核心业绩表现 - 2025年上半年营收23.82亿元，同比增长52.26% [3][5] - 归母净利润2.63亿元，同比增长83.82% [3][5] - 钻孔类设备营收16.92亿元，同比增长72.07%，占总营收比例超70% [5][6] - 钻孔类设备毛利率26.1%，同比提升2.5个百分点 [6] 业务驱动因素 - 钻孔工序是PCB制造关键环节，技术壁垒高 [7] - AI服务器、高速交换机推动高多层板及HDI板需求增长 [7] - Prismark预估2025年PCB产业营收增长7.6%，产量增长7.8% [7] - AI服务器相关高多层板2024-2029年产能复合增长率达22.1% [7] 财务风险指标 - 经营活动现金流量净额-5.51亿元，同比下滑344.85% [9][10] - 应收账款余额32.31亿元，占总资产比例37.45% [11] - 存货余额13.76亿元，较年初增长超50% [11] - 现金流压力源于采购备料支付增加及应收款周期延长 [9][10] 行业背景与市场定位 - DeepSeek开源大模型推动AI加速应用，算力中心投入持续增加 [2] - PCB设备企业普遍面临长账期与库存压力 [12] - 公司为PCB设备龙头，市值376.2亿元（截至8月19日收盘） [13]

公司上市动态 - 大族数控于2022年在A股创业板上市，募资超32亿元，超募15亿元以上 [5][9] - 2025年6月16日，公司赴港上市备案材料获证监会接收，计划在新加坡建设工厂、拓展海外营销、研发AI服务器及新能源汽车PCB [2][7] - A股发行价76.56元/股，截至2024年6月24日股价跌至42.52元/股，剔除分红影响仍严重破发 [7][9] 财务表现 - 2021年营业收入40.81亿元（同比+84.62%），归母净利润6.99亿元（同比+130.21%）[9] - 2022年营收27.86亿元（同比-31.72%），净利润4.35亿元（同比-37.8%）[9] - 2023年营收16.34亿元，净利润1.36亿元，钻孔类设备收入从2021年30.48亿元降至8.18亿元（降幅73%）[9][10] - 2022-2024年经营性现金流累计净流入超12亿元，2025年3月末在手货币资金22.08亿元 [7][9] 业务结构 - 主营业务为PCB设备销售，钻孔类设备收入占比常年超60% [10] - 2008年通过并购深圳麦逊电子切入PCB监测领域 [4] - 2021年全球钻孔设备市场规模13.97亿美元，2023年微降至13.80亿美元 [10] 控股股东情况 - 控股股东大族激光持股84.73%，2022-2023年累计分红11.97亿元（占净利润209%）[17] - 实控人高云峰质押大族激光1.94亿股（占持股75.33%），曾因股价跌破警戒线补仓 [18][19] - 大族激光2024年扣非净利润4.45亿元，较2021年17.22亿元下降74% [17] 行业背景 - PCB行业2023年需求低迷导致客户资本支出减少，部分扩产项目延迟或取消 [10] - 2025年宁德时代、恒瑞医药等A股企业纷纷赴港上市募资 [9]

公司战略与发展规划 - 筹划H股上市是基于长期发展规划，推进全球化战略，提升国际竞争力 [2] - 战略愿景是成为世界范围内最受尊敬和信赖的PCB装备服务商 [3][8] - 应对产业转移，与国内合作客户深度布局东南亚市场，设立海外公司，建立本土化运营团队 [11][16] 市场与客户情况 - 下游客户涵盖2023年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业、CPCA综合百强排行榜全部企业及国内上千家中小PCB企业 [4] - 受AI产业链等因素推动，电子终端产业营收增长，带动全球PCB产业市场规模上升及下游客户资本支出增加，拉动公司订单增长 [6][7][17] 财务与业绩表现 - 2025年一季度，公司实现营业收入959,848,668.68元，同比增长27.89%，归属于上市公司股东的净利润116,773,485.23元，同比增长83.60% [8] - 2024年整体营业收入增长104.56%，钻孔类设备营收占公司总营收的62.84% [22] - Prismark预测2025年全球PCB产业增幅可达6.8%，2024 - 2029年PCB行业营收复合增长率为5.2% [8][19] 产品与技术研发 - 推出半导体产业封装基板加工设备，实现高水平国产化替代，研发推广新型激光技术 [4] - 产品从设计之初考量节能、提效，推出十二轴机械钻孔机、四光束CO2激光钻孔机等节能环保型设备 [6] - 针对《产业结构调整指导目录(2024年本)》涉及的PCB产品，提前布局研发新型激光钻孔机等设备 [22] 生产与采购模式 - 采用“以销定产”的生产模式，结合多种情况按月编制《整机计划》，按BOM组织物料进行生产 [9] - 采用“以产定采”辅以“安全库存”的方式开展生产性物料采购，开拓海外供应商资源，培育国内供应商 [10] 其他问题回应 - 二级市场股价波动受多重因素影响，管理层将做好经营管理工作 [3] - 公司现金流状况良好，综合考虑多因素制定2024年度分红预案，未来将采取积极分红措施 [21] - 公司在钻孔设备方面布局广泛，产品在精度、效率及综合运营成本方面可满足行业主流PCB板厂需求 [21] - 公司订单情况良好，具体业绩情况需关注后续定期报告 [22]

财务表现 - 2024年营收33.43亿元，同比增长104.56%，净利润3.01亿元，同比增长122.2% [1] - 2025年一季度营收9.6亿元，同比增长27.89%，净利润1.17亿元，同比增长83.6% [1] - 2024年专用设备产销量分别为4314台（+79.53%）、4510台（+116.83%） [3] 业务板块 - 钻孔类设备营收21亿元（+156.79%），占总营收62.84%，毛利率24.73%（-4.13pct） [3][4] - 曝光类设备营收3.4亿元（+79.91%），毛利率35.8%（-3.48pct） [3][4] - 检测类设备营收2.74亿元（+38.76%），成型类设备营收2.54亿元（+66.84%） [3] 资本运作 - 拟发行H股并在香港联交所主板上市，已通过董事会审议，正推进股东大会程序 [2] - 计划通过H股上市构建境外资本平台，加速全球化战略 [2] 市场与行业 - 全球PCB产业增长受益于AI基础设施、消费电子复苏及汽车电子升级，带动设备需求 [3] - 海外营收3.62亿元（+313.72%），占比从5.35%提升至10.83%，重点布局东南亚市场 [4] - 已开发大尺寸封装基板成套方案，获头部客户订单；推出高多层板及HDI板新产品 [5] 研发与技术 - 研发聚焦大尺寸封装基板、高多层板及HDI板，升级CO2激光钻孔机等设备性能 [5] - 推出3D背钻钻测一体化CCD六轴钻孔机、高功率CO2激光钻孔机等创新产品 [5] 行业地位 - 连续15年位居CPCA百强仪器设备类榜首，客户覆盖全球80%的PCB百强企业 [2] - 产品线覆盖全球最广，销往欧洲、日本、韩国及东南亚等主要PCB产业区 [2]