公司二级市场表现 - 港股边缘计算服务商云工场自9月中旬起交易热度持续攀升 成交量维持高位且股价伴随大额资金进出呈现剧烈波动[1] - 香港中央结算系统持仓数据显示公司股份持仓结构处于高频变动状态 大额资金双向博弈 市场对公司短期走向分歧加剧[1] - 市场分析人士将交易异动根源锁定在公司半年前披露的一份控股股东减持计划上[1] 控股股东减持计划 - 控股股东Ru Yi Information Technology Co., LTD于2025年5月19日公告计划减持公司股份上限达6900万股 约占当时总股本的15%[2] - 结合近期交易活跃度与资金流出痕迹 多家券商研判Ru Yi IT的减持计划大概率已进入实际执行阶段[2] - 公司官方尚未就减持进展发布任何确认公告 市场疑虑因此进一步发酵[2] 公司基本面与业务优势 - 公司核心业务覆盖IDC解决方案、边缘计算服务及ICT集成三大板块[2] - 公司独立品牌“灵境云”连续三年入选“中国边缘计算20强” 在技术研发与行业口碑上建立差异化优势[2] - 2025年上半年公司边缘计算业务营收同比激增39% 远超公司整体10%的营收增速 成为主要业绩引擎[3] 行业前景与市场矛盾 - 国内“东数西算”战略稳步推进 政企数字化转型加速落地 机构普遍认为公司后续订单增长具备较强确定性[3] - 边缘计算赛道景气度持续上行 公司中长期成长空间被市场看好[3] - 控股股东在公司基本面改善、行业前景向好的节点启动减持 引发市场对其“看空信号”的解读 投资者担忧此举暗示控股股东对公司业务增长持续性存在内部疑虑[3]

股份配发与资金募集 - 公司以每股4.98港元价格向认购人配发及发行4598.5万股新股 [1] - 认购股份占发行前总股本10.00%及发行后总股本9.09% [1] - 认购事项所得款项净额约为2.28亿港元 [1] 资金用途分配 - 13.2%资金（3000万港元）用于增强IDC解决方案服务及边缘计算服务，包括采购高性能边缘计算主机、开发分布式异构算力管理平台及算法优化研发 [1] - 36.8%资金（8400万港元）用于业务拓展，推出智算全生命周期新业务，包括采购硬件、开发高速无损网络及建立算力调度管理平台 [1] - 40.4%资金（9200万港元）用于建立自有智算中心，涉及土地房产购置、设备采购安装及内部翻新 [1] - 9.6%资金（2200万港元）用于补充营运资金及一般企业用途 [1] 现金流管理计划 - 截至2025年6月30日，64.0%现金及现金等价物拟用于2025年7月至10月期间偿还银行借款 [1] - 剩余36.0%现金及现金等价物将用于结算供应商采购成本及其他日常业务开支 [1]

股份配发及发行 - 公司以每股4.98港元的价格向认购人配发及发行4598.5万股新股份 [1] - 该批股份占公司紧接完成前全部已发行股本的10.00%，占完成后经扩大已发行股本的9.09% [1] - 认购事项的所得款项净额约为2.28亿港元 [1] 资金用途分配 - 约13.2%（3000万港元）将用于增强IDC解决方案服务及边缘计算服务，包括采购高性能边缘计算主机、开发分布式异构算力管理平台及算法优化研发 [1] - 约36.8%（8400万港元）将用于业务拓展，推出智算服务，包括采购硬件、开发高速无损网络及建立大规模分布式存储及算力调度平台 [1] - 约40.4%（9200万港元）将用于建立自有智算中心，包括土地及房产购置、设备采购及安装等 [1] - 约9.6%（2200万港元）将用于补充营运资金及一般企业用途 [1] 未来资金规划 - 预计2025年6月30日公司约64.0%的现金及现金等价物将在2025年7月至10月期间用于偿还银行借款 [1] - 预计约36.0%的现金及现金等价物将用于结算供应商采购成本及其他日常开支 [1]

