核心观点 - A股市场在多重利好因素共振下呈现震荡上行态势，慢涨行情有望延续，操作上建议均衡配置，兼顾科技成长与红利价值[8][12][13][14] - 十五五规划建议明确未来五年国家发展战略，突出科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[8][12][13][14] - 中美经贸关系呈现缓和迹象，美方取消10%芬太尼关税，24%对等关税暂停一年，中方相应调整反制措施[5][8] 宏观经济表现 - 2025年前三季度中国国内生产总值101.5万亿元，同比增长5.2%，超过全年5%增长目标[9] - 前三季度全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，社会消费品零售总额增长4.5%，固定资产投资下降0.5%，进出口增长4.0%[9] - 河南省前三季度地区生产总值48867.57亿元，同比增长5.6%，高于全国0.4个百分点，规上工业增加值增长8.4%[10] 市场指数表现 - 2025年10月30日上证指数收盘3986.90点，下跌0.73%，深证成指收盘13532.13点，下跌1.16%[3] - 国际市场方面，道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%，日经225上涨0.62%[4] - A股市场成交活跃，10月28日成交金额21655亿元，10月29日22909亿元，10月30日24646亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8][12][13] 行业板块表现 - 机械板块10月下跌0.32%，跑输沪深300指数1.94个百分点，矿山冶金机械、核电设备、船舶制造子行业涨幅靠前[16] - 电力及公用事业指数10月上涨4.71%，跑赢沪深300指数3.09百分点，火电、燃气、水电为涨幅领先子行业[28] - 汽车行业9月产销创历史同期新高，分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比增长17.15%和14.86%[40] 重点行业动态 新能源与储能 - 光伏行业9月国内新增装机容量9.66GW，环比增长31.25%，1-9月累计新增240.27GW，同比增长64.73%[19] - 新型储能装机规模快速增长，2025年上半年末中国新型储能装机规模达94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[48] - 电解液价格快速上涨，10月27日电解液价格2.55万元/吨，较10月初上涨25.62%，六氟磷酸锂价格上涨63.33%[26] 汽车产业 - 新能源汽车9月产销完成161.69万辆和160.4万辆，同比增长23.67%和24.65%，渗透率达到49.72%[41] - 全球汽车内外饰市场规模预计2031年将增至2242.3亿美元，中国市场份额超30%[23] - 商用车市场9月产销同比分别增长27.74%和29.61%，新能源重卡在重卡终端实销中占比28.93%创新高[40] 科技与软件 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，连续6个月回升，利润总额13186亿元，增长13.0%[43] - 华为鸿蒙操作系统5终端数量突破2000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[43] - AI服务器市场需求集中在互联网领域，OpenAI与英伟达、AMD、博通签订大规模供货协议[44] 政策与投资 - 5000亿元新型政策性金融工具已完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元[5][8] - 财政部等五部门联合完善免税店政策，自2025年11月1日起实施[5][8] - 河南省新型储能装机目标为2025年超过500万千瓦，2030年达1500万千瓦以上[49]

龙华区工业和信息化局供图 此外，"鸿蒙六条"还对满足条件的鸿蒙企业给予拎包入住孵化空间、每平方米最高40元租金资助、3-5折优惠 价入住创新型产业用房等多层次空间支持；打造鸿蒙生态集聚区，对评定为区级优秀智慧园区、示范智慧园 区的鸿蒙化园区，分别给予150万元、200万元一次性资助，旨在助力空间载体加速成型，快速形成产业集聚 效应。 产业共振 从硬件适配到应用开发夯实"生态根基" 除了政策的持续引领，龙华区作为深圳市数字经济核心区，其本身拥有的智能终端、网络与通信、软件和信 息服务、人工智能等重点产业集群，也与鸿蒙生态形成了天然的契合度，为生态发展奠定了得天独厚的坚实 基础。目前，龙华区已在硬件适配、软件开发、应用场景开放方面取得实质性进展。 在全球操作系统格局深刻变革与万物智联时代加速来临的背景下，自主可控的生态体系建设已成为大国科技 竞争的战略要冲。在万物智联浪潮下，鸿蒙作为一套统一的分布式操作系统，用同一种"语言"让所有设备融 为一体，实现深度协同。深圳市龙华区以智能终端"首台套"突破为起点，率先打开鸿蒙生态培育新局面。 今年以来，龙华区内企业乐聚推出首台鸿蒙机器人、领为创新推出鸿蒙首台智能眼镜、鸿蒙智 ...

