产品规格调整 - 公司正式推出整箱1×4规格茅台酒 这是继2022年100ml小茅和今夏1L装上市后规格矩阵的第三次重大调整[3] - 新四瓶装尺寸为207×187×261mm 相比传统六瓶装规格长度缩减68mm 宽度缩减23mm 高度变化仅0.8厘米[4] - 包装提袋材质及设计元素优化 瓶身设计和防伪标识保持不变 严格承袭500ml飞天茅台标志性风格[5] 产品战略布局 - 公司今年3月对1L装飞天茅台包装焕新升级 6月底以3799元/瓶指导价登陆i茅台平台 主打日常品饮场景[5] - 茅台1935产品线系统化布局 推出1.935L大容量装 规划375毫升产品和臻享版 形成以500ml为基础的产品组合拳[5] 消费场景拓展 - 四瓶装规格更适合中等规模家庭聚会和私密小型餐饮场景 满足即买即饮的轻量化消费需求[6] - 新规格携带更轻巧便携 既承接消费降级时期实用主义需求 又延续高端价值感知[6] 市场影响分析 - 四瓶装显著降低收藏投资门槛 原箱茅台比散瓶更具溢价能力 传统6瓶或12瓶门槛较高[9] - 箱装茅台酒在礼品市场社交属性难以替代 四瓶装比两瓶礼盒更显分量和诚意[9] - 新规格弥补整箱小规格产品空白 提升品饮收藏社交投资等多场景使用体验 对产品流通和价格体系稳定有重要作用[9]

飞天茅台价格走势 - 53度500ml装飞天茅台市场价从2024年的2500元/瓶连续跌破2400元、2200元关口，2025年进一步跌破1800元/瓶 [2] - 6·18大促期间京东自营超市零售价降至1800多元/瓶，北京某餐厅推出1799元/瓶堂食购买活动 [2] - 当前回收商报价约1750元/瓶，零售价约1900元/瓶，逼近1499元官方指导价 [6][7] 茅台产品体系价格变化 - 1L装飞天茅台（官方指导价3799元）市场回收价仅3150元，部分回收商拒绝收购 [7] - 生肖茅台酒（如蛇茅）回收价2200元/瓶，低于2499元官方指导价，黄牛普遍拒收 [10][17] - 茅台1935从上市初1800元跌至700元以下，汉酱匠心传承终端价从480-520元降至330-350元 [19] 市场供需与渠道动态 - i茅台平台1L装飞天茅台和整箱蛇茅可敞开购买，提货后转手即亏损500元以上 [8][18] - 龙年生肖茅台2024年初被炒至6000-7000元，申购中签率0.2%，现门店无黄牛蹲守回收 [11][12] - 公司近期与京东、阿里座谈，强化平台管理并稳定经销商信心 [21] 行业趋势与消费行为 - 飞天茅台金融属性减弱，抢购热潮消退，囤货者面临亏损 [6][22] - 年轻消费者对白酒消费意愿降低，社交场景需求减少 [22][24] - 行业进入调整期，价格倒挂现象从系列酒蔓延至核心产品 [19][21]

股东大会概况 - 贵州茅台2024年度股东大会在茅台镇举行 参会规模达1400多人 保持在近年高位 [2][4] - 公司董事长张德芹 代总经理王莉等董监高集体出席 回应分红 调价 国际化 年轻化等热点话题 [2] 行业现状与茅台应对策略 - 张德芹提出"三个相信"：茅台的质量 文化 根基不会动摇 创新能力 自我调节能力不会倒退 服务意识 服务能力不会掉队 [4] - 公司强调中国白酒应回归初心 "以之成礼 以之养老 以之成欢" [4] - 公司回顾历史周期应对经验：1988年名酒价格管制放开 1998年亚洲金融危机组建销售团队 2008年金融危机注重品牌 2013年调整期改变营销渠道 [4] - 公司表示虽反应速度可能较慢 但能快速顺应市场改变 每次危机都推动品牌和营销实现质的飞跃 [5] 穿越周期战略 - 代总经理王莉提出穿越周期需保持信心和定力 并高效执行战略举措 [5][6] - 信心来源于三大支撑：中国经济向好发展 茅台强大品牌价值认同 茅台酒品质稀缺性独特性 [6] - 定力来源于70余年穿越周期的韧性 品质品牌坚持 30年深耕的渠道体系 [6] - 2024年公司推动客群 场景 服务"三个转型" 春节动销良好 一季度业绩已验证效果 [6] - 2025年将强化产品适配 渠道触达 服务升级 解决供需不适配痛点 建立"大道至简"营销评价模型指导产品投放 [6] 国际化战略 - 国际化采取"三步走"：产品出口→产品 服务 品牌 文化出海→成为国际化价值创造能力公司 [7] - 构建文化表达 产品 渠道 价格 合规 政策"六大体系" 细分国际市场精准施策 [7] - 2024年一季度国际市场表现突出 东南亚市场尤为亮眼 [7] 年轻化战略 - 年轻化聚焦活力 创新和包容 而非狭义年龄层 [7] - 强调不为年轻化而年轻化 避免唯年轻化 [7] 长期生态系统建设 - 长期目标是构建更有韧性生态系统 平衡各利益相关方诉求 [7] - 从要求相关方转向重视相关方感知 系统平衡各方要求 以"酿造高品质生活"使命凝聚共识 [7] 价格体系管理 - 茅台酒价格遵循市场规律 调整需考虑天时(市场环境) 地利(渠道掌控力) 人和(渠道生态系统诉求) [8] - 公司将通盘考虑价格体系 稳固金字塔产品结构：底座(500ml 1000ml 750ml 100ml及礼盒) 中部(文化产品) 顶部(精品 珍品 陈年酒) [9] - 股东大会期间股东可原价购买珍品 精品 陈年(15年) 1L飞天等产品 除生肖酒外均不限购 [9]