茅台酒价格动态 - 2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价为1620元，较前一日下跌20元 [1] - 2025年53度500ml飞天茅台原箱批发参考价为1675元，较前一日持平 [1] - 价格数据来源于酒类行情监测平台"今日酒价" [1]

酒类行情监测平台"今日酒价"数据显示，2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1690元，较前一 日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大关，再创上市以来的新低；原箱报1715元，较前一日下跌20元。两 款产品较上线时的2220元、2255元累计跌幅均已超过31%。 此外，东鹏饮料公告称，第三季度营收为61.07亿元，同比增长30.36%；净利润为13.86亿元，同比增长 41.91%。 国泰海通指出，食品饮料行业以成长为主线，饮料龙头在大单品驱动下保持结构性景气，食品原料、保 健品等公司业绩有望高增或提速。白酒行业反馈平淡，延续"低预期、弱现实"状态，三季报将是重要观 察窗口，随着外部因素退坡及酒企策略调整，行业或步入实质去库周期，渠道信心有望回暖。 10月29日，三大指数集体高开，沪指高开0.05%，深成指高开0.40%，创业板指高开1.07%。 热门ETF中，食品饮料ETF天弘（159736）截至发稿跌0.56%。Wind数据显示，该ETF昨日获净申购 1000万份。 值得注意的是，该ETF近期持续走弱，但资金却"越跌越买"。Wind数据显示，该ETF近10个交易日持 续"吸金"，累计超1.2亿 ...

茅台产品价格表现 - 2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价为1690元，较前一日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大关 [1] - 2025年53度500ml飞天茅台原箱批发参考价为1715元，较前一日下跌20元 [1] - 两款产品价格较上线时的2220元、2255元累计跌幅均已超过31% [1] 白酒行业整体状况 - 中秋国庆旺季以来白酒动销环比修复但同比仍偏弱 [1] - 行业处在"低预期、弱现实"的状态 [1]

公司战略与业务动态 - 贵州茅台旗下数字营销平台“i茅台”于9月30日正式上线即时配送服务，支持消费者选择今日或次日预约配送，系统自动推荐就近专卖店发货 [1] - 即时配送服务目前仅支持两款产品：1L装飞天茅台（售价3799元/瓶）和精品版500ml飞天茅台（售价3299元/瓶） [1] - 此次上线即时配送服务被视为公司对即时零售渠道的布局，此前“i茅台”仅支持快递配送和门店自提 [4] 即时零售市场趋势 - 酒类即时零售正进入快速发展阶段，2024年市场规模从不到200亿元跃升至360亿元，渠道渗透率从不足1%提升至约1.8% [4] - 预计到2030年，酒类即时零售市场规模有望达到600亿元至900亿元，其中白酒作为核心品类受益明显 [4] - 国庆中秋双节前，美团闪购平台白酒品类销量同比增长约8倍，茅台、五粮液等头部品牌单日成交额均突破千万元级别 [3] - 京东、美团、淘宝等平台通过补贴争夺即时零售市场，改变酒水消费环境，泸州老窖等酒企也已布局“小时达”服务 [3][4] 产品价格与市场表现 - 双节前夕飞天茅台批发价呈现波动走势，9月30日53度500ml飞天茅台散瓶批发价报1760元 [6][7] - 公司管理层在交流会上表示，会把飞天茅台批发价维持在1800元以上，强调量价平衡 [8] - 2024年上半年公司实现营收910.94亿元，同比增长9.16%；归母净利润454.03亿元，同比增长8.89%，公司维持年度业绩增长目标在9% [8] 行业分析与消费者需求 - 行业分析指出，宴请用茅台的消费者以保真为第一需求，“i茅台”的即时配送服务有助于解决临时加酒、不占用资金等宴请场景需求 [4] - 公司董事王莉表示，8月市场销售情况相比6月、7月已有所回暖，终端动销环比增长显著 [7]

