财务表现 - 2024年公司实现营业收入53.58亿元，同比增长1.91%，增速较2023年的12.98%和2022年的15.54%大幅下滑 [2][4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.87亿元，同比增长18.19%，扣非净利润同比增长20.12%至7.38亿元 [2][3] - 公司未达成2024年原定57.8亿元的营收目标 [3] 区域市场表现 - 河北市场仍是核心区域，2024年营收31.18亿元，同比增长2.61%，占总营收58.2% [5] - 湖南市场表现突出，营收10.99亿元，同比增长12.30% [5] - 山东市场增速最快，营收2.10亿元，同比增长31.39% [5] - 其他省份及境外市场合计营收3.50亿元，同比增长18.68% [5] 产品结构分析 - 衡水老白干系列仍是支柱产品，贡献25.90亿元营收，占比48%，同比增长9.96% [7][8] - 武陵系列酒营收10.98亿元，同比增长13.30%，增速领先 [7][8] - 孔府家系列增速最高，营收2.30亿元，同比增长28.12% [8] - 板城烧锅酒系列营收8.58亿元，同比下滑10.33% [8] 高端化战略进展 - 100元以上产品营收27.04亿元，同比增长5.29%，占比50.5% [8] - 1915系列定价1688-3288元，显著高于茅台、五粮液等竞品，但电商平台销量低迷 [9][10] - 高端产品缺乏市场认可度，品牌溢价能力不足 [3][10] 行业竞争格局 - 省内面临丛台酒等竞争对手的强势挑战，丛台酒公开宣称要争夺河北第一 [7] - 全国化进程受阻，缺乏跨区域品牌影响力 [5][10] - 清香型白酒风口未有效利用，老白干香型特色未充分凸显 [7] 战略转型挑战 - 多品牌矩阵（五大系列）形成差异化布局，但协同效应待验证 [10] - 需构建"品类差异化+区域深度运营+次高端错位竞争"的新三角战略 [10] - 未来3-5年是关键窗口期，若不能突破百亿规模可能跌出二线阵营 [12]

财务表现 - 2024年实现营收53.58亿元，同比增长1.9%，未达57.8亿元目标 [1] - 归母净利润7.87亿元，同比增长18% [1] - 2021-2023年营收增速分别为11.93%、15.54%、12.98%，2024年增速明显放缓 [1] - 2025年一季度营收11.68亿元（+3.36%），净利润1.52亿元（+11.91%） [6] 产品结构 - 100元以上产品收入27亿元（+5.29%），100元以下产品收入26亿元（+7.09%） [1] - 高端产品包括1915衡水老白干酒、十八酒坊（甲等20）、武陵上酱等 [2] - 中低端产品包括十八酒坊（8酒）、十八酒坊（王牌酒）、武陵飘香等 [2] - 武陵上酱电商售价2390元/瓶，武陵中酱739元/瓶 [5] 品牌表现 - 衡水老白干系列营收25.90亿元（+9.96%），占总营收48% [2] - 孔府家酒营收2.3亿元（+28.12%），增速最高 [3] - 板城烧锅酒营收8.58亿元（-10.33%），唯一负增长品牌 [3] - 武陵酒营收10.99亿元（+12.30%），毛利率81.06% [3][6] 区域分布 - 河北市场营收31.18亿元（+2.61%），占比近60% [3] - 湖南市场营收10.98亿元（+12.30%），第二大市场 [3] - 销售过度依赖大本营市场 [4] 成本控制 - 2024年营业成本18.24亿元，费用16.54亿元，总成本43.66亿元 [6] - 实际成本低于计划目标（营业成本20.7亿元，费用17.5亿元，总成本47.7亿元） [6] 未来规划 - 2025年营收目标54.7亿元（+2.1%） [6] - 重点推进中高端转型，特别关注武陵酒发展 [5] - 全国化布局与产品经营策略仍在讨论中 [5]