报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - AI技术正从软件和语言理解向物理世界交互（“物理AI”）和具身智能深化，消费级硬件成为关键落地入口 [3][4][6][7][16] - 行业竞争格局加剧，呈现“头部集中+细分共存”态势，竞争焦点从模型能力转向交付能力、生态构建和成本效率 [10][14][22] - 营销核心驱动力转向“情绪价值”，AI技术正在重塑营销、广告、医疗健康等多个传统行业的商业模式和用户体验 [4][9][10][14] - 中国在AI医疗、具身智能商业化、机器人核心部件等领域展现出领先的实践和国产化突破潜力 [6][7][20] 行业趋势总结 - **AI普及与消费者行为变革**：AI聊天助手在青年群体中普及率达96.8%，正将信息获取方式从“搜索”转向“对话”，并成为消费决策的“第一顾问”，品牌需适应“意图经济” [4] - **AI医疗健康快速发展**：全球AI医疗市场规模预计2032年达5041.7亿美元，年复合增长率44%，国内蚂蚁阿福MAU一个月内翻倍至3000万 [6] - **具身智能开启商业化**：影智科技XBOT咖啡机器人已部署600台，售出400万杯咖啡，展示了在消费场景的标准化落地能力 [7] - **新能源汽车市场分化**：2025年中国新能源汽车市场渗透率首次超过燃油车，造车新势力“蔚小理零”中，零跑销量居首并实现盈利，理想则陷入亏损 [7] - **AI硬件竞争白热化**：AI眼镜价格下探至2000元以内，但面临技术、场景和生态挑战，尚未迎来“iPhone时刻” [6][8][9] - **AI玩具成为新风口**：2025年被视为“AI玩具元年”，大模型技术推动传统玩具产业升级 [13] - **广告行业马太效应加剧**：科技巨头凭借AI工具垄断市场，美国前三大平台占数字广告市场71.9%的份额，中国前十大平台占比91.6% [14] - **智能手机市场承压**：2025年市场高开低走，AI Phone成为新焦点，但面临应用兼容和隐私挑战，内存价格上涨挤压中低端机型利润 [12] - **机器人租赁模式探索**：智元机器人推出租赁平台，计划2026年前部署2000台机器人至200座城市，日租金200-4899元 [12] 头部品牌动态总结 - **科技领袖定调行业方向**：英伟达CEO黄仁勋提出AI进入“物理AI”新阶段，预测2026年将出现人类级别机器人 [16] - **企业融资与战略布局**： - 富佳股份计划发行不超过7亿元可转债，布局越南生产基地、储能系统和智能粮仓机器人 [17] - xAI完成200亿美元E轮融资，重点用于扩张算力基础设施，标志大模型竞争转向以交付为中心 [22] - 雷鸟创新完成超10亿元融资，预计2026年海外收入将超过中国 [23] - 月之暗面（Moonshot AI）完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元，账面现金超100亿元 [24] - **技术研发与产品发布**： - DeepSeek计划2026年春节发布DeepSeek-V4，重点提升代码生成能力 [18] - OpenAI推出ChatGPT Health功能，进军AI医疗健康领域 [19] - 联想在CES 2026提出“混合式AI”方向，宣布与英伟达共建“AI云超级工厂” [23] - **资本市场里程碑**：智谱AI于2026年1月8日在港交所上市，成为全球首个大模型IPO企业，市值达550亿港元 [20] - **产业深耕与国产突破**： - 美的威灵机器人部件在精密减速机等核心部件实现国产化突破，MRV减速机寿命超8000小时 [20] - 工业智能公司炽橙科技获得三家国资世界五百强战略投资，深耕核电、钢铁等垂直行业 [21]

公司观点 - 荣耀中国区智慧生活业务部部长林林认为，iPhone Air降价会使其销量短期略微提升，但不会改变销量基本面 [1] - 该观点认为iPhone Air销量不佳的核心原因并非价格问题，而是其产品定位逆着绝大多数用户需求 [1]

