公司资本运作与战略规划 - 公司于2025年2月26日正式向港交所递交招股说明书 计划在港股上市 此举是继2009年登陆深交所创业板后的又一重要资本运作 [1] - 此次募资将重点投向数据中心供电预制舱变电站研发建设 技术能力提升 全球运营中心构建及战略投资等方向 旨在加速国际化布局并强化新型电力系统核心装备能力 [1] - 选择递表港交所的战略意图包括拓展融资渠道 提升国际品牌影响力和资源整合能力 以在全球能源转型背景下深化“源网荷储”一体化布局 [1][5] 业务结构与财务表现 - 公司已形成双轮驱动业务格局 即以高压预制舱变电站为核心的电力设备板块和以“特来电”为主体的电动汽车充电设备制造与运营板块 [2] - 公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商 也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商之一 产品覆盖400kV至6kV全电压等级预制舱变电站 [2] - 2023年公司实现营业收入约126.91亿元 2024年增至153.74亿元 同比增长21.1% 同期净利润由5.27亿元提升至9.39亿元 同比增长78.3% [2] - 2025年前十个月 公司收入与净利润分别为113.29亿元和8.35亿元 延续增长态势 毛利率保持在约26% 净利率由2023年的4.1%提升至2024年的6.1% [2] 行业前景与公司优势 - 全球预制舱变电站市场规模在2020年至2024年间复合增速超过27% 预计2030年市场规模将进一步扩大 中东 东南亚等地区电网升级与新能源项目建设提速带来需求 [3] - 中国已成为全球最大的新能源汽车市场 随着电动汽车保有量提升以及V2G 虚拟电厂等应用场景深化 充电网络正从单一基础设施向能源调节节点转型 [3] - 公司通过群充技术与平台化运营在充电网领域占据规模与技术先发优势 其充电网累计充电量 公共充电终端数量等指标处于行业前列 [3] - 双主业协同使公司既受益于电力系统硬件升级需求 又切入能源互联网与数字化运营场景 形成装备制造与平台运营的联动效应 [3] 技术研发与市场拓展方向 - 公司计划将募集资金重点用于建设面向数据中心供电的高压交流/直流预制舱变电站 其中针对人工智能数据中心开发的110/220kV交流输入 800V直流输出一体化解决方案是未来技术布局重点 [4] - 为适应算力基础设施提速带来的高密度用电需求 公司将通过固态变压器等新技术提供端到端电力转换方案 业务正从传统电网延伸至数据中心等数字经济核心基础设施 [4] - 公司产品已销往超过60个国家和地区 并在中东 东南亚 中亚 欧洲等区域建立营销与服务网络 港股上市有助于提升国际品牌认知度 为后续海外项目获取与合作创造条件 [5] - 公司正试图构建覆盖“源—网—荷—储”的综合能源解决方案体系 依托高压预制舱变电站的技术积累以及充电网络的规模优势 [5]

公司上市计划 - 青岛特锐德电气股份有限公司于2026年2月26日向香港联合交易所主板提交了首次公开募股申请 [1][5] - 公司已委任整体协调人，并提交了申请版本的首次呈交文件 [2][6] 公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，同时也是中国最大的电动汽车充电设备提供商及充电网运营商 [4][8] - 公司业务覆盖高压及中压预制舱变电站、变压器、开关设备和电动汽车充电设备的研发、制造及销售，以及电动汽车充电网的建设和运营 [4][8] 公司财务表现与增长 - 公司总收入从2023年的人民币126.906亿元增长21.1%至2024年的人民币153.745亿元 [4][9] - 公司总收入从截至2024年10月31日止十个月的人民币104.258亿元增长8.7%至2025年同期的人民币113.287亿元 [4][9] - 公司净利润从2023年的人民币5.268亿元大幅增长78.3%至2024年的人民币9.394亿元 [4][10] - 公司净利润从截至2024年10月31日止十个月的人民币5.046亿元增长65.5%至2025年同期的人民币8.351亿元 [4][10] - 公司资本回报率在2023年、2024年及截至2025年10月31日止十个月分别为6.6%、11.3%及11.1% [5][10]

