核心观点 - 2025年10月ESG与央国企策略表现强劲，ESG筛选策略和舆情整合策略均实现正回报，其中ESG舆情整合策略单月总回报达3%，夏普比例为4.81 [1][7] - 央国企与ESG结合的策略长期超额收益显著，自2023年1月3日至2025年10月30日，ESG&央国企累计收益率达89.78%，远超全A指数的30.84% [11] - 当前万得全A和央国企估值处于历史较高分位数，但成交额保持活跃，碳市场配额成交规模上升至4003.02万吨 [16][22] ESG策略月度观察 - ESG筛选策略（沪深300）最新一个月总回报为2%，相对总回报为2%，最大涨幅2%，最大跌幅-1%，夏普比例3.33 [3] - ESG舆情整合策略（沪深300）最新一个月总回报为3%，相对总回报为3%，最大涨幅3%，最大跌幅-1%，夏普比例4.81 [7] - 两种策略均结合马科维兹资产组合理论，分别基于2023年12月和2025年2月的专题报告构建 [3][7] 市场行情：ESG与央国企收益表现 - 10月ESG&央国企月度涨跌幅为5.59%（前值-2.84%），央国企板块月度涨跌幅为7.78%（前值-3.40%），ESG板块月度涨跌幅为5.57%（前值-3.01%），均显著高于全A的0.49% [11] - 长期表现方面，ESG累计收益率达95.40%，央国企累计收益率为72.79%，均大幅跑赢全A基准 [11] - 泛ESG基金新发数量和份额在10月有所下降 [11] 估值与成交情况 - 万得全A市盈率为22.39（历史分位数0.9076），市净率为1.84（历史分位数0.5103） [16] - 央企市盈率为10.36（历史分位数0.7868），市净率为1.05（历史分位数0.4638） [16] - 国企市盈率为10.17（历史分位数0.6356），市净率为1.15（历史分位数0.4586） [16] - 万得全A本月日均成交额为21521亿元（前值24401亿元），央企日均成交额为933亿元（前值855亿元），国企日均成交额为1362亿元（前值1158亿元） [16] 碳市场行情 - 全国碳市场碳排放配额收盘价格降至51.25元/吨（前值57.97元/吨） [22] - 当月碳排放配额成交额总计4003.02万吨，较前值3270.09万吨有所上升 [22]