市场表现与估值状况 - 截至本周五美股收盘，苹果公司股价报248.04美元，当日微跌0.12%，本周累计下跌近4% [3] - 相较于去年12月创下的约288美元高点，其股价回撤幅度约13.8% [3] - 苹果公司目前的市净率高达51倍，远高于行业4倍的中位数；企业价值与销售额比率为9倍，亦显著高于行业4倍的中位数 [3] - 苹果公司股价在过去一年仅上涨约7%，远低于标普500指数16%的涨幅，但其市值仍高达3.75万亿美元 [3] 机构观点与评级 - Evercore在第四季度财报发布前将苹果公司评级上调至“跑赢大盘” [4] - 高盛在最新报告中维持“买入”评级，并建议在1月29日财报发布前“抄底”，设定的目标价为320美元 [4] 业务基本面与增长动力 - 尽管面临宏观压力，iPhone出货量在假日季同比增长28% [4] - 在中国市场，苹果公司近期已重夺智能手机市场第一的宝座 [4] - 消费者正加速转向高端机型，且内存价格上涨带来的成本压力被证明微乎其微 [4] - 高盛预计苹果公司当季营收约1374亿美元（同比增长约11%），其中iPhone业务营收约780亿美元（同比增长约13%） [4] - 增长动力主要来自销量提升（特别是中国市场复苏）和高端机型推动的平均售价上涨 [4] - iPhone 17系列的需求优于前代，未来折叠屏iPhone的推出将推动苹果走向“一年两更”的发布节奏 [4] - 结合iOS和Siri的升级以及与谷歌Gemini的合作，iPhone作为AI时代首选硬件入口的地位将得到巩固 [4]

苹果2026年天猫年货节促销活动详情 - 公司于2026年1月25日20:00至2月11日23:59在天猫官方旗舰店开启年货狂欢季促销活动 [1] - iPhone Air 256GB版本原价7999元，官方立减2000元，叠加“国补”后到手价5499元起，较原价降幅达2500元 [1] - 除iPhone Air外，iPhone 17 Pro/Pro Max最高优惠300元，MacBook Air最高优惠1200元，iPad Air最高优惠1000元，Apple Pencil和AirPods降价100元至300元不等 [3] - 活动期间，购买参与优惠的iPhone并加购1年期或2年期AppleCare+服务计划，可分别享受100元或200元直降优惠 [4] - 具体产品优惠详情以表格形式列出，包括店铺立减金额、是否可享“国补”及免息分期政策 [4] 近期苹果中国市场销售策略与动态 - 公司在近一个多月内已启动多次促销活动，2025年12月曾对iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型进行限时降价 [4] - 2026年1月16日，公司调整了iPhone、iPad、Mac等设备的以旧换新折抵价，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围 [5] - 2026年1月24日至27日，公司中国官网亦上线新春限时促销，用户以指定支付方式购买相关产品最高可立省1000元 [5] 苹果在中国智能手机市场的表现与行业背景 - 根据Counterpoint报告，凭借iPhone 17系列出货量猛增，公司在2025年第四季度重回中国智能手机市场领跑位置 [5] - 同一报告预期，内存价格猛涨对手机市场的冲击将在2026年进一步加深 [5]

粤港澳大湾区建设与高质量发展 - 代表委员关注粤港澳大湾区建设与推动高质量发展 建议以第十五届全国运动会和残特奥会为契机 促进广州在城市建设、产业集聚和城市品牌塑造等方面发展[3] - 建议依托粤东水运通道建设推动粤东融入大湾区 以破解区域发展差距难题 使粤东、粤西、粤北跟上珠三角发展步伐[3] - 建议将律师事务所纳入粤港两地车牌申报主体 通过细化法治联通措施提升交通便利性 护航粤港澳大湾区高质量发展[3] 民生保障与医疗康养体系建设 - 建议依托环南昆山-罗浮山生态资源与东部中心地理区位优势 聚焦“医康养护”四位一体发展模式 将东部中心打造为粤港澳大湾区国际医疗康养高地[5] - 建议围绕人口老龄化情况加强养老体系建设 并加强粤港澳大湾区紧急医学救援中心建设 推动大湾区救援体系协调发展[5] 教育与人才培养 - 建议在“十五五”期间于湛江筹建公办本科层次高等职业院校 强调终身教育对产业工人的重要性[5] - 省人大代表建议与人工智能人才吸纳、应用场景开发相关 以支持产业发展[6] 文化传承与文旅产业融合 - 建议以美术赋能推动汕头、潮州、揭阳古城文旅融合发展 通过写生创作营工程、潮汕文化艺术衍生品开发工程、AI艺术创新体验工程三大核心工程 丰富文旅融合体验[5] - 认为工业旅游领域有较大挖掘空间 提案建议通过工业旅游让大众了解中国工业发展的成就与未来动能[6] 产业与消费促进 (“广货行天下”) - 代表委员关注“广货行天下”春季行动 建议进一步加强徐闻菠萝、廉江红橙、生蚝等“广货”的名片效应[6] - 指出广东尤其是东莞在全球消费电子供应链中具有核心地位 其数十公里范围内即可覆盖手机几乎全部零组件的供应链生态是制造业的“硬实力”体现[6]