公司业务与市场地位 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备以及电动汽车充电设备的研发、制造、销售，并建设运营电动汽车充电网 [2] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [2] - 在往绩记录期内，公司累计销售1,242套高压预制舱变电站 [2] - 以2023年和2024年收入、公共充电终端数量、单年总充电量、充电总功率指标测算，公司是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [2] - 公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站是400kV以下电压等级实现升压或降压的高效转换核心装备 [2] - 在电动汽车充电方面，公司提供集高效补能与双向能源互动于一体的数字化终端，并通过充电安全防护技术、大数据平台、能源管理系统及虚拟电厂调度技术，将电动汽车转化为可调度的移动储能资源 [3] - 公司自主研发、生产的电力设备已销售至全球超过60个国家和地区，并逐步构建起以中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等区域为核心的全球营销与服务网络 [3] - 公司正在青岛前湾综合保税区建设高压预制舱变电站智能制造的海外总部基地 [3] - 公司已与西门子、ABB及施耐德等全球电力设备领域领先企业建立长期稳定的合作关系 [3] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入分别约为126.91亿元、153.74亿元、113.29亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司年/期内溢利分别为5.27亿元、9.39亿元、8.35亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司毛利率分别为26.2%、25.9%、26.8% [7] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入成本占收入的比例分别为73.8%、74.1%、75.3% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司销售及分销开支占收入的比例分别为6.5%、5.8%、6.4% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司行政开支占收入的比例分别为7.2%、7.0%、6.9% [4] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司研发开支占收入的比例分别为3.8%、3.7%、4.0% [4] 行业市场规模与增长 - 2020年全球预制舱变电站市场规模为人民币310亿元，至2024年增长至人民币815亿元，复合年增长率达27.3% [8] - 预计到2030年全球预制舱变电站市场规模将达到人民币1797亿元，2024年至2030年复合年增长率为14.1% [8] - 2024年高压预制舱变电站市场规模为人民币56亿元，预计到2030年将达到人民币526亿元，2024年至2030年复合年增长率为45.2% [8] - 2020年至2024年，高压预制舱变电站市场复合年增长率为41.1% [9] - 2020年至2024年，中压预制舱变电站市场复合年增长率为26.6% [9] - 2024年至2030年，中压预制舱变电站市场预计复合年增长率为9.0% [9] - 2024年中国内地充电网市场规模为人民币404亿元，预计到2030年将达到约人民币2034亿元，2024年至2030年复合年增长率为30.9% [9] - 2024年中国内地充电网运营服务市场规模为人民币173亿元，预计到2030年将达到约人民币1065亿元，2024年至2030年复合年增长率达到约35.4% [9] - 2024年中国内地公共总充电量达55,750GWh，在运营公共充电终端达360万台，其中直流充电终端达160万台 [9] 公司治理与股权结构 - 董事会由六名执行董事及三名独立非执行董事组成，董事任期为三年 [12] - 执行董事兼董事长于德翔先生，60岁，2004年3月加入集团并获委任为董事，负责监督集团战略活动 [13] - 执行董事兼副董事长康晓兵先生，51岁，2008年9月加入集团，2025年5月获委任为董事，负责监督集团新能源战略资源整合 [13] - 执行董事兼执行总裁周君先生，43岁，2005年8月加入集团，2022年1月获委任为董事，负责监督集成服务业务 [13] - 截至最后实际可行日期，德锐投资及于德翔先生分别持有公司全部已发行股份约31.58%及1.24% [13] - 于德翔先生拥有德锐投资69.27%的权益，于先生及德锐投资共同构成公司的单一最大股东组别，持有公司全部已发行股份约32.82% [13] 上市相关中介团队 - 联席保荐人：中国银河国际证券(香港)有限公司、广发融资(香港)有限公司 [16] - 公司法律顾问：金杜律师事务所（香港法例及美国法律）、北京市金杜律师事务所（中国法律） [16] - 联席保荐人法律顾问：北京市海问律师事务所 [16] - 核数师及申报会计师：中汇安达会计师事务所有限公司 [16] - 行业顾问：灼识企业管理咨询(上海)有限公司 [16] - 合规顾问：新百利融资有限公司 [16]