鸿蒙生态发展现状 - 全球搭载鸿蒙操作系统的生态设备已超过10亿台，成为全球发展最快的操作系统 [4] - 超过1300款设备通过OpenHarmony兼容性认证，3万多款应用和元服务上架鸿蒙应用市场 [4] - 鸿蒙生态（武汉）创新中心在10个月内跃升为全国规模最大、功能最全、技术力量最雄厚的鸿蒙创新中心，拥有超300名技术测试与开发人员 [6] 产品与技术突破 - 国内首款搭载开源鸿蒙系统的人形机器人"夸父"亮相，基于开源鸿蒙开发，打破国外技术垄断 [1][3] - 鸿蒙系统能实现设备间无缝协作，例如语音指令控制关灯或启动扫地机器人 [3] - 创维集团基于鸿蒙生态构建的"鸿智操作系统"，实现设备管理效率提升20%，良品率提升6% [7] 产业应用与生态建设 - 鸿蒙生态应用覆盖智慧工业、智慧医疗、智慧金融等场景，烽火通信的WiFi路由器、高德智感的热成像摄像头等设备已完成鸿蒙生态适配 [7] - 光谷科学岛的智慧路灯项目借由鸿蒙系统实现自动调光、环境监测等功能 [7] - 金山办公将其鸿蒙版WPS研发中心落户光谷 [7] 创新中心平台体系 - 星汉实验室已完成为40多家企业、超过800款终端外设产品提供鸿蒙兼容性认证服务 [10] - 星辰实验室专注鸿蒙统一互联技术与开源鸿蒙系统研究，推动跨终端协议标准化 [10] - 星云研发中心致力填补鸿蒙PC生产力工具空白，星光学堂已培养1000多位鸿蒙专项人才 [10] 政策支持与发展规划 - 武汉拥有4万家软件企业、超40万从业人员，90%以上积极使用开源技术和参与研发 [11] - 武汉已出台全国首个城市级开源鸿蒙建设实施方案，组建武汉开源创新联盟和4个市级开源创新中心 [13] - 武汉规划到2027年落地100个生态标杆场景、完成200款应用开发、培育4款行业操作系统，汇聚10万开发者，加速千亿鸿蒙生态产业形成 [13] 市场前景 - 市场机构预计鸿蒙生态有望打开万亿元的产业空间 [4] - 鸿蒙系统应用场景丰富，融入AI技术提升智能水平，可为用户带来便捷、高效的数字体验 [3]

核心观点 - A股市场呈现震荡上行态势，多重利好因素共振提振市场风险偏好，科技成长与红利价值均衡配置是主要策略[8] - 四中全会明确的“十五五”规划强调科技自立自强和现代产业体系建设，为市场提供清晰投资路径[8] - 当前上证综指平均市盈率16.18倍，创业板指数平均市盈率49.51倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局[8] 市场表现 - 国内市场：上证指数收盘3,996.94点，日涨幅1.18%；深证成指收盘13,489.40点，日涨幅1.51%；创业板指收盘2,022.77点，日跌幅0.47%[3] - 国际市场：道琼斯指数收盘30,772.79点，日跌幅0.67%；标普500收盘3,801.78点，日跌幅0.45%；纳斯达克收盘11,247.58点，日跌幅0.15%[3] - 成交金额：周一A股成交金额23,568亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[8] 宏观经济 - 工业企业利润：1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额5.37万亿元，同比增长3.2%；9月份利润同比增长21.6%[5][8] - 政策导向：国务院将持续优化国有经济布局，建立健全全级次穿透式监管体系，“一企一策”完善考核评价制度[5][8] 行业分析-传媒 - 市场表现：2025年9月29日-10月22日传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，跑输上证指数8.88个百分点[17] - 子板块分化：广播电视上涨0.71%，信息搜索与聚合上涨0.65%，游戏板块下跌10.07%，互联网影音视频下跌11.95%[17] - 