报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注宏观地缘对锡的影响，当前锡趋势强度为1，处于中性偏强状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪锡主力合约昨日收盘价453,240，日涨幅8.53%，夜盘收盘价455,610，夜盘涨幅5.65%；伦锡3M电子盘昨日收盘价58,050，日涨幅6.74% [2] - 成交与持仓方面，沪锡主力合约昨日成交391,133，较前日增加227,884，持仓55,792，较前日增加42,991；伦锡3M电子盘昨日成交1,272，较前日增加650，持仓21,387，较前日减少231 [2] - 库存方面，沪锡昨日期货库存11,418，较前日减少138；伦锡昨日期货库存7,550，较前日减少25，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [2] - 现货方面，SMM 1锡锭价格昨日430,000，较前日增加15,100；长江有色1锡平均价昨日430,400，较前日增加15,300 [2] - 价差方面，LME锡(现货/三个月)升贴水昨日19，较前日增加24；近月合约对连一合约价差昨日256,110，较前日增加39,730；现货对期货主力价差昨日 -22,840，较前日减少23,760 [2] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格昨日416,000，较前日增加15,100；60%锡精矿(广西)价格昨日420,000，较前日增加15,100；63A焊锡条昨日283,750，较前日增加9,500；60A焊锡条昨日271,250，较前日增加9,000 [2] 宏观及行业新闻 - 伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡 [4] - 伊朗军方称美"林肯"号航母遭到伊朗4枚弹道导弹袭击 [4] - 伊朗前总统内贾德遇袭身亡 [4] - 王毅表示中东局势有可能被推向危险的深渊，中方对此高度关切 [4]

报告行业投资评级 - 锡行业投资评级为震荡整理 [1] 报告的核心观点 - 对锡行业的投资评级是震荡整理，趋势强度为0，处于中性状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锡主力合约昨日收盘价392,080，日涨幅5.03%，夜盘收盘价379,270，夜盘涨幅 -3.41%；伦锡3M电子盘期货昨日收盘价48,360，日涨幅 -3.85% [2] - 沪锡主力合约昨日成交319,493，较前日变动 -53,942，持仓35,914，较前日变动481；伦锡3M电子盘昨日成交616，较前日变动 -523，持仓25,406，较前日变动155 [2] - 沪锡昨日期货库存7,411，较前日变动 -377；伦锡昨日期货库存7,110，较前日变动15，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [2] - SMM 1锡锭价格昨日为395,050，较前日变动13,150；长江有色1锡平均价昨日为395,500，较前日变动18,100；LME锡(现货/三个月)升贴水昨日为 -241，较前日变动59；近月合约对连一合约价差昨日为194,960，较前日无变动；现货对期货主力价差昨日为12,160，较前日变动27,410 [2] - 40%锡精矿(云南)价格昨日为381,050，较前日变动13,150；60%锡精矿(广西)价格昨日为385,050，较前日变动13,150；63A焊锡条昨日价格为261,250，较前日变动8,000；60A焊锡条昨日价格为250,250，较前日变动8,000 [2] 宏观及行业新闻 - 习近平同美国总统特朗普通电话 [4] - 伊朗与美国的谈判将于6日在阿曼举行 [4] - 中国光伏行业协会称太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段 [4] - 纳斯达克拟推"快速纳入"新规，应对SpaceX等大型IPO [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为锡处于回落整理状态，趋势强度为 -1，表明看空[1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锡主力合约昨日收盘价 392,650，日涨幅 -11.00%，夜盘收盘价 360,000，夜盘涨幅 -12.38%；伦锡 3M 电子盘期货昨日收盘价 45,605，日涨幅 -9.87% [2] - 沪锡主力合约昨日成交 190,922，较前日变动 -277,948，持仓 38,322，较前日变动 -1,757；伦锡 3M 电子盘昨日成交 1,143，较前日变动 