扬子晚报网9月15日讯(记者马燕)为深入贯彻落实工业和信息化部关于进一步加快重点场景"信号升格"的工作要求，全面提升重点场景移动网络质量，近 日，省通信管理局在全省范围内组织实施重点场景"信号升格"攻坚行动。 攻坚行动提出，力争在10月底前全面完成10类重点场景共计2.8万个场所的"信号升格"工作。聚焦关键场景开展重点保障。要结合中秋国庆长假旅游、"苏 超"观赛等热点保障需求，对相关场所采取增加扩容信源设备、升级5G-A网络等措施，推动相关场景的移动网络提质升级。科学测评确保覆盖质量。对于 公路铁路水路、城市地铁等线状场景以及住宅小区、商务楼宇等面状场景，分别采用线路遍历、选取关键点位测评等方式，对4G、5G覆盖情况、速率情 况开展质量评价。 校对盛媛媛 据悉，此前，为评价江苏"信号升格"专项行动推进成效，江苏省通信管理局组织对全省政务中心、文旅场景、医疗机构、高等学校、重点商超、交通枢纽 等6类场景共计3927个场所开展了实地下沉评测。经评测，上述场所的"信号升格"的双达标率(即4G、5G覆盖及速率均达标准值)超99%。自"信号升格"工 作启动以来，全省三家电信企业面向"信号升格"重点场所清单，累计投入建设 ...

展会通信保障部署 - 菏泽联通组建以副总经理为组长的专项工作小组负责林交会通信保障工作[1] - 工作小组于9月9日对A B两大展馆及周边核心区域开展手机信号强度全量测试[1] - 采用步行巡查加设备监测结合方式精准掌握通信覆盖情况[1] 基础设施优化措施 - 工作小组启动光缆专项检测排查去年装修整改后可能受影响的通信光缆[3] - 技术人员逐一检查光缆链路完整性与传输性能及时修复薄弱环节[3] - 在A B展馆各新增1个5G扇区以扩大覆盖范围并提升网络承载容量[3] 网络容量提升方案 - 新增5G扇区针对展会期间人员高度密集和数据传输需求激增的特点[3] - 经过多轮流量预测与方案论证决定实施5G网络扩容[3] - 保障参会人员实时传输高清视频和线上对接合作商机的通信需求[3] 全程保障机制 - 保障团队以万无一失为目标严格把关前期信号勘测方案制定和设备调试环节[5] - 安排专业技术人员24小时现场值守实时监测网络运行状态[5] - 确保出现突发情况可第一时间响应处置实现通信保障不打烊[5] 战略意义与服务定位 - 菏泽联通作为地方通信服务主力军助力林交会推动区域林业产业交流[5] - 通过优质网络加贴心服务双保障为林交会成功举办注入联通力量[5] - 让每位参会者享受高效便捷的通信体验护航林业产业盛会[5]

交易概况 - EchoStar与AT&T达成230亿美元全现金交易 出售其3.45 GHz和600 MHz频谱许可证[1][2] - 交易预计在2026年中完成 需获得监管批准[2] - 交易将为AT&T提供中频和低频波段 用于增强5G网络和光纤基础设施[2] 市场反应 - EchoStar股价周三上涨14.5%至58.32美元[2] - TD Cowen将目标价从28美元上调至67美元 维持买入评级[4] - Deutsche Bank将目标价从43美元上调至67美元 维持买入评级[4] - Morgan Stanley将目标价从25美元上调至59美元 维持中性评级[4]