估值水平：传媒板块PE为30.39倍，处于2022年以来89.50%历史分位[17] 行业分析-汽车 - 产销数据：9月汽车产销分别完成327.58万辆和322.64万辆，同比分别增长17.15%和14.86%，创历史同期新高[21] - 新能源汽车：9月产销分别完成161.69万辆和160.4万辆，同比分别增长23.67%和24.65%，渗透率达49.72%[22] - 出口表现：9月汽车出口量65.22万辆，环比增长6.68%，同比增长21.02%[21] 行业分析-科技 - 软件产业：2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%；利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[24] - 鸿蒙系统：鸿蒙操作系统5终端数量突破2,000万，鸿蒙6升级即将带来系统能力较大提升[24] - AI服务器：25Q2北美四大云厂商资本支出合计同比增长69%，环比增长23%[40] 行业分析-半导体 - 市场表现：2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%[40] - 全球销售：2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，连续22个月实现同比增长[40] - 存储器价格：2025年9月DRAM指数环比上涨6.11%，NAND指数环比上涨5.57%[41] 行业分析-通信 - 业务收入：2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%[43] - 5G用户：截至2025年8月，5G移动电话用户占移动电话用户的63.4%[43] - 光模块出口：2025年1-8月光模块出口总额246.9亿元，同比下降15.1%[45] 行业分析-储能 - 装机规模：2024年全球新增投运新型储能项目装机规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[28] - 中国市场：截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%[28] - 应用场景：电网侧储能占比60.0%，其中独立储能占57.6%；电源侧储能占比32.3%[29] 行业分析-食品饮料 - 营收增速：2025年上半年食品饮料行业营收增长进一步放缓，各子板块分化明显[33] - 毛利率：2025年上半年毛利率高位回落，成本增长快于收入增长[34] - 盈利指标：由于营收增长放缓和成本红利消退，2025年上半年盈利指标高位掉头[35] 重点公司表现 - 沪深港通活跃个股：工业富联成交金额166.80亿元，立讯精密成交金额151.95亿元[52] - 游戏公司：2025H1 A股游戏板块营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%[18] - 研发效率：游戏行业研发费用率由2024H1的11.02%下滑至2025H1的9.01%[18] 技术创新 - AI视频模型：Open AI发布Sora 2视频生成模型，具有更强物理准确性和真实感[20] - 稀疏注意力：DeepSeek的NSA和DSA注意力机制将计算复杂度从O(L²)降至亚平方级[37][38] - 国产芯片：华大九天在数字电路设计工具覆盖率达到近80%，芯原股份Q3实现较强业绩释放[24]

