文章核心观点 - Marvell Technology公司即将公布2026财年第二季度财报，其由人工智能驱动的数据中心业务增长势头成为投资者关注焦点[1][2] - 公司数据中心业务在定制AI芯片和电光解决方案的推动下实现强劲增长，预计将带动整体业绩[3][4][10] - 尽管数据中心业务表现优异，但工业和消费等部分细分市场面临需求挑战[11] 数据中心业务表现 - 数据中心业务是公司增长的主要推力，上一季度营收创下14.4亿美元纪录，同比增长76.5%[3] - 本季度数据中心营收预计达到15亿美元，暗示同比增长70.4%[4] - 增长动力来自市场对定制AI芯片、高性能网络芯片和电光解决方案的强劲需求[3][4] 定制AI芯片业务 - 公司的定制AI芯片项目获得强劲发展势头，已扩展其1000亿晶体管AI加速器产品[5] - 设计和制造高性能、高能效AI处理器的能力使公司在AI数据中心市场具有竞争优势[6] - 这些先进定制芯片有助于公司与超大规模客户建立更深层次的合作[5] 电光与网络业务 - 公司的800G PAM和400ZR互连解决方案获得强劲订单势头，帮助超大规模客户管理AI数据流量[7] - 已开始出货行业领先的1.6T PAM DSP技术，该技术可将功耗降低20%，提升带宽效率和节能效果[8] - 电光与高速网络业务预计对本季度营收有显著贡献[7][8] 公司整体财务预期 - 第二季度总营收的Zacks共识预期为20.1亿美元，同比增长58%[10][12] - 第二季度每股收益的共识预期为0.67美元，同比增长123.3%[10][12] 其他细分市场挑战 - 公司的工业和消费业务订单模式不稳定，工业板块可能出现下滑[11] - 宏观经济环境持续抑制工业应用的需求[11] - 尽管定制AI芯片项目增长迅速，但其毛利率较低[11]

文章核心观点 Marvell Technology将于3月5日公布2025财年第四季度财报，其由人工智能驱动的数据中心业务蓬勃发展，有望推动公司增长 [1][2] 各部分总结 数据中心业务推动增长 - 数据中心业务是公司最强劲业务，2025财年第三季度营收达11亿美元创纪录，同比增长98%，环比增长25% [4] - 第四季度数据中心营收预计环比再增长20 - 25%，模型估计将达13.6亿美元，环比增长23.5% [5] 定制AI硅片成增长关键 - 公司在AI半导体领域通过定制AI硅片项目取得进展，成功量产1000亿晶体管AI加速器 [6] - 定制AI硅片需求强劲，有望推动第四季度数据中心营收，公司将大幅超越2025财年AI营收15亿美元目标 [7][8] 光电与网络业务助力营收 - 公司光电和高速网络业务将为第四季度营收做贡献，800 - 千兆PAM和400ZR互连解决方案订单势头良好 [9] - 公司已开始交付行业领先的1.6T PAM DSP技术，上一季度光电营收环比两位数增长，第四季度有望进一步增长 [10] 股票相关情况 - Marvell目前Zacks排名为2（买入） [12] - 投资者可考虑Atlassian、Radware和Fortinet等股票，它们目前Zacks排名均为2 [12] - Atlassian过去一年股价上涨32.5%，2025财年每股收益预计达3.44美元，同比增长9.2% [13] - Radware过去一年股价上涨18.5%，2025年每股收益预计为95美分，同比下降20.1% [13] - Fortinet过去一年股价上涨49.4%，2025年全年每股收益预计达2.43美元，同比增长2.5% [14]