核心财务表现 - 第二季度每股ADR收益0.38美元，去年同期为亏损0.02美元，但低于市场共识预期的0.49美元[2] - 净利润222.82亿墨西哥比索（每股0.37比索），去年同期净亏损10.93亿比索（每股亏损0.02比索）[3] - 综合融资成本大幅下降80.8%至77.29亿比索，去年同期为402.1亿比索[3] - 总营收同比增长13.8%至2337.85亿比索，服务收入1985.4亿比索（+13.4%），设备收入329.11亿比索（+17.3%）[4] - EBITDA增长11.2%至924.09亿比索，EBITDA利润率39.5%（去年同期40.4%）[10] - 营业利润增长4%至473.38亿比索[11] 用户增长与区域表现 - 新增170万无线用户，其中后付费用户净增290万（巴西140万、哥伦比亚19.9万、墨西哥10.2万），预付费用户净减110万[5] - 固定宽带和电视平台共有7800万收费用户单元[5] - 哥伦比亚收入同比增长7.6%，移动服务收入增长7.4%，预付费与后付费收入分别增长8.4%和6.9%[7] - 阿根廷收入6338.65亿比索（+9.9%），采用通胀会计调整准则IAS29[8] - 中美洲收入7.21亿美元（+10.1%），奥地利/巴西/秘鲁/墨西哥分别增长4.1%/6.1%/4.7%/4.7%[9] 资本结构与流动性 - 现金及短期投资927.3亿比索，长期债务4536.81亿比索[12] - 总成本与支出1413.75亿比索，同比增长15.5%[10] 市场表现与预期 - 过去一个月股价上涨6.6%，跑赢标普500指数[1] - 过去一个月市场共识预期上调28.57%[13] - 增长评分A级，价值评分A级（顶级分位），动量评分D级，综合VGM评分A级[14] - 当前Zacks评级为3级（持有）[15]

公司战略与领导力 - 公司党委书记兼总经理刘学锋多次带队深入县乡镇开展农村通信服务专项问题调研 践行"民有所呼 我必有应"承诺 [1][2] - 通过"总经理办实事"实践活动将村民意见清单转化为解决方案 建立问题快速响应机制 [1][4] - 州县两级总经理将持续以上率下推动调研成果落地 常态化推进惠民工作 [9] 农村网络建设进展 - 全面扫除资源覆盖盲点 采用800/900MHz低频共享与千兆普及双轨策略 形成资源建设绿色通道机制 [7] - 加速推进农村5G网络覆盖 行政村5G覆盖率达95% 整体网络覆盖率达85% [7] - 村村通建设计划稳步实施 通过互补重耕实现全面共享 [7] 服务体系建设 - 将乡镇支局服务延伸至村组 实现故障维修 业务办理 需求响应不出村 [6][7] - 针对老年人群体提供上门服务 解决手机维修 监控设备使用等具体问题 [4][6] - 农村服务力量已覆盖全州乡镇 形成用户信赖的服务触点 [7] 民生问题解决成效 - 重点解决手机无法上网 上网速度慢 无法接打电话等通讯民生问题 [7] - 二季度开启农村通信服务全面升级行动 践行"明白办 放心用"服务标准 [7] - 通过匠心网络行动与上门服务机制 消除村民往返乡镇耗时两小时的不便 [4][7]

财务表现 - 公司第二季度每ADR净收益为38美分，扭转了去年同期每ADR净亏损2美分的局面，但低于市场预期的49美分 [2] - 季度净利润为Mex$22,282百万（每股Mex$0.37），去年同期净亏损Mex$1,093百万（每股Mex$0.02） [3] - 综合融资成本同比下降80.8%至Mex$7,729百万，去年同期为Mex$40,210百万 [3] - 总营收同比增长13.8%至Mex$233,785百万，服务收入（Mex$198,540百万）和设备收入（Mex$32,911百万）分别增长13.4%和17.3% [4][10] - 总成本与费用同比上升15.5%至Mex$141,375百万，EBITDA增长11.2%至Mex$92,409百万，EBITDA利润率从40.4%降至39.5% [12] 用户增长与区域表现 - 无线用户净增170万，其中后付费用户增长290万（巴西贡献140万），预付费用户净流失110万（主要因巴西、智利和洪都拉斯断网） [5][10] - 固定宽带和电视平台营收用户达7800万 [5] - 哥伦比亚收入同比增长7.6%，服务收入增长6.1%，移动服务收入增长7.4%，预付费与后付费收入分别增长8.4%和6.9% [7] - 阿根廷收入达ARS 633,865百万（同比+9.9%），通胀会计调整下经济复苏显著 [8] - 中美洲收入增长10.1%至7.21亿美元，奥地利/巴西/秘鲁/墨西哥收入分别增长4.1%/6.1%/4.7%/4.7%，厄瓜多尔和加勒比地区收入下降1%和0.4% [11] 流动性 - 截至2025年6月30日，公司持有Mex$92,730百万现金及短期投资，长期债务为Mex$453,681百万 [13] 行业对比 - 公司股价过去一年下跌0.8%，同期Zacks无线非美行业指数上涨15.5% [3] - 黑莓（BB）一季度非GAAP每股收益0.02美元超预期，股价年涨65% [14] - Simulations Plus（SLP）三季度调整后每股收益0.45美元（同比+66.7%），超市场预期 [15] - MSCI二季度调整后每股收益4.17美元（同比+14.6%），收入7.7268亿美元（同比+9.1%） [16]