公司业务与市场地位 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备以及电动汽车充电设备的研发、制造、销售与充电网运营 [2] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [2] - 在往绩记录期内，公司累计销售1,242套高压预制舱变电站 [2] - 以2023年和2024年收入、公共充电终端数量、单年总充电量、充电总功率指标测算，公司是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [2] - 公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站是400kV以下电压等级实现升压或降压的高效转换核心装备 [2] - 在电动汽车充电领域，公司不仅提供设备，还通过充电安全防护技术、大数据平台、能源管理系统及虚拟电厂(VPP)调度技术，将电动汽车转化为可调度的移动储能资源 [3] - 公司电力设备已销售至全球超过60个国家和地区，并逐步构建起覆盖中东、东南亚、中亚、欧洲、非洲等区域的全球营销与服务网络 [3] - 公司在青岛前湾综合保税区建设高压预制舱变电站智能制造的海外总部基地，并与西门子、ABB及施耐德等全球领先企业建立长期合作关系 [3] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入分别约为126.91亿元、153.74亿元、113.29亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司期内溢利分别为5.27亿元、9.39亿元、8.35亿元人民币 [7] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司毛利率分别为26.2%、25.9%、26.8% [7] - 2024年收入为153.74亿元，同比增长21.1%（相较于2023年的126.91亿元）[5][6] - 2024年期内溢利为9.39亿元，同比增长78.3%（相较于2023年的5.27亿元）[6][7] 行业概览与市场前景 - 2020年全球预制舱变电站市场规模为人民币310亿元，至2024年增长至人民币815亿元，复合年增长率达27.3% [8] - 预计到2030年全球预制舱变电站市场规模将达到人民币1797亿元，2024年至2030年复合年增长率为14.1% [8] - 2024年高压预制舱变电站市场规模为人民币56亿元，预计到2030年将达到人民币526亿元，2024年至2030年复合年增长率为45.2% [8] - 2024年中国内地充电网市场规模为人民币404亿元，预计到2030年将达到约人民币2034亿元，2024年至2030年复合年增长率为30.9% [9] - 中国内地充电网运营服务市场规模将由2024年的人民币173亿元增长至2030年的约人民币1065亿元，2024年至2030年的复合年增长率达到约35.4% [9] - 2024年中国内地公共总充电量达55,750GWh，在运营公共充电终端达360万台，其中直流充电终端达160万台 [9] 公司治理与股权架构 - 董事会由六名执行董事及三名独立非执行董事组成 [12] - 执行董事兼董事长于德翔先生，60岁，于2004年3月加入集团并获委任为董事，负责监督集团战略活动 [13] - 执行董事兼副董事长康晓兵先生，51岁，于2008年9月加入，2025年5月获委任为董事，负责监督集团新能源战略资源整合 [13] - 截至最后实际可行日期，德锐投资及于德翔先生分别持有公司全部已发行股份约31.58%及1.24% [13] - 于德翔先生拥有德锐投资69.27%的权益，其与德锐投资共同构成公司的单一最大股东组别，合计持有公司全部已发行股份约32.82% [13][16] 上市相关中介团队 - 联席保荐人：中国银河国际证券(香港)有限公司、广发融资(香港)有限公司 [17] - 公司法律顾问：金杜律师事务所（香港法例及美国法律）、北京市金杜律师事务所（中国法律） [17] - 核数师及申报会计师：中汇安达会计师事务所有限公司 [17] - 行业顾问：灼识企业管理咨询(上海)有限公司 [17]