报告核心观点 - A股市场呈现蓄势震荡特征，政策预期升温与三季报业绩验证支撑结构性机会，科技成长是中长期主线[13][14][15][16][17] - “耐心资本”被视为资本市场高质量发展的关键，通过优化融资结构、支撑科技创新和增强市场韧性来提升市场效率[10] - 多个行业展现出积极发展态势，包括AI算力需求多元化、汽车产销创新高、新型储能装机快速增长以及存储器周期上行等[23][24][26][31][42] 宏观策略分析 - 耐心资本具有长期投资视野和高风险承受能力，能降低市场换手率和波动性，引导资金向优质企业集中[10] - 成熟市场经验显示，美国资本市场经历了从散户主导向机构主导的转变，日本市场则从“银行中心”转向“外资主导”[11] - 我国自2015年开始关注耐心资本培育，政策围绕优化市场生态、扩大中长期资金规模和完善基础制度展开[11] - 当前市场投资者结构以个人投资者数量占优为特征，机构投资者占比偏低，存在供给缺口[12] 市场表现分析 - 10月20日至10月23日A股市场呈现震荡上行态势，上证综指市盈率在15.74-16.03倍之间，创业板指市盈率在46.77-48.58倍之间，处于近三年中位数上方[13][15][16][17] - 两市成交金额在16,609亿元至18,929亿元之间，处于近三年日均成交量中位数区域上方[13][15][16][17] - 不同交易日领涨行业轮动明显，涵盖能源传媒、风电采掘、通信半导体等领域[13][15][16][17] 传媒行业 - 2025年9月29日至10月22日，传媒板块下跌6.65%，跑输沪深300指数7.58个百分点，子板块中广播电视和信息搜索与聚合实现上涨[19] - 游戏行业2025年上半年营业收入同比增长近24%，归母净利润同比增长近75%，AI多模态功能助力研发费用率从11.02%降至9.01%[20] - IP衍生品市场受代际消费变化驱动，出版板块业绩平稳，部分公司近三年平均股息率可达5%以上[21] - OpenAI发布Sora 2视频生成模型，技术迭代推动AI在内容创作领域渗透率提升[22] 汽车行业 - 2025年9月汽车行业产销创历史同期新高，分别完成327.58万辆和322.64万辆，环比增长超10%，新能源汽车渗透率达49.72%[23][24] - 自主品牌乘用车销量达200.7万辆，市场份额为70.2%，商用车产销同比增速持续提升，新能源重卡在重卡终端实销中占比28.93%[24] - 产业支持政策向技术导向型激励转变，智能网联汽车大会聚焦智能化转型[25] 计算机与软件行业 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，行业利润总额13,186亿元，同比增长13.0%[26] - 基础软件同比增长13.6%，华为鸿蒙操作系统终端数量突破2000万，国产芯片有望承接英伟达空出的市场空间[26] - AI服务器需求集中在互联网领域，OpenAI芯片需求呈现多元化趋势，DeepSeek针对国产芯片进行适配优化[27][28] 新型储能行业 - 新型储能装机规模快速增长，2024年全球新增投运规模达74.1GW/177.8GWh，同比增长超60%，中国新型储能装机占全球40%以上[30][31] - 中国新型储能主要分布在源网侧，2024年电网侧储能占比达60.0%，独立储能是最主要应用场景[32] - 河南省设定2025年新型储能装机目标超过500万千瓦，2030年目标1500万千瓦以上，支持力度位于全国前列[34] 食品饮料行业 - 行业营收增速呈阶梯式下降，2025年上半年成本红利消退，营业成本增速跑赢营业收入增速，导致毛利率掉头[35][36] - 企业削减低效广告投入，管理费率显著下降，研发投入保持平稳，盈利指标高位回落[36][37] 半导体与存储器行业 - 2025年9月国内半导体行业上涨13.86%，费城半导体指数上涨12.36%，全球半导体销售额连续22个月同比增长[42] - 2025年8月全球半导体销售额同比增长21.7%，DRAM与NAND Flash价格持续上涨，预计25Q4价格将继续上涨[42][43] - 存储原厂发布涨价函，AI推理应用扩张推动冷数据储存需求，大容量企业级SSD或于2026年呈现爆发性增长[43][44] 