2025年11月1日，财政部、国家税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，标志着黄金税收政策迎来重大调整。新政核心在于严格区分黄金的投 资性用途与非投资性用途，并实施差异化税收管理。 记者调查发现，新政实施后的首个交易日，资本市场反应迅速，港股及A股市场的黄金零售股与金矿股普遍遭遇大幅下跌。但随后记者在探访实物黄金投资 市场时发现，即便金价高企，消费者购金热情不减。不过，市场参与者有一个共同的疑问是，"这个税我要承担吗？" 投资性用金：会员单位优势凸显标准金条热销 公告明确，通过上海黄金交易所、上海期货交易所成交的"标准黄金"，场内交易本身免征增值税。一旦发生实物交割出库，将按用途进入不同税收路径。 新华财经北京11月5日电金条缺货停售、首饰金价格大涨、银行暂停积存金业务、黄金板块多只个股大跌……近三个交易日，由黄金税收新政引发了一系列 连锁反应，市场情绪不断发酵，产业链上下游面临不同程度的调整。 新规执行后，标准投资金条仅限于上海黄金交易所规定的AU99.99、AU99.95、AU99.9和AU99.5四类牌号，以及50克、100克、1公斤、3公斤和12.5公斤五 种规格。 其中，对于投资性用途，交 ...

更有趣的是，白天她还在水贝挑选黄金，晚上便出现在某个活动的红毯上，穿着一袭香槟色礼服，展现出完美身材，皮肤在生图中透亮无瑕，和市场中那 副朴素的模样简直判若两人。这种强烈的反差感并不是她第一次展现，早在三亚，她就曾穿着百元的衣服在街头吃饭，表现出不拘小节、不摆架子的明星 形象，因此也赢得了"最接地气的明星"称号。 在如今众多明星纷纷去高端商场购物的趋势下，佟丽娅却始终保持真实，她看重水贝市场的性价比，一旦需要，便毫不犹豫地下手。她素颜出门，低调不 张扬，但在关键时刻果断决策，这份真实与自然，比那些刻意装作高冷的人设更能打动人心。 在深圳水贝市场，佟丽娅与众不同的购物场景被网友偶遇并拍下。当时，她正蹲在柜台前仔细挑选黄金首饰，完全没有明星的架子，宛如普通的街头姑 娘。她的装扮也十分简单，扎着高马尾，佩戴口罩，素颜出街，身穿一件几百块的黑色短袖，显得亲切自然。 那天，水贝市场人流密集，每个人都在忙着挑选首饰，佟丽娅的低调装扮让她在人群中几乎未被认出。直到她与店员聊起首饰款式时，标志性的嗓音才引 起周围人的注意。虽然她看似低调，但在选金时，佟丽娅毫不含糊，最终购买了一件几十克重的金鼎形黄金饰品，象征着财源广进。在结 ...

首饰金价格动态 - 多家知名黄金珠宝品牌首饰金报价创历史新高，超过1260元/克 [1] - 周大福足金饰品报价为1265元/克，工艺金章金条类报价为1170元/克，黄金回收服务金报价为886元/克 [2] - 老铺黄金于10月26日进行年内第三次调价，调价幅度普遍在18%至25% [2] - 金价高企导致金店整体较为冷清，消费者选择暂时观望 [1] 税收政策影响 - 财政部、税务总局发布公告，通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金免征增值税 [3] - 新政核心是区分“投资性用途”和“非投资性用途”，鼓励场内黄金交易 [4] - 政策引导黄金交易向场内转移，提升交易透明度和监管效能 [4] - 新政对不规范的金饰商家影响较大，有利于知名品牌提升市占率 [4] 公司业绩表现 - 西部黄金2025年前三季度营业收入约为104.04亿元，同比增长106.2%，净利润约为2.96亿元，同比增长168.04% [6] - 赤峰黄金2025年前三季度营业收入约为86.44亿元，同比增长38.91%，净利润约为20.58亿元，同比增长86.21% [6] - 紫金矿业2025年前三季度营业收入约2542亿元，同比增长10.33%，净利润约378.64亿元，同比增长55.45% [7] - 矿产金产量增长，紫金矿业的矿产金产量同比增长20% [7]

有朋友问，历史上，黄金经历了哪些涨跌波动，收益率如何？ 近期波动后，黄金目前估值如何？ 可以考虑投资了吗，之前投的需要止盈吗？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 1104 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 1. 过去200多年里，黄金略微跑赢通货膨胀 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一、【第415期直播回放】 《股市长线法宝》最新版 中，统计了黄金从1802年到2021年的年化收益率数据。 在剔除了通货膨胀之后，黄金长期年化收益率在0.6%上下。 这个数字是正的，说明黄金长期也跑赢了通货膨胀。 2. 1971年之后，黄金收益率大幅提升 不过黄金的长期收益有些特殊。 它在最近几十年的收益，比一百多年前的收益，其实是高了不少的 。 从1971年初，到2025年10月31日，黄金的长期年化达到了8.89%。 3. 黄金收益提升的原因：从金本位到纸币本位 在一百多年前，大多数国家，是处于金本位时代。 货币的发行会挂钩黄金。这种制度有利有弊。 好处是，金本位下，通货膨胀的数字是可控的，物价上涨 ...