财务业绩预期 - 公司预计于2025年7月23日公布财报 预计营收同比增长约6%至210亿美元 每股收益预计小幅上升至2.69美元[2] - 增长动力主要来自后付费电话用户增长以及高速无线宽带业务扩张 其5G网络已覆盖美国超3.3亿人口[2] 运营指标趋势 - 第一季度后付费电话净增用户数为49.5万户 较去年同期减少3.7万户 显示增长势头放缓[2] - 客户流失率（churn）在第一季度上升5个基点至0.91%[2] - 美国电信市场接近饱和 运营商越来越依赖激进定价和增值服务来获取客户[2] 市场竞争态势 - 竞争对手AT&T和Verizon加大促销力度以保留和吸引客户 对公司用户增长构成压力[2] 公司财务概况 - 当前市值达2590亿美元 过去十二个月营收为830亿美元[3] - 保持运营盈利 运营利润为190亿美元 净利润为120亿美元[3] 历史股价表现模式 - 过去五年共20次财报发布记录 其中13次出现财报后首日正回报 概率约为65%[4] - 近三年首日正回报概率下降至58%[4] - 正回报中位数为5.3% 负回报中位数为-0.4%[4] 交易策略相关性 - 存在通过分析财报后短期与中期回报相关性制定交易策略的方法 例如1D与5D回报相关性[5] - 若首日回报与5日回报显示最强相关性 交易员可在首日正回报时建立多头头寸[5]

市场环境与投资策略 - 美国市场经历波动，部分股票呈现大幅涨跌[1] - 派息股票可在波动市场中提供稳定被动收入，2000美元投资组合可产生28260美元年收益[3] - 推荐标的具备稳健商业模式和长期股东回报历史[4] Verizon通信 - 提供65%股息率，连续18年提高股息，每股年派息271美元[5] - 2025Q1调整后EBITDA达126亿美元创纪录，自由现金流36亿美元，股息支付率642%[6] - 融合战略降低客户流失率40%-50%，新增宽带用户339万和固定无线用户308万[7][8] - 附加服务业务预计2025年末年收入达20亿美元，利润率中位数30%+[9] - 管理层指引2025年EBITDA增长2%-35%，自由现金流175-185亿美元[9] AT&T - 提供41%股息率，每股年派息111美元，支付率681%[11] - 2025Q1收入增长2%至306亿美元，净利润同比增236%至47亿美元，自由现金流31亿美元[12] - 净债务较2020年减少320亿美元，债务/EBITDA比率降至263[12] - 计划2025Q2启动100亿美元股票回购，年内完成至少30亿美元[11] - 光纤网络覆盖量预计2025年中达3000万处，2029年扩至5000万处[13] AbbVie - 提供352%股息率，连续53年提高股息，每股年派息656美元[15] - Humira专利到期后Q1销售额同比降495%至11亿美元，但Skyrizi和Rinvoq合计收入51亿美元（同比+65%）[17] - 预计2027年新一代免疫药物收入将达310亿美元，超越Humira峰值207亿美元[17] - 通过3500万美元肥胖症合作和21亿美元CAR-T收购拓展神经科学、肿瘤学领域[18] - 短期受IPR&D支出影响盈利指引，但长期增长动力明确[19]