公司战略举措 - 贵州茅台旗下数字营销平台“i茅台”于9月30日正式上线即时配送服务 提供下单最快30分钟收货的体验 [1] - 即时配送服务允许消费者选择今日或次日的预约配送时间 系统自动推荐就近专卖店发货 目前仅支持1L装飞天茅台（售价3799元/瓶）和精品版500ml飞天茅台（售价3299元/瓶）两款产品 [1] - 此举被视为公司对即时零售渠道的布局 此前“i茅台”仅支持快递配送和门店自提两种模式 [2] 行业趋势与市场环境 - 国庆中秋双节前夕白酒消费旺季来临 美团闪购数据显示节前最后一个周末平台白酒品类销量同比增长约8倍 茅台、五粮液等头部品牌单日成交额均突破千万元级别 [2] - 京东、美团、淘宝等互联网平台通过大手笔补贴争夺即时零售市场 重新培育消费者购买习惯并改变酒水消费环境 [2] - 酒类即时零售进入快速发展阶段 2024年市场规模从不到200亿元跃升至360亿元 渠道渗透率从不足1%提升至约1.8% 预计2030年市场规模有望达到600亿元至900亿元 白酒作为核心品类受益明显 [3] - 白酒企业与线上渠道连接日益紧密 例如泸州老窖4月在抖音平台上线“小时达”门店服务 推出“直播+小时达”创新模式 有消费者从下单到收货仅需1小时 [2] 产品价格动态 - 双节前夕飞天茅台批发价呈现“下探—回升—再下探”的波动走势 9月第二周连续多日维持在1800元/瓶以下 [5] - 9月24日至27日批发价回升至1800元以上 但随后再次下探 9月30日53度500ml飞天茅台散瓶批发价报1760元 [5] - 公司董事王莉在中期业绩交流会上表示8月市场销售情况相比6月、7月已有所回暖 终端动销环比增长显著 市场态势有望进一步向好 [5] - 管理层在与机构投资者的小范围交流会中强调会把飞天茅台批发价维持在1800元以上 注重量价平衡 [6] 公司财务表现 - 今年上半年白酒行业整体面临压力 但贵州茅台实现营收910.94亿元 同比增长9.16% 归母净利润454.03亿元 同比增长8.89% 基本符合市场预期 [7] - 对于市场传闻公司可能下调业绩目标 贵州茅台证券部人士表示未下调年度业绩目标 仍维持在9% 如需调整会对外说明 [7]

茅台价格表现 - 2025年9月17日53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1770元 较前一日下跌10元 创上市以来新低 [1] - 原箱批发参考价报1790元 与前一日持平 但价格同样创出新低 [1] 茅台投资属性 - 高端白酒毛利率普遍很高 产品保质期长无需频繁迭代 现金流稳定 [3] - 品牌壁垒与社交属性突出 承载文化符号和社交价值 形成不可复制的品牌溢价 [3] - 茅台品牌价值连续多年位居中国酒业榜首 远超第二名 [3] 价格走势预测 - 受库存去化 政策压制及消费淡季影响 批发价和零售价可能继续探底 [4] - 价格有望跌破市场指导价1499元 甚至直逼出厂价1169元 [4] - 若消费复苏不及预期 未来一两年价格或维持低位震荡 若经济回暖则有望回升 [4] 公司应对措施 - 公司坚持长期主义 以自身确定性应对不确定性 采取优化市场策略 精准投放产品等措施维持市场平稳 [4] - 8月以来终端销售出现环比回暖 临近中秋国庆旺季市场表现有所回升 [4] 行业发展趋势 - 吸引新一代消费者成为酒企核心议题 五粮液 泸州老窖 古井贡酒等相继推出26°至29°低度或超低度白酒产品 [6] - 中国酒业协会预测2025年中国低度酒饮市场规模突破740亿元 年复合增长率达25% [6] - 预计2030年低度酒饮市场将迈入高端化发展阶段 [6]