黄金税收新政影响 - 财政部与国家税务总局于11月1日联合发布新政，对黄金交易按投资性和非投资性用途实施差异化税收管理，加工业务（包括黄金首饰、摆件、工业用金等）的增值税可抵扣率从13%降至6%，实际税负增加约7% [1] - 新政导致水贝市场商户合规成本大幅增加，部分此前依赖“不开票避税”惯例的商家为维持利润不得不上调售价 [1] - 11月3日水贝金价从中午12:00的约930元/克飙升至18:00的996元/克，单日涨幅超66元/克，创五年最大涨幅，截至报道日价格报991元/克 [1] 市场参与者反应 - 水贝商家普遍采取观望态度，部分商户停摆，宁愿不卖也不敢乱卖 [1] - 品牌连锁商家随之调价以应对成本变化，周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整 [3] - 其他本土上市黄金连锁企业内部也在抓紧研究新政并进行财务测算，预计将跟进调价 [3] 行业分析与全球需求 - 国信证券报告指出，新政通过差异化税收管理旨在引导市场参与者减少黄金投机行为，规范市场经营并促进行业健康竞争 [3] - 世界黄金协会报告显示，2025年三季度全球黄金需求总量（含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创单季度最高纪录 [3] - 三季度全球黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，占全部三季度黄金净需求的55%，增长主要由投资需求推动 [3] 中国市场表现 - 三季度中国市场零售黄金投资与消费需求（包括金饰、金条、金币及黄金ETF）达152吨，较上年同比下降7%，季度环比下滑38% [4] - 按金额计，三季度中国零售黄金投资与消费需求高达1204亿元人民币，较上年同比激增29%，创下三季度历史最高水平 [4] - 有商家认为，金价上涨后短时间内消费端遇冷是肯定的 [2]

极目新闻记者 刘闪 何佳仪 近日，国际金价持续高位运行，不少早年购入黄金的市民开始考虑"变现"。在武汉，家住光谷的市民喻女士就选择了一种全新的方式——通过智能黄金回收 机，自助卖掉了自己9年前结婚时购买的"三金"。当初以每克约500元购入，如今以超过919元的价格卖出，体验了一把"落袋为安"。 受访者供图 喻女士说，2016年结婚时老公给她买了三金，购入首饰价大约500元/克，但她平时不喜欢佩戴，一直放在家里，最近听说黄金价格涨了不少，才后知后觉拿 出来回收。 "挺好的，很便捷，也很安心。"谈及这次智能黄金自助回收的感受，喻女士表示，"操作简单，工作人员介绍得也很清楚，重量、服务费以及回收检测等操 作过程都能看到。"回收完成后，她无需现场等待，通过手机详情，款项会直接打到她的银行卡。 智能回收助力黄金"循环" 据该店店长钟蕾介绍，随着市场黄金回收热潮涌动，许多市民像喻女士一样有将手中黄金变现的需求，但往往苦于找不到公开、公正且便捷的回收渠道。这 台智能黄金回收机正是为了解决这一痛点而生。目前，除武汉菱角湖万达店外，在武汉江宸天街、武汉万象城、武汉恒隆广场、武汉光谷大悦城等商场均有 同一机器。 女子卖掉结婚三金 ...

税收政策核心调整 - 财政部和税务总局联合发布黄金税收新政并于11月1日正式实施 这是自2002年和2008年后最大调整 [1] - 新政首次将黄金交易按用途划分为"投资性"与"非投资性"两类 [5] - 投资性黄金指销售及加工生产含金量99.5%及以上的金条、金块、金锭、金片或经中国人民银行批准发行的法定金质货币 [5] - 非投资性黄金指用于投资性用途以外的情形 如黄金首饰加工和工业用金 [7] 市场即时反应 - 深圳水贝黄金市场在新规实施第一天一片寂静 不少金店选择暂停出货 批发商表示在等通知 [3] - 品牌金店足金首饰价格应声上涨 一夜之间涨价61元/克 达到1259元/克 [3] - 天猫和京东平台的品牌投资金条和银行投资金条几乎全面消失 [3] 行业成本与价格影响 - 黄金零售商原本能取得13%的即征即退 新政下只能取得6%的抵扣率 税务成本增加7% [7] - 增加的税务成本预计将直接转移给下游消费者 预计每克成本增加约60元 [7] - 通过交易所渠道购买的标准金条享受免税优惠 成本优势突出 [9] 行业格局与渠道变革 - 新规通过显著税收差异引导黄金交易向交易所集中 纳税人不通过交易所销售标准黄金需按现行增值税政策缴税 而通过交易所交易卖出标准黄金时免征增值税 [11] - 税负差距明显 预计将促使更多黄金交易从场外转向场内 [11] - 中期来看 行业洗牌将有利于知名珠宝首饰品牌 [11] - 市场渠道面临重构 通过交易所投资黄金延续增值税免征政策 而非交易所渠道需缴纳13%增值税 [18] 消费者与投资者行为变化 - 个人旧金饰交易基本不受影响 只有当个人频繁大规模销售被认定为"经营性销售"时才需按小规模纳税人3%的征收率缴纳增值税 [9] - 消费者购买黄金时会更关注是否通过交易所渠道交易 [9] - 短期内价格上涨可能抑制消费者对金饰的需求 [11] - 黄金饰品作为消费品 其零售价格中已包含13%增值税和5%消费税 实行价税合一支付 消费者不会明显感知税负 [16] - 未来个人手中持有的金条、金首饰 尤其是从非正规渠道购买的 变现难度可能会增加 [13]