公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的预制舱变电站提供商，以2023年及2024年销售收入计，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [2] - 公司是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商，以2023年和2024年收入、公共充电终端数量、单年总充电量、充电总功率指标测算 [2] - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备以及电动汽车充电设备的研发、制造、销售，并建设运营电动汽车充电网 [2] - 在往绩记录期内，公司累计销售1，242套高压预制舱变电站 [2] - 公司自主研发、生产的电力设备已销售至全球超过60个国家和地区，并逐步构建起覆盖全球的国际营销与服务网络体系 [3] - 公司已与西门子、ABB及施耐德等全球电力设备领域领先企业建立长期稳定的合作关系 [3] 公司技术与产品 - 公司具备高压预制舱变电站设备和电动汽车充电领域全链条技术自主研发及制造建设运营能力 [2] - 公司模块化、高度集成的高压预制舱变电站，具有可靠安全、配置灵活、安装快速、节约成本、节省占地、高度环保的优势 [2] - 公司的电动汽车智能充电设备是集高效补能与双向能源互动于一体的数字化终端，通过充电安全防护技术与大数据平台、能源管理系统及虚拟电厂(VPP)调度技术，将电动汽车转化为可调度的移动储能资源 [3] - 公司正在青岛前湾综合保税区建设高压预制舱变电站智能制造的海外总部基地，以提升产品的国际竞争力 [3] 公司财务表现 - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司收入分别约为126.91亿元、153.74亿元、113.29亿元人民币 [5] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司年/期内溢利分别为5.27亿元、9.39亿元、8.35亿元人民币 [6] - 2023年、2024年及2025年截至10月31日止十个月，公司毛利率分别为26.2%、25.9%、26.8% [6] - 2024年收入为153.74亿元，较2023年的126.91亿元增长21.1% [4][5] - 2024年期内溢利为9.39亿元，较2023年的5.27亿元增长78.2% [5][6] 行业市场规模与增长 - 全球预制舱变电站市场规模从2020年的人民币310亿元增长至2024年的人民币815亿元，复合年增长率为27.3% [7] - 预计到2030年全球预制舱变电站市场规模将达到人民币1797亿元，2024年至2030年复合年增长率为14.1% [7] - 高压预制舱变电站2024年市场规模为人民币56亿元，预计到2030年将达到人民币526亿元，2024年至2030年复合年增长率为45.2% [7] - 中国内地充电网市场规模于2024年为人民币404亿元，预计到2030年将达到约人民币2034亿元，2024年至2030年复合年增长率为30.9% [8] - 中国内地充电网运营服务市场规模将由2024年的人民币173亿元增长至2030年的约人民币1065亿元，2024年至2030年的复合年增长率达到约35.4% [8] - 2024年中国内地公共总充电量达55，750GWh，在运营公共充电终端达360万台，其中直流充电终端达160万台 [8] 公司治理与股权结构 - 董事会由六名执行董事及三名独立非执行董事组成 [11] - 执行董事兼董事长于德翔先生，60岁，于2004年3月加入集团并获委任为董事，负责监督集团的战略活动 [12] - 截至最后实际可行日期，德锐投资及于德翔先生分别持有公司全部已发行股份约31.58%及1.24% [12] - 于德翔先生拥有德锐投资69.27%的权益，于先生及德锐投资共同构成公司的单一最大股东组别，合计持有公司全部已发行股份约32.82% [12][14]

公司上市与市场地位 - 青岛特锐德电气股份有限公司于2月26日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中国银河国际与广发证券 [1] - 公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，同时也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [1] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [1] 业务范围 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备的研发、制造与销售 [1] - 公司业务全面覆盖电动汽车充电设备的研发、制造与销售 [1] - 公司业务包括电动汽车充电网的建设与运营 [1]

公司上市与市场地位 - 青岛特锐德电气股份有限公司于2月26日向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为中国银河国际与广发证券 [1] - 公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，同时也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [1] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [1] 业务范围 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备的研发、制造与销售 [1] - 公司业务全面覆盖电动汽车充电设备的研发、制造与销售，以及电动汽车充电网的建设与运营 [1]