153，持仓 25,211，较前日变动 -14 [2] - 沪锡期货库存 8,097，较前日变动 -427；伦锡期货库存 7,105，较前日变动 10，注销仓单比 6.57%，较前日变动 -0.38% [2] - SMM 1锡锭价格昨日 392,750，较前日变动 -35,900；长江有色 1锡平均价昨日 392,500，较前日变动 -31,000；LME 锡（现货/三个月）升贴水昨日 -227，较前日变动 -27；近月合约对连一合约价差昨日 198,590，较前日无变动；现货对期货主力价差昨日 -16,500，较前日变动 6,130 [2] - 40%锡精矿（云南）价格昨日 378,750，较前日变动 -35,900；60%锡精矿（广西）价格昨日 382,750，较前日变动 -35,900；63A 焊锡条昨日 260,250，较前日变动 -22,500；60A 焊锡条昨日 248,750，较前日变动 -21,500 [2] 宏观及行业新闻 - 伊朗外交部发言人表示与美会谈细节仍处于决策阶段 [4] - 上期所发布关于做好市场风险控制工作的通知 [4] - 蚂蚁 CEO 发布内部信，加大对 AI“开创性贡献”激励力度 [4] - 梅德韦杰夫证实俄美正秘密磋商 [4]

报告行业投资评级 - 锡投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 锡趋势强度为1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类为偏强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪锡主力合约昨日收盘价429,570，日涨幅5.03%，夜盘收盘价447,140，夜盘涨幅4.09%；伦锡3M电子盘昨日收盘价56,605，日涨幅7.49%。沪锡主力合约昨日成交378,618，较前日增加102,997，持仓56,254，较前日增加33,940；伦锡3M电子盘昨日成交890，较前日增加361，持仓23,931，较前日增加202。沪锡期货库存8,582，较前日减少34；伦锡期货库存7,195，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [2] - 现货及价差方面，SMM 1锡锭价格昨日为420,300，较前日增加17,050；长江有色1锡平均价昨日为423,300，较前日增加20,000；LME锡(现货/三个月)升贴水为-245，较前日减少56；近月合约对连一合约价差为233,310，较前日增加19,730；现货对期货主力价差为14,290，较前日增加29,410 [2] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格昨日为406,300，较前日增加17,050；60%锡精矿(广西)价格昨日为410,300，较前日增加17,050；63A焊锡条昨日为277,750，较前日增加11,000；60A焊锡条昨日为265,250，较前日增加10,000 [2] 宏观及行业新闻 - 乌克兰、美国和俄罗斯代表团在阿联酋阿布扎比的谈判已经结束 [4] - 美国英伟达创始人黄仁勋再度前往中国，首站到访英伟达位于上海的新办公室 [4] - OpenAI的API业务上个月增长了10亿美元年度经常性收入 [4] - 央行行长表示有序推进人民币国际化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年1月9日锡价高位松动 [1] - 锡趋势强度为0，处于中性状态 [3] 基本面跟踪 期货数据 - 沪锡主力合约昨日收盘价349,640，日涨幅 -2.62%，夜盘收盘价347,430，夜盘涨幅 -1.53%；昨日成交400,445，较前日变动 -59,464，持仓38,798，较前日变动 -5,171；库存6,788，较前日变动8 [2] - 伦锡3M电子盘昨日收盘价43,675，日涨幅 -2.18%；昨日成交1,065，较前日变动43，持仓660，较前日变动371；库存5,405，较前日变动0，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [2] 现货及价差数据 - SMM 1锡锭价格昨日355,050，较前日变动 -900；长江有色1锡平均价昨日352,900，较前日变动 -4,400 [2] - LME锡(现货/三个月)升贴水昨日 -52，较前日变动13；近月合约对连一合约价差昨日153,860，较前日变动0；现货对期货主力价差昨日 -6,150，较前日变动 -14,630 [2] 产业链重要价格数据 - 40%锡精矿(云南)价格昨日343,050，较前日变动 -900；60%锡精矿(广西)价格昨日347,050，较前日变动 -900 [2] - 63A焊锡条昨日价格236,750，较前日变动 -500；60A焊锡条昨日价格226,750，较前日变动 -500 [2] 宏观及行业新闻 - 特朗普希望能访问委内瑞拉 [2] - 美联储称美国一年期通胀预期上升至3.42%，前值3.2% [4] - 俄罗斯外交部称“志愿联盟”和乌克兰为“战争轴心” [4] - 世界黄金协会称2025年全球黄金ETF创下年度资金流入历史新高 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对锡期货进行基本面跟踪，展示相关数据，还列出宏观及行业新闻，锡趋势强度为中性 [1][2] 各部分总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪锡主力合约昨日收盘价359,050，日涨幅2.93%，夜盘收盘价355,170，夜盘涨幅 -0.28%；伦锡3M电子盘昨日收盘价44,650，日涨幅0.34% [1] - 成交持仓方面，沪锡主力合约昨日成交459,909，较前日增加134,924，持仓43,969，较前日增加2,774；伦锡3M电子盘昨日成交180，较前日减少9，持仓13,988，较前日增加53 [1] - 库存方面，沪锡昨日期货库存6,780，较前日减少306；伦锡昨日期货库存5,405，较前日减少15，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [1] - 现货及价差方面，SMM 1锡锭价格昨日355,950，较前日增加14,900；长江有色1锡平均价昨日357,300，较前日增加15,200；LME锡(现货/三个月)升贴水昨日 -65，较前日减少35；近月合约对连一合约价差昨日162,370，较前日无变动；现货对期货主力价差昨日8,480，较前日增加750 [1] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格昨日343,950，较前日增加14,900；60%锡精矿(广西)价格昨日347,950，较前日增加14,900；63A焊锡条昨日237,250，较前日增加9,500；60A焊锡条昨日227,250，较前日增加9,000 [1] 宏观及行业新闻 - 内存市场进入"超级牛市"，一季度将再涨40%-50% [2] - 工信部等八部门加快增强现实/虚拟显示（AR/VR）可穿戴设备、脑机接口等新型终端的产业化、商业化进程 [2] - 中国央行1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作 [2] - 美国将"代销"委内瑞拉石油，并要求委切断与中国、俄罗斯的经济联系 [2] 趋势强度 锡趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为锡价处于高位回落状态 趋势强度为1 表明对锡市场持中性看法 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据方面 沪锡主力合约昨日收盘价298,140 日涨幅1.95% 夜盘收盘价294,500 夜盘跌幅0.74% 成交151,802 较前日增加27,383 持仓43,594 较前日增加2,815 库存5,698 较前日增加252 伦锡3M电子盘昨日收盘价37,065 日跌幅0.91% 成交180 较前日减少9 持仓13,988 较前日增加53 库存3,055 较前日无变动 注销仓单比6.57% 较前日减少0.38% [2] - 现货及价差数据方面 SMM 1锡锭价格昨日为282,800 较前日增加1,500 长江有色1锡平均价昨日为297,400 较前日增加5,000 LME锡(现货/三个月)升贴水为51 较前日减少34 近月合约对连一合约价差为101,820 较前日无变动 现货对期货主力价差为4,960 较前日增加740 [2] - 产业链重要价格数据方面 40%锡精矿(云南)价格昨日为270,800 较前日增加1,500 60%锡精矿(广西)价格昨日为274,800 较前日增加1,500 63A焊锡条价格昨日为191,250 较前日增加1,000 60A焊锡条价格昨日为183,250 较前日增加1,000 [2] 宏观及行业新闻 - 多位美联储官员发表偏鹰派言论 市场预测12月降息概率不到五成 [3] - 美国众议院通过临时拨款法案 政府关门结束 开始“漫长重启” [3] - 特朗普首席经济顾问哈塞特称10月将获得一半的就业报告 无失业率数据 估计政府关门造成6万人失业 [3] - 中国10月新增社融8100亿元 新增人民币贷款2200亿元 M2 - M1剪刀差扩大 [3] - 欧洲官员探讨为“最坏情况”做准备 自建美元储备池 担心“美元互换”被武器化 [3] - 腾讯Q3净利润同比增长19% AI云推动企业服务收入双位数增长 加大元宝推广投入 2025年全年实际资本支出将低于指引 GPU储备足够内部使用 微信最终将推出一个AI智能体 [3][4] 趋势强度 - 锡趋势强度为1 取值范围在【-2,2】区间整数 强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强 -2表示最看空 2表示最看多 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注宏观因素对锡行业的影响，当前锡趋势强度为1，处于中性状态 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪锡主力合约昨日收盘价286,350，日涨幅 -0.26%，夜盘收盘价280,830，夜盘涨幅 -2.63%；伦锡3M电子盘昨日收盘价35,350，日涨幅 -3.99%。