通信行业 - 2025年1-8月电信业务收入累计完成11,821亿元，同比增长0.8%，5G移动电话用户占比达63.4%[45] - 2025年AI手机渗透率预计达34%，光模块出口总额同比有所下降，但数据中心光器件市场预计增长超60%[46][47] - 运营商eSIM手机商用试验获批，行业估值处于近五年71.09%分位，建议关注光通信、AI手机和电信运营商板块[48][49] 锂电池行业 - 2025年9月锂电池板块指数上涨17.12%，我国新能源汽车销售160.40万辆，同比增长24.63%[50] - 动力电池装机76.0GWh，同比增长39.45%，上游原材料价格涨跌互现，行业估值29.01倍[50] 重点数据更新 - 近期有多只股票面临限售股解禁，解禁比例较高的包括麒麟信安（60.72%）、金橙子（67.21%）和康为世纪（66.01%）[51] - 沪深港通前十大活跃个股包括工业富联、立讯精密、兆易创新等，成交金额较大[53]

公司核心人事任命 - 公司任命余承东为产品投资评审委员会（IRB）主任，相关文件由任正非亲自签发 [5] - 产品投资评审委员会（IRB）的核心职能是评估与把控公司重大战略方向的资源投入、项目立项及预算审批等关键决策 [5] - 内部人士分析认为，余承东此次增任的主要使命是带领公司打赢人工智能（AI）关键战役，以取得全球领先地位 [5] 公司人工智能战略与愿景 - 公司在《智能世界2035》报告中预测，智能世界正加速到来，具身智能将形成多个万亿级产业 [5] - 公司预测到2035年，超过90%的中国家庭将拥有智能机器人，人类将逐渐进入全息生活空间时代 [5] - 公司发布全球顶尖AI人才招募令，旨在打造世界一流的AI战队，构建领先世界的大模型，攀登通用人工智能（AGI）的巅峰 [5][8] - 公司认为AGI将是超越想象的革命，加入AI团队的人员将有机会参与鸿蒙操作系统、智能终端、智能驾驶、云计算等丰富业务场景的研发 [8] 行业展望与公司目标 - 业内人士认为，此次人事任命意味着AI在公司内部的战略地位已上升至新的高度 [5] - 公司表示家庭场景将迎来由技术驱动的沉浸式变革 [5] - 公司高层公开表示欢迎年轻、优秀、热爱AI的人才加入，共同打造世界最强的AI [8]

行业整体表现 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，连续6个月呈现回升态势 [1][2] - 2025年1-8月行业利润总额13186亿元，同比增长13.0%，增速高于收入增速0.4个百分点 [1][2] 国产化子行业 - 2025年1-8月基础软件收入同比增长13.6%，增速较2024年提升6.7个百分点，并高于软件行业整体增速1.0个百分点 [1][3] - 华为鸿蒙操作系统5的终端数量突破2000万，鸿蒙6升级将带来系统能力较大提升 [3] - 华为和阿里在硬件端释放较多利好因素，寒武纪、海光Q3业绩表现较好，沐曦、摩尔线程的IPO进程正在加快推进 [3] - EDA领域华大九天在数字电路设计主要工具的覆盖率达到近80%，芯原股份Q3实现较强业绩释放，新凯来强势入局国产EDA队列 [3] 算力子行业 - 2025年国内AI服务器市场需求更加集中在互联网领域，供给进一步分化，反映出芯片国产化趋势对服务器市场竞争格局的影响 [3] - 互联网厂商的云业务受到AI较大拉动，反垄断结束后将迎来更积极的发展前景 [3] - 9月下旬以来，OpenAI接连与英伟达、AMD、博通签订大规模供货协议，显示其芯片需求多元化趋势 [3] AI子行业 - DeepSeek模型更新针对国产芯片做适配，实现AI产业端软硬协同优化，V3.1采用UE8M0FP8缩放格式训练面向下一代国产芯片 [4] - DeepSeek V3.2-Exp选用TileLang语音，可实现对不同硬件平台的支撑，改善国产卡面临的CUDA生态壁垒问题 [4] 投资建议与关注方向 - 全球市场一体化挑战严峻，IT产业软硬件国产化趋势持续深入，美国出口管制焦点或继续向关键软件领域集中 [4][5] - 建议关注EDA企业华大九天（301269），有大规模智算中心交付计划的润泽科技（300442），在低空经济和商业航空领域开拓的中科星图（688568） [5]