公司上市与市场地位 - 青岛特锐德电气股份有限公司于2月26日向港交所主板递交上市申请书，联席保荐人为中国银河国际与广发证券 [1] - 公司是全球最大的高压预制舱变电站制造商，同时也是中国最大的电动汽车充电设备制造商及充电网运营商 [1] - 以2023年及2024年预制舱变电站销售收入计，公司是全球最大的预制舱变电站提供商，也是最大的高压预制舱变电站提供商 [1] 业务范围 - 公司业务全面覆盖高压、中压预制舱变电站、变压器和开关设备的研发、制造与销售 [1] - 公司业务全面覆盖电动汽车充电设备的研发、制造与销售 [1] - 公司业务包括建设并运营电动汽车充电网 [1]

行业核心驱动力与市场表现 - 人工智能快速发展导致算力需求激增，“算力的尽头是电力”成为行业共识，电网设备作为支撑科技发展的“电力基石”重要性被提升至新高度 [1] - 同花顺电网设备概念板块表现活跃，截至2月25日收盘，该板块年内整体涨幅已超过20% [1] 海内外市场需求分析 - 国际能源署报告显示，2026年至2030年全球电力需求年均增速将超过3.5%，较过去10年平均增长率高出约50% [2] - 工业发展、电动汽车普及、空调使用以及数据中心用电量增长是电力需求增长的主要驱动力，电力设备特别是变压器的供需矛盾日益突出 [2] - 中国多地变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单已排至2027年 [2] 国内政策与投资规划 - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”期间增长40%，创历史新高，年均投入超过8000亿元 [2] - 投资将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域 [2] - “东数西算”等国家战略持续推进，跨区域算力调度对特高压输电设备需求持续攀升 [2] 行业竞争力与发展机遇 - 国内在变压器等领域技术研发和产业链建设取得显著进展，产品逐步符合国际标准，设备交付周期相比其他国家明显缩短 [3] - 电网配套设施建设已较为完善，未来几年持续加大的投资力度将为产业链上下游企业带来利润稳步提升 [3] - AI数据中心的规模化建设需要稳定高密度的电力支撑，部分区域电网负荷承载能力尚难匹配，催生了电网扩容与智能化改造的刚性需求 [2] 产业链受益环节与上市公司布局 - 直接为数据中心提供供电、配电设备的企业将率先获得订单增长 [4] - 围绕智能电网、储能系统、电力调度系统等领域的技术服务企业，将随电网智能化改造深入迎来发展机遇 [4] - 四方股份正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关固态变压器产品系列，并积极探索面向数据中心的中压直流配电业务与海外市场拓展 [4] - 特锐德深度服务数据中心与AI算力基建，已为阿里、中国移动等头部企业提供高压预制舱变电站及电力解决方案，海外业务已推广至全球约60个国家和地区 [5] 行业前景展望 - 展望2026年，人工智能数据中心行业仍将保持高景气，国内外头部互联网厂商资本开支计划普遍显示较高增长预期 [4] - 海外头部电力设备厂商业绩表现亮眼，行业高成长性已在业绩端有所体现 [4]

公司业务定位与核心产品 - 公司明确其业务核心在于提供完整的变电站解决方案，而非单一变压器产品，该方案集成了变压器、开关柜、保护控制等设备，旨在保障供电可靠性、节能高效且可快速部署[1] - 公司产品变压器被定义为变电站的核心关键设备之一[1] 市场应用与客户群体 - 公司深度服务数据中心与AI算力基建领域，已为阿里、中国移动、中国电信、中国联通等国内头部互联网与算力企业提供高压预制舱变电站及电力解决方案[1] - 公司的变电站等产品已推广至全球约60个国家和地区，服务当地电网、能源及工业客户[1] - 公司在海外市场取得重大进展，成功中标沙特国家电网等重大项目[1] 公司竞争优势与发展战略 - 公司凭借技术、制造、集成与交付优势，持续拓展国内外优质客户[1] - 公司全力支撑数字新基建与全球能源转型[1]