新业务基本情况 - 公司全资子公司浙江八亿时空与中国广电四川网络股份有限公司龙泉驿区分公司签署《网络技术服务合同》，开展边缘计算业务，合同金额为1091.97万元（含税）[1][9] - 边缘计算业务运用分布式计算、云-边协同、实时数据处理等核心技术，为5G互联网等多场景提供低时延、高带宽与灵活部署的算力支持，客户按带宽用量、计算资源用量付费[2] - 业务模式包括为流量大的互联网业务提供内容缓存、实时转码，为物联网业务进行数据预处理，以及对时延要求高的业务如自动驾驶提供本地实时决策和控制[2] 新业务的行业情况 - 全球边缘计算市场规模预计从2023年的600亿美元增长至2029年的1106亿美元，年复合增长率13% [3] - 2023年下半年中国边缘云市场规模达62.6亿元人民币，同比增长53.4%，边缘服务器市场规模达2.4亿美元，同比增长16.8% [3][4] - 边缘计算产业从应用和基础设施建设两端共同发力，市场自2020年以来年均增长率超过40% [4] 新业务的管理与审批 - 新业务由全资子公司浙江八亿时空运营，纳入合并报表范围，不会导致公司实际控制人变更 [5] - 公司已取得增值电信业务经营许可证（证书编号:B1-20251688），具备经营互联网数据中心、内容分发网络等业务的资质 [5] 开展新业务的合理性及必要性 - 5G、物联网与AI的广泛应用推动边缘计算兴起，弥补传统中心云在实时性、安全性和本地处理上的不足 [5] - 中国政策鼓励边缘计算应用落地，如《算力基础设施高质量发展行动计划》和"东数西算"工程，一线城市已推出财政补贴等激励措施 [6] - 边缘计算能与公司现有资源结合，延伸至数字化、物联网等高增长领域，优化业务结构并增强抗风险能力 [6] 公司的准备情况 - 公司创始人拥有IT门户网站运营经验，且在工厂智能化过程中积累了数字化管理经验 [6] - 客户资源将重点服务于全国铁塔、广电数百万个基站的智能安防监控、低空经济等项目 [7][8] - 技术团队拥有云计算、大数据、AI算法等专业人才，并具备多篇计算机软件著作权及相关专利技术 [8] - 资金来源于自有及自筹资金，将按业务进度逐步投放 [9] 新业务开展情况 - 合同服务内容包括边缘计算设备租赁及网络技术服务，服务费根据业务量及考核结果支付 [9] - 新业务短期内增加资本开支，但长期有助于优化业务结构并提高盈利能力，不影响公司独立性 [9][10]

业务布局 - 公司全资子公司浙江八亿时空与中国广电四川网络股份有限公司龙泉驿区分公司签署《网络技术服务合同》，合同金额为1091.97万元 [1] - 公司开展的边缘计算业务主要运用分布式计算、云-边协同、实时数据处理等核心技术，为5G互联网等多场景提供低时延、高带宽与灵活部署的算力支持 [1] - 公司通过与基础电信运营商达成良好合作关系，通过自研边缘算法与边缘智能设备形成服务供给体系 [2] - 公司边缘计算业务已取得增值电信业务经营许可证，具备经营互联网数据中心业务、内容分发网络业务、互联网接入服务业务的资质 [2] 技术应用 - 公司边缘计算业务利用基础运营商带宽资源和铁塔公司的基站机房等资源，根据不同场景和客户需求，提供个性化的边缘算力和带宽流量服务 [1] - 对于流量大的互联网业务，能利用边缘算力进行内容缓存、实时转码等，减少网络拥塞 [1] - 针对大规模物联网业务，可在边缘进行数据预处理，降低云端压力，实现设备的实时监控和管理 [1] - 对于对时延和连接可靠性要求高的业务，如自动驾驶和工业自动化，边缘计算能提供本地实时决策和控制 [1] 战略意义 - 新业务有助于进一步优化公司业务结构，在智能化产业链上延伸新的触角 [2] - 使原本偏材料领域的业务版图扩容至数字化、物联网等高增长新兴领域 [2] - 为企业带来新的利润增长点与市场空间，符合企业长远发展战略 [2] 主营业务 - 公司主营业务为液晶显示材料，并拓展有机电致发光材料、聚酰亚胺材料、光刻胶材料、高级医药中间体等多个业务领域 [3] - 2024年公司实现总营业收入7.37亿元，同比减少7.77% [3] - 实现归母净利润7660万元，同比减少28.27% [3] 研发进展 - 公司已具备全品类KrF树脂开发和量产能力，光刻胶树脂产品主要应用于半导体芯片领域 [3] - 预计今年下半年能够实现正式量产，有望实现千万级别的收入规模 [3] - 公司推进原料药领域的技术研发与创新工作，现有2款产品订单充足，正在生产供货中 [3]