iPhone Air新年促销活动详情 - 淘宝Apple Store官方旗舰店于1月23日晚上线新年促销 iPhone Air全系直降2000元[1] - 256GB版本原价7999元 降价后为5999元 叠加500元“国补”后最终支付价低至5499元起[1] - 活动于1月25日20时正式开启 限量供应13000台[1] - 京东于24日中午同步上线直降2000元活动 叠加400元以旧换新补贴和500元“国补”后 iPhone Air 256GB版本最低可达5099元[3] iPhone Air产品表现与市场反馈 - iPhone Air于2025年10月22日发售 仅三个月后价格下调2500元 创下苹果新机上市后最快、最大幅度降价纪录[3] - 市场普遍认为快速大幅促销与其销量不及预期有关[3] - Counterpoint Research报告显示 2025年第四季度苹果在中国智能手机市场份额为21.8% 出货量同比增长28% 但延迟发布的iPhone Air销量份额仅为低个位数[5][6] - 分析指出 iPhone Air性价比较低 中国消费者更倾向于选择配置丰富的标准版iPhone 17[6] - 大幅降价后 iPhone Air价格已基本与标准版iPhone 17 256GB版本持平 可能吸引更多消费者尝鲜[6] iPhone Air产品设计缺陷与用户体验 - 为追求极致轻薄 产品在续航、音频、摄像及触感反馈等方面存在明显妥协[3] - 仅配备单扬声器 后置主摄为4800万像素且缺失超广角镜头 触感反馈较弱[3] - 数码博主体验反馈 对于推送消息较多的用户需一天两充 不适合作为业务或出差主力机 夏季发热可能需一天三充[5] - 抛光亮面钛金属边框加特硬镀膜涂层导致手感“非常涩和粘指纹” 裸机使用体验不佳[5] - 国内eSIM功能仍处商用试验阶段 仅支持线下自有营业厅受理 对消费者吸引力有限[3] 行业动态与竞争背景 - 苹果在2025年第四季度中国智能手机市场表现强劲 主要得益于iPhone 17系列 Pro系列新摄像头设计及基础款存储容量翻倍策略获得强烈市场反响[6] - 遇冷的不止iPhone Air 三星此前推出的超薄设备S25 Edge也因销量不佳而取消了下一代的开发计划[7] - 2025年第四季度中国智能手机总出货量同比下降1.6%[5]

活动概况 - 活动于1月25日在深圳华强北启动，由广东省工业和信息化厅与深圳市政府联合主办，主题为“广货行天下”春季行动消费电子专场促销 [1] - 活动旨在集中展现广货“品牌强、品类全、科技新”的鲜明优势 [1] 参与公司与产品 - 华为、荣耀、影石、OPPO、vivo、小天才、科大讯飞等50家优质消费电子企业参与亮相 [1] - 活动集中展示智能设备、数码配件、AI可穿戴、无人机等硬核“广货”产品 [1] 活动目标与影响 - 活动旨在全方位满足消费者多样化、高品质的消费需求 [1]

政策与活动概览 - 日照市于1月24日正式启动2026年数码和智能产品购新补贴活动 旨在通过构建“金融、平台、厂家、商家”四方联动体系激活消费市场 [1] - 该活动由日照市商务局推动 是去年消费品以旧换新政策的延续与升级 今年在保持原有补贴力度基础上 进一步扩大品类范围并将推动政策向乡镇延伸 [5] 补贴方案与覆盖范围 - 补贴覆盖手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜四大类产品 补贴标准为最终销售价格的15% 单件产品补贴最高500元 [3] - 消费者可通过“爱山东”政务服务平台或云闪付APP“鲁换新”小程序申领补贴 在合作商家购物时直接抵扣 [3] - 以iPhone 17的256G版本为例 国补500元 移动额外补贴约200元 最终到手价约为5232元 较原价有显著优惠 [3] - 活动支持以旧换新 有消费者表示旧手机折价近3000元 叠加各项补贴后换新成本大幅降低 [3] 历史成效与市场影响 - 去年日照市开展消费品以旧换新 共发放补贴超过6.6亿元 带动消费超过47亿元 [5] - 其中手机等数码产品销售超过17万件 [5] - 参与商家已设立专门服务区 并联合厂家、金融机构推出叠加优惠 [5] 后续计划与目标 - 下一步将持续优化办理流程 加强资金监管 确保政策精准落地 [6] - 政策目标是为经济高质量发展注入消费动能 [6]

