公司运营与执行 - 公司在将承诺转化为执行力方面面临挑战 尽管投资者长期保持热情 但客户的大额订单需求仍然非常有限[2] - 从低产量的Fremont Fab1工厂向自动化Fab2工厂的过渡遇到良率和运营困难 可能导致大订单交付延迟1至2年[3] - 公司产品路线图和财务指引屡次被推迟 在交付有限成果的同时还进行了额外融资[2] - 公司内部人士 包括首席执行官和首席运营官 已出售大量股权和认股权证[2] 财务状况与预期 - 自首次公开募股以来 财务预期急剧恶化 2025年营收预测从8亿美元降至约3300万美元[3] - 2025年税息折旧及摊销前利润转为负值 达负8800万美元[3] - 分析师对2026年的营收预测保持温和 为1.02亿美元 且存在较高未达预期的风险[4] 竞争格局与技术 - 规模更大的竞争对手正在取得进展[2] - 公司成立18年后 仍然缺乏商业规模的硅负极电池 任何早期的试点规模优势已被竞争对手超越[4] 市场沟通与表现 - 公司的沟通透明度下降 2025年第二季度未提供投资者演示文稿更新 与之前季度的披露做法不同[3] - 自2025年2月看涨观点发布以来 公司股价已下跌约13% 主要由于执行延迟和制造挑战[5] - 公司继续通过发布公告来吸引投资者兴趣 但现实是已筹集并消耗了大量资本 却仅有微小的实质性成果[4]