2025年，AI浪潮催生职场对"超智能办公"的刚需。 这样来看，AI的确更像是"同事"，而非"工具"。而这位"同事"的聪明能干程度，以及我们能否充分调用这位"同事"的能力，除了应用外，还需要硬件和更重 要的操作系统的智能化加持。 这里我们关注全场景智能操作系统——鸿蒙操作系统。就在昨天，鸿蒙6正式发布，而搭载鸿蒙5的终端设备数已突破2300万台，覆盖手机、平板、电脑、手 表、智慧屏、车载设备等超60款华为终端产品，超3万个应用与元服务上架，各领域主流应用均完成适配。如今，鸿蒙已深度渗透职场场景，其在智能、互 联、流畅、安全等方面的功能和创新，为职场人群提供了全新的生产力赋能。 到底有谁在使用鸿蒙？是什么因素使他们率先拥抱鸿蒙？他们吃到"鸿蒙红利"了吗？鸿蒙究竟能够在哪些方面提升职场表现？我们应该往哪些方面着手，才 能与未来职场机会实现"无缝对接"？ 带着这些问题，第一财经联合鸿蒙发起本次调研，希望借助鸿蒙用户的视角，挖掘当下智能办公趋势与升级之道，在这AI当道的2025年，为那些想再往 上"推"自己一把的职场人，找到一份真实可靠的《专业升级密码》。 请点开这份问卷，为我们的调研贡献一份力量，并关注后续的调研报 ...

报告行业投资评级 - 强于大市(维持) [1] 报告核心观点 - 全球市场一体化挑战严峻，IT产业软硬件国产化趋势持续深入 [3] - 国产模型端和硬件端取得重要突破后，美国出口管制焦点或将继续向关键软件领域集中 [3] - AI算力需求呈现多元化趋势，互联网厂商AI需求占比持续提升 [3][94] - 建议关注EDA企业华大九天、润泽科技和中科星图等标的 [3] 行业数据总结 软件行业整体表现 - 2025年1-8月软件业务收入9.64万亿元，同比增长12.6%，连续6个月回升 [5][10] - 软件行业利润总额13186亿元，同比增长13.0%，高于收入增速0.4个百分点 [5][11] - 软件出口金额404亿美元，同比增长6.4%，占行业收入3.1% [12] 高景气子行业 - IC设计子行业同比增长17.7%，高于软件行业整体增速5.1个百分点 [15] - 云服务和大数据服务同比增长13.3%，受AI应用带动增长加快 [15] - 基础软件同比增长13.6%，较2024年提升6.7个百分点 [18] - 信息技术服务收入占比提升至68.4%，增速13.7%高于行业整体 [24] 国产化进展 国产芯片发展 - 2025年1-7月集成电路国产化比例达22%，进口依赖度较1-6月下滑2个百分点 [32] - 2025年上半年AI芯片国产化比率从2024下半年的34%提升至35% [33] - 预计2025年中国AI芯片市场规模将从210亿美元增长到380亿美元，英伟达份额从66%降至54% [34] - 寒武纪2025Q3收入同比增长1333%至17.27亿元，海光Q3收入40.26亿元同比增长69.60% [39] 鸿蒙系统进展 - 鸿蒙5操作系统终端数量突破2000万，HarmonyOS 6.0将于2025年10月22日发布 [43] - 2025Q2鸿蒙份额17%，连续6个季度位居国内手机操作系统第二，全球份额4%位居第三 [45] - 鸿蒙可实现一次开发多端部署，降低70%终端适配成本 [45] EDA国产替代 - 华大九天数字电路设计主要工具覆盖率达到近80% [61] - 2025H1华大九天国内收入增长7.68%，概伦电子国内业务收入增长24.43% [69] - 