公司促销活动 - 苹果天猫官方旗舰店将于2026年1月25日20:00至2月11日23:59:59开启年货狂欢季促销活动 [1] - 促销活动中，256G版iPhone Air原价7999元，官方立减2000元，叠加补贴后到手价5499元起，较原价降幅达2500元 [1] - 公司在近一个多月内已启动多次促销活动，例如在2025年12月曾对iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max两款高端机型进行限时降价 [1]

苹果2026年新年促销活动详情 - 苹果天猫官方旗舰店将于2026年1月25日20:00至2月11日23:59:59开启年货狂欢季促销活动 [2] - 促销活动覆盖iPhone、Mac、iPad、Apple Watch、AirPods及Apple Pencil等多条产品线 [4][10][14] - 苹果为此次促销活动准备了大量备货，包括约20万台iPhone 17 Pro/Pro Max、1.3万台iPhone Air、7300台MacBook Air (M4芯片)、2万台iPad Air及6000台iPad mini等，库存有限售完即止 [11] iPhone Air产品信息与价格动态 - iPhone Air是苹果于2025年9月推出的全新超轻薄机型，采用内置eSIM技术，无实体SIM卡槽，重量165克，厚度5.6毫米，为苹果迄今最薄iPhone [11] - 该机型国行版于2025年10月22日正式开售，官方起售价为7999元 [11] - 在本次官方促销中，256G版本iPhone Air官方立减2000元，叠加补贴后到手价5499元起 [2] - 在第三方电商平台，叠加以旧换新补贴后，iPhone Air到手价已降至约5099元，意味着其全新机价格在开售三个月内下跌了2900元 [11] 各产品线具体促销价格 - **iPhone Air**: 最高可省2000元，预估到手价5999元起 [7][8] - **iPhone 17 Pro/Pro Max**: 最高可省300元，预估到手价8699元起 [6] - **MacBook Air**: 最高优惠1200元 [4] - **iPad Air**: 最高优惠1000元 [4] - **Apple Watch Series 11**: 最高可省700元，预估到手价2299元起 [10] - **Apple Watch Ultra 3**: 最高可省300元，预估到手价6199元起 [10] - **Apple Pencil与AirPods**: 降价幅度在100元至300元不等 [4] - **苹果中国官网同期活动**: 1月24日至27日，iPhone 16/16 Plus立省300元，iPhone 16e节省200元，MacBook Pro最高降1000元，MacBook Air降700至800元，但iPhone 17系列未参与此次官网优惠 [14] iPhone Air的市场表现与生产调整 - 从全球范围看，iPhone Air销量未达预期，仅达到苹果最高预期的大约三分之一 [12] - 因此，苹果在该手机上市仅几周后，将其生产计划削减了一半 [12] 苹果在中国市场的整体表现 - 2025财年第四季度，苹果大中华区收入为144.93亿美元，同比下降3.6% [14] - 2025全年，大中华区收入为643.77亿美元，同比下降3.8% [14] - 下滑趋势在iPhone 17系列发布后得到扭转，2025年第四季度，苹果在中国市场出货量同比增长21.5%，以21.1%的市场份额重新夺回市场第一 [14] - 2025年全年，苹果iPhone全球销量为2.478亿部，同比增长6.3%，占据19.7%的市场份额，位居全球第一，主要得益于iPhone 17系列热销 [15] 中国高端手机市场竞争格局 - 截至2025年第三季度，中国600美元以上高端手机市场份额为31.1%，同比增加1.8个百分点 [15] - 苹果在高端市场依然占据优势，2025年前三季度份额接近50% [15] - 华为紧随其后，份额超过30% [15]