近期，财政部和税务总局发布的黄金税收新规引发广泛关注，本文将对这份文件进行深度解读。 表面上看，这只是针对黄金供应链税率的常规调整，但若拨开表象深入分析，会发现这实则是国家布局未来二十年黄金市场格局的重要举措。 在这一布局中，银行、金店乃至普通民众手中的金条，都成为布局中的重要棋子。值得注意的是，此次新规并非小修小补，其通过十三条规定，对2002年和 2008年的旧规则进行了精准修订。 那么，最关键的调整在哪里？又将对市场产生怎样的深远影响？新规明确，只有通过上海黄金交易所、上海期货交易所这两个国家指定渠道交易的标准黄金 才能享受税收优惠。 原因很简单，个人无法提供合规的增值税发票，导致金店后续销售时无法抵扣进项税，这一损失自然转嫁到卖出价格上。新规精准剪断了非正规渠道的生存 空间，深层意图是将黄金交易引导回官方指定的渠道。 更进一步看，新规将黄金划分为两类： 一类是投资性黄金，如金条、金锭；另一类是非投资性黄金，如首饰、工业用金。 若购买金条用于投资，通过上海黄金交易所交易时，上游可开具增值税专用发票；个人或非会员单位转手卖出时，通常开具普通发票。若下家为非增值税一 般纳税人（如普通投资者），进项税抵扣需求 ...

政策变动核心内容 - 中国取消黄金零售的增值税抵扣优惠政策，黄金品牌商采购原料需额外加征7%增值税 [1] - 众多品牌于11月3日将按重量计价的黄金首饰价格上调约5% [1] 行业趋势与影响 - 观察到潜在需求转移趋势，包括从金条转向珠宝、从重量计价转向定价模式、从小型业者转向龙头品牌、从内地转向港澳地区 [1] - 预期市场将出现整合，中小型零售商将面临更多店铺关闭，加盟商管理薄弱的品牌亦面临风险 [1] 公司具体影响分析 - 老凤祥与周大生受冲击较大，其次为周大福 [1] - 老铺黄金处于较有利位置 [1] - 周大生2025年第三季度利润同比增长13.6%，改善态势延续，产品创新和渠道结构优化 [2] - 中金公司上调周大福目标价至19.45港元，并上调其2026财年每股盈利预测 [2] - 东吴证券认为老凤祥业绩动能稳步增长，维持"买入"评级 [2] - 老凤祥2025年第三季度收入增长稳健，利润端短期承压 [2] 市场即时反应 - 黄金税收新政出台后，老铺黄金、周大福、周生生等黄金饰品股集体大跌 [2] - 老铺黄金完成配售371.18万股新H股 [2]

上海迪士尼扩建与客流表现 - 上海迪士尼度假区开园9年累计接待游客量突破1亿人次 [1] - 启动全新扩建项目，核心为新建第四座主题酒店，该酒店将紧邻乐园主入口，住店宾客可步行入园 [1] - 扩建项目还将新增购物、餐饮及娱乐体验区，以回应持续增长的游客需求 [1] 黄金市场政策与价格变动 - 财政部、国家税务总局发布黄金税收新政后，11月3日多家黄金品牌首饰金价普遍上调5%至6% [2] - 具体价格变动：菜百首饰足金999饰品价格从1168元/克涨至1238元/克，涨幅约6%；周大福足金价格从1198元/克涨至1259元/克，涨幅5.09% [2] - 部分银行暂停办理个人黄金积存兑换实物相关业务 [2] 电视剧行业备案情况 - 9月全国电视剧（网络剧）拍摄制作备案公示剧目共141部 [3] - 按类型划分：常规剧集55部占比39.01%，网络故事片52部占比36.88%，短剧集24部占比17.02% [3] - 按题材划分：当代题材88部占比62.41%，古代题材29部占比20.57%，近代题材23部占比16.31%，现实题材合计占比63.12% [3] 游戏与视频平台战略合作 - 世纪华通旗下盛趣游戏与芒果TV签署独家战略合作协议 [4] - 合作内容包括共同扩充芒果TV旗下"芒好玩"小游戏平台内容矩阵，盛趣游戏将提供《热血传奇》《传奇世界》等IP [4] - 双方将在用户运营、产品引进和商业变现等层面探索合作模式 [4]