公司概况与市场地位 - 公司是专注于机器人控制系统的智能机器人公司，按2024年工业智能机器人销售收入计排名全球第八，按控制器销量计排名全球第一 [1] - 公司机器人控制器销量全球第一，市场份额高达23.6%，较第二名高出10.7个百分点 [7] - 按2024年工业机器人销量计，公司市场份额为6.5%，位居全球第三 [7] - 公司拥有超过1600家集成商及终端客户，业务遍及超过35个国家及地区 [1] 财务表现与增长 - 公司收入增长迅速，2022-2024年复合年增长率为36%，2025年上半年同比增长35% [1] - 2025年上半年总收入为1.5785亿元，其中机器人业务收入1.10096亿元（占比69.1%），机器人控制器业务收入0.28874亿元（占比18.3%），两大核心产品合计贡献收入87.4% [2] - 公司处于亏损状态，2022年以来累计股东净亏损1.735亿元，2025年上半年净亏损率为32.1%，同比缩窄5.8个百分点 [1] - 2025年上半年毛利率为45.4%，同比提升2.9个百分点，销售费用率同比下降7.5个百分点至31%，经调整净亏损率为13.9%，同比缩窄11.7个百分点 [9] 产品与技术优势 - 公司采用“技术+平台”双轮策略，以AI机器人大脑（控制系统）为核心，产品矩阵包括机器人、机器人控制器、软件及配件 [2] - 机器人控制器采用多核异构架构，可与超过300种零部件兼容，远超多数竞争对手（不超过100种），并率先通过功能安全认证 [5][7] - SRC-5000系列控制器于2024年第三季度上市，集成AI功能，最多可支持64个驱动器 [5] - 公司平台已部署超过2000个机器人款型，产品覆盖顶升机器人、智能叉车等，应用于3C、汽车、新能源等超过20个细分行业 [1][4] 销售与业务数据 - 配备了SRC系列控制器的机器人销量持续增长：2022年756台，2023年1229台，2024年2576台，2025年上半年1266台 [4] - 作为单独产品的机器人控制器销量：2022年1685台，2023年2553台，2024年4055台，2025年上半年2532台 [5] - 2025年上半年软件产品售出348套 [5] - 公司积极拓展海外市场，2025年上半年海外市场收入份额为14%，较2022年提升5.1个百分点 [9] 行业前景 - 全球工业智能机器人市场高速增长，2024年市场规模为220亿元，近五年复合增长率27.8%，预计到2029年达1150亿元，复合增长率35.5% [6] - 2024年全球工业智能机器人销售量为11.79万台，预计到2029年将增至67.11万台，复合增长率39% [6] - 全球独立机器人控制器市场2024年供应量为3.1万台，近五年复合增长率84.4%，预计到2029年达23.11万台，复合增长率43%，市场规模达117亿元 [6] 融资与估值 - 公司经历多轮融资，A轮（2020年）投后估值3亿元，C轮（2025年）投后估值达32.7亿元，不到五年估值增长近10倍 [10] - 以C轮投后估值计算，PS倍数为9.4倍，PB倍数为24.6倍 [11] - 截至2025年6月，公司现金及等价物为1.62亿元，资产负债率为68.25% [11]

公司上市与业务概览 - 上海仙工智能科技股份有限公司于11月28日正式向香港联合交易所递交上市申请，独家保荐人为中国国际金融股份有限公司（中金公司）[2] - 公司是以机器人控制系统为核心的智能机器人企业，提供涵盖开发、获得、使用全流程的一站式机器人解决方案[2] - 公司业务属于香港上市规则第18C章定义的特专科技产品[3] 行业市场与竞争格局 - 智能机器人的核心竞争力集中于被称为"机器人大脑"的控制系统，包含内置控制器与云服务器软件[2] - 控制器集成视觉—语言—动作（VLA）、强化学习、端到端导航及同步定位与建图（SLAM）等技术[2] - 软件借助智能调度与优化算法，通过统一通信接口推动多类型机器人高效协同作业[2] - 2024年全球智能机器人市场规模已超2778亿元人民币，预计2029年将达到7085亿元人民币，2025年至2029年复合年增长率为19.4%[2] - 工业智能机器人领域面临开发、获得、使用门槛高的痛点，源于工业场景复杂及产业链资源分散[3] 公司市场地位与客户基础 - 公司凭借技术专长与数千个工业场景的数据积累，通过垂直整合供应链降低智能机器人应用门槛[3] - 已构建覆盖超35个国家及地区的多元化客户群，服务超1600家集成商及终端客户[3] - 