芯原股份2025Q3收入12.84亿元，同比增长78.77%，新签订单15.93亿元同比增长145.80% [72] - 新凯来发布原理图和PCB两款EDA软件，缩短设计周期40% [73] 华为技术突破 - 华为计划2026年发布昇腾950系列，2027年发布昇腾960，2028年发布昇腾970 [74] - 华为自研低成本HBM，解决被美国禁令限制HBM的窘境 [75] - Atlas 950 SuperCluster集群将于2026Q4发布，成为全球最强算力集群 [78][83] - 华为开源CANN，加速AI生态建设 [88][91] 算力市场趋势 自研芯片发展 - AMD的MI350系列在2025年6月已开始量产，性能达到或超过B200 [94] - 博通2025Q2 AI业务收入52亿美元同比增长63%，获得第四个量产客户100亿美元订单 [101][103] - 谷歌第七代TPU Ironwood峰值算力4614TFLOPs，可扩展至9216片芯片集群 [96] - Meta与博通联合开发MTIA T-V1，预计2025Q4推出，出货量达30-40万片 [98] 数据中心建设 - 润泽科技2025H1 AIDC业务收入8.82亿元同比增长37%，占比总体收入35% [105] - 商汤科技生成式AI业务2025H1收入18.15亿元同比增长72.7%，总运营算力25EFLOPS [105] - 万国数据2025Q1获得152MW IT容量订单，奥飞数据运营机柜超过57,000个 [110][113] - 2025年预计有大规规模智算中心集中交付趋势 [111] 资本开支与需求 - 2025Q2美国6大科技厂商资本开支达999.73亿美元，同比增长77% [116] - 甲骨文2025Q3资本开支85.02亿美元同比增长269%，剩余履约价值同比大增359%至4550亿美元 [117][119] - OpenAI与英伟达、AMD、博通签订大规模供货协议，构建算力供应多元化体系 [120] - Meta计划建设计算能力达1千兆瓦的AI超级集群 [120] AI产业发展 模型优化与适配 - DeepSeek V3.1采用UE8M0 FP8缩放格式训练，面向下一代国产芯片设计 [3] - V3.2-Exp选用TileLang语音，实现对不同硬件平台支撑，改善国产卡面临的CUDA生态壁垒问题 [3] - DeepSeek推动国产大模型和国产芯片的协同优化设计 [3] 应用生态建设 - 商务部首次单独采用WPS格式作为公告附件，推动国产软件应用落地 [92] - 华为开源CANN对标英伟达CUDA，加速AI生态建设 [91] - 阿里平头哥AI芯片实现1.6万卡规模部署，性能比肩H20 [84][87]

依托全新鸿蒙智能体框架，可实现系统与智能体之间、应用与智能体之间、系统智能体与智能体之间的深度融合与协同。鸿蒙系统丰富的系统触达入口（导 航条、小艺语音对话、小艺搜索、小艺建议等）、统一的智能体协同交互体验、跨应用协同高效闭环服务、1+8全场景设备协同等核心优势，带来全新的交 互范式与用户智慧化体验升级。 《中国经营报》记者注意到，作为从内核到应用全栈自研的国产操作系统，此前鸿蒙5已带来碰一碰、实况窗等70多种和安卓、iOS不一样的独有的创新体 验。而此次华为推出的鸿蒙6在鸿蒙5的代码架构、系统特性之上，再次做出针对性地完善优化、持续创新，让系统体验更完善、能力更丰富。 华为常务董事、终端BG董事长余承东宣布，鸿蒙5终端设备数突破2300万，如今互联网头部应用已全面适配、迅速完善；中长尾应用也在加速冲刺。余承东 称将全力以赴，为用户打造更好的鸿蒙体验。 鸿蒙作为新一代全场景智能操作系统，，打通多设备、多场景，是实现服务和信息自由流转的操作系统，真正实现了一个系统、统一生态。自2019年发布以 来，它为不同设备的智能化、互联与协同提供了统一的语言，为用户带来简洁、流畅、连续、安全、可靠的全场景智能体验。 202 ...