沪锡主力合约昨日成交105,146，较前日增加26,165，持仓34,660，较前日减少288；伦锡3M电子盘昨日成交180，较前日减少9，持仓13,988，较前日增加53。沪锡期货库存5,809，较前日减少42；伦锡期货库存2,410，较前日增加20，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [2] - 现货方面，SMM 1锡锭价格284,200，较前日增加7,000；长江有色1锡平均价288,600，较前日增加5,000；LME锡(现货/三个月)升贴水 -62，较前日减少5；近月合约对连一合约价差91,110，与前日持平；现货对期货主力价差1,510，较前日减少8,380 [2] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格272,200，较前日增加7,000；60%锡精矿(广西)价格276,200，较前日增加7,000；63A焊锡条价格191,750，较前日增加4,500；60A焊锡条价格183,750，较前日增加4,000 [2] 宏观及行业新闻 - 中国商务部表示中方依法对稀土等物项出口管制，非禁止出口，希望美方与中方对话协商 [3] - 市场监管总局对高通公司涉嫌违反反垄断法立案调查 [3] - 美联储主席候选人名单缩小至五人，理事沃勒对降息25基点持开放态度 [3] - 美国白宫“管家”宣布特朗普政府开始永久性裁员 [3] - 美国9月CPI报告发布时间定于10月24日，比原定晚9天 [3] - 日本执政联盟破裂，公明党宣布不再与自民党联合执政，拒绝支持高市早苗任首相 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为锡处于“紧现实弱预期”状态 ，当前锡趋势强度为0，呈中性态势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，沪锡主力合约昨日收盘价265,150，日涨幅 -0.14%，夜盘收盘价264,180，夜盘涨幅 -0.18%；伦锡3M电子盘昨日收盘价32,560，日涨幅 -0.06% [2] - 期货成交与持仓方面，沪锡主力合约昨日成交51,029，较前日变动 -17,972，持仓25,639，较前日变动 -523；伦锡3M电子盘昨日成交180，较前日变动 -9，持仓13,988，较前日变动53 [2] - 期货库存方面，沪锡昨日期货库存6,842，较前日变动32；伦锡昨日期货库存2,365，较前日变动0，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [2] - 现货价格方面，SMM 1锡锭价格昨日265,300，较前日变动 -500；长江有色1锡平均价昨日265,100，较前日变动 -500 [2] - 价差方面，LME锡(现货/三个月)升贴水昨日 -79，较前日变动 -84；近月合约对连一合约价差昨日69,770，较前日变动0；现货对期货主力价差昨日 -430，较前日变动 -2,610 [2] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格昨日253,300，较前日变动 -500；60%锡精矿(广西)价格昨日257,300，较前日变动 -500；63A焊锡条昨日179,750，较前日变动 -500；60A焊锡条昨日172,250，较前日变动 -500 [2] 宏观及行业新闻 - 美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期 [3] - 特朗普对伊朗核谈判“信心减弱”，美将减少驻伊拉克使团规模，原油盘中大涨超5% [3] - 马斯克公开认错，称后悔攻击特朗普，之前说得太过分 [3] - 中美原则上达成协议框架 [3] - 美国联邦上诉法院为特朗普关税“续命”，7月底将迎关键听证 [3] - 特朗普关税大限将至，欧盟拒绝妥协，拟推迟贸易谈判至7月之后 [3] - 美财长贝森特听证会称美国通胀数据“非常好”，国会不通过法案支出法案是“灾难”，对真诚谈判的贸易伙伴，很可能推迟暂缓的对等关税生效 [3][4]