累计部署超2000个机器人款型，应用场景遍及3C、汽车、新能源、半导体等超20个细分行业[3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年总收入从1.84亿元人民币增长至3.39亿元人民币，复合年增长率达35.7%[3] - 2025年上半年收入达1.58亿元人民币，较2024年同期的1.17亿元人民币增长34.5%[3] - 2022年至2024年机器人销售收入从1.03亿元人民币增至2.36亿元人民币，两年间增长129.6%[4] - 2025年上半年机器人销售收入1.09亿元人民币，同比增长32.7%，销量1266台，同比增长44.2%[4] - 2022年至2024年机器人控制器销量从1685台增至4055台，2025年上半年销量2532台，同比增长86.0%[4] - 2025年上半年控制器收入达0.29亿元人民币，同比增长32.9%[4] - 软件业务收入持续增长，配件销售2024年收入0.26亿元人民币，较2023年增长45.5%，2025年上半年收入0.11亿元人民币，同比增长51.7%[4] 盈利能力与成本结构 - 公司整体毛利率保持稳定，2022年至2024年及2025年上半年分别为46.8%、49.2%、45.9%、42.5%及45.4%[5] - 机器人控制器毛利率2025年上半年达80.5%[5] - 软件毛利率持续提升，机器人毛利率2025年上半年达36.0%[5][6] - 2022年至2025年上半年公司录得净亏损，但经调整净亏损从2022年的0.31亿元人民币收窄至2024年的0.11亿元人民币[6] 产品策略与定价趋势 - 机器人及控制器平均单价随行业趋势下降，软件平均单价在2022年至2024年持续上升，2025年上半年因模块化策略略有下降[6] - 配件平均单价受产品组合变动影响呈下降趋势[6] - 顶升机器人与智能叉車是最受市场欢迎的机器人产品类型[4]

公司概况 - 仙工智能是一家成立5年的智能机器人公司，专注于控制系统研发，已成为全球最大的以控制系统为核心的智能机器人公司[2] - 公司2024年以23.6%的市场占有率位居机器人控制器行业第一[2] - 公司定位为具身智能领域的"卖铲者"，专注于为行业提供工具与服务[8] - 公司已完成4轮累计约2.83亿元人民币融资，投后估值达32.7亿元[11][12] 创始人背景 - 创始人赵越35岁，拥有浙江大学电子信息工程学士及控制科学与工程硕士学位，曾"弃医从工"[5] - 赵越在校期间带领团队三次获得RoboCup小型机器人足球比赛世界冠军，并主导研发SRC系列控制器[5] - 赵越直接持有公司约17.05%股份，通过激励平台控制约52.89%投票权[12] - 创始人妻子丁霞曾任科沃斯机器人投资总监，为公司带来行业资源与资本运作经验[10][11] 产品与技术 - 公司核心产品为SRC系列机器人控制器，被视为"机器人大脑"[2] - 2024年9月推出全球首款通用智能机器人控制器SRC-5000，进军具身智能赛道[6] - 2024年推出SRC-1000系列控制器，支持复杂仿生设备定制化开发[6] - 控制器已适配超300种零部件，支持超1500家集成商与终端客户[8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为1.84亿元、2.49亿元、3.39亿元，复合年增长率35.7%[16] - 机器人销售占比从55.6%提升至69.5%，控制器销售占比从25.5%降至16.9%[16] - 毛利率保持在45.9%-49.2%区间，控制器毛利率超50%[16] - 年内亏损从3226万元降至4231万元，经调整净亏损率从16.7%降至3.1%[17] 市场与客户 - 业务覆盖3C、汽车、新能源、半导体、生物医药等超20个细分行业[8] - 服务客户数量从2022年380家增至2024年832家[16] - 海外收入占比14.5%，业务覆盖全球超30个国家及地区[17] - 标杆客户包括飞利浦、施耐德电气、一汽大众等[17][18] 行业前景 - 2024年全球智能机器人市场规模2778亿元，预计2029年增至7085亿元，复合年增长率20.6%[20] - 2024年全球智能机器人销量108.26万台，预计2029年达325万台，复合年增长率24.6%[20] - 独立控制器市场2024年销量3.1万台，预计2029年达23.1万台，复合年增长率49.5%[21] - 行业正从"单机自动化"向"多机协同+具身智能"升级[20]