药目录是未来发展的关键因素之一 对提高市场份额具有重要意义[2][8] * OTC渠道的发展情况是关键因素 包括连锁药店 中小连锁以及基层医疗机构等多个终端的覆盖[8] * 并购整合的新子公司能否有效提高单人产出 从而提升整体利润水平是关键因素[2][8] * 公司面临OTC零售端压力 2025年上半年及第三季度收入与利润端承压[3][11] * 需关注基药目录调整及并购子公司整合收益[3][11]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入7.02亿元，同比下降23.73% [2] - 归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，同比下降29.04% [2] - 经营活动产生的现金流量净额0.17亿元，同比下降24.71% [2] - 基本每股收益0.20元/股，同比下降31.03% [2] - 加权平均净资产收益率5.29%，同比减少2.31个百分点 [2] 行业环境与政策 - 全国医药制造业2025年1-5月营业收入同比下降1.2%，利润总额同比下降2.8% [3] - 人口老龄化加速，2024年65岁以上人口达2.2亿人，占总人口15.6% [3] - 医保支付改革深化，DRG/DIP支付方式覆盖所有统筹地区 [3] - 中药产业链获政策支持，国务院要求优化中成药集采规则并推动优质优价 [4] - 七部门联合推动医药工业数智化转型，提升行业高端化、智能化水平 [6] 业务运营与战略 - 核心产品开喉剑喷雾剂系列因呼吸道感染疾病流行强度减弱导致销量下降 [13] - OTC渠道建设投入增加，新设13家省级分公司并组建1,700人营销团队 [13] - 完成对汉方药业98.80%股权控股，实现扭亏为盈 [15] - 控股三康中药材（持股55.56%），构建中药材GAP种植-数字溯源体系 [15] - 设立黔力生物医药基金（总规模5亿元），已储备十余个创新药标的 [16] 产品与研发 - 拥有喷雾剂、颗粒剂等14种剂型21条GMP生产线，中药产品批准文号165个 [21] - 汉方药业突破泡腾片制备技术，通过稳定性考察 [22] - 与广东药科大学签署技术合同，共同研发1.2类中药新药用于治疗肝损伤 [32] - 开喉剑喷雾剂（儿童型）连续多年领跑儿童咽喉疾病中成药市场 [20] 资产与投资 - 货币资金2.84亿元，较期初下降40.29% [23] - 长期股权投资0.64亿元，同比增长406.54% [23] - 生产性生物资产0.30亿元，同比增长158.53% [23] - 短期借款5.43亿元，同比增长54.45% [23] 股东回报与治理 - 2024年度现金分红1.38亿元，分红比例50.23% [17] - 上市以来累计现金分红及回购总额近5亿元 [17] - 控股股东自愿承诺2027年6月30日前不减持股份 [30] - 公司入选国家商务部中华老字号名单，拥有百年品牌历史 [18]