行业概况 - 美国电信行业正经历快速变革 主要驱动因素包括数字化转型 云服务普及 远程办公 智能家居和AI应用增长 这些趋势推动高速互联网需求 [3] - 政府政策如BEAD资金计划旨在缩小农村地区数字鸿沟 进一步催化行业发展 [3] - 行业主要竞争领域包括固定宽带 无线服务和企业连接 [1] Verizon核心优势 - 公司在5G领域具有领先地位 近期获得英国Thames Freeport数十亿美元合同 将在泰晤士河口物流和制造中心部署私有5G网络 [4] - 5G技术三大支柱：毫米波频段的大规模频谱资源 端到端光纤基础设施 以及高密度小基站部署能力 [5] - 拟以200亿美元收购Frontier通信 后者拥有220万光纤用户 交易将使Verizon的光纤覆盖从720万增至1000万点位(2026年预期) [6] Verizon财务与挑战 - 资产负债率58.5% 流动比率0.61 显示较高杠杆水平 [7] - 面临AT&T等竞争对手压力 AT&T正通过收购Lumen光纤业务扩大网络密度 [7] - 2025年Zacks预测营收和EPS分别增长1.75%和1.96% 但60日内2025年EPS预期下调0.21% [13][14] Charter核心优势 - 全美第二大有线运营商 通过Spectrum品牌服务3010万客户 覆盖41个州 [1] - 投资70亿美元建设10万英里光纤网络 计划为170万点位提供对称多千兆互联网服务 [10] - 与AI移动方案商Nexar合作 利用无线网络提升车辆安全数据云端传输效率 [11] Charter财务与挑战 - 债务总额达936亿美元 资产负债率82.6% 流动比率仅0.36 [12] - 2025年Zacks预测EPS增长13.01% 但60日内预期持续下调 [14] - 当前市盈率9.48倍 高于Verizon的8.67倍 [17] 公司表现对比 - 过去6个月股价表现：Charter上涨11.9% Verizon上涨7.3% [16] - Verizon现金流强劲且股息稳定 而Charter近年收入增长更平稳但债务负担沉重 [20] - 两家公司当前Zacks评级均为"持有" [19]

核心观点 - 私人部门就业放缓意味着工资压力缓解和通胀降低 这有利于企业利润率提升和股息增长 [2] - 五家公司近期股息增长幅度在25%至400%之间 这些公司可能受益于AI驱动的成本节约和盈利增长 [5] - 股息增长策略认为 公司宣布未来持续增加股息是盈利能力和信心的体现 通常会带动股价上涨 [2][5] 公司分析 T-Mobile US (TMUS) - 2020年与Sprint合并后 通过整合频谱资源构建更具竞争力的5G网络 推动无线用户增长和股价上涨 [6][7] - 2023年首次推出股息计划 一年后宣布股息增长35%至每股88美分 [8] - 目前仍处于增长阶段 计划在光纤电信领域开展合资 预计2024年9月中旬可能再次宣布股息调整 [9] Amphenol (APH) - 全球领先的电子连接器制造商 产品应用于宽带通信、国防、汽车等领域 2025年Q1订单同比增长近60% 主要受AI需求驱动 [10][11][12] - 股息自2005年开始发放 2023年股息增长50% 创历史最大增幅 预计2024年7月底可能再次宣布股息调整 [12][13] California Resources (CRC) - 2014年从Occidental Petroleum分拆 主营加州油气田开发 近年重点布局碳捕获等绿色能源项目 [14] - 2021年破产重组后恢复盈利 股息从每股17美分增长128% 2023年增长25% 预计2024年8月初可能宣布新股息政策 [15][17] RLJ Lodging Trust (RLJ) - 酒店REIT 旗下品牌包括Embassy Suites、万豪等 疫情期间股息从每股33美分降至1美分 2024年恢复至15美分 仍为疫情前水平的一半 [18][19] - 2025年AFFO预计1.4美元 当前股息支付率仅40% 显著低于同业水平 股息仍有增长空间 [20] Coca-Cola Consolidated (COKE) - 美国最大可口可乐装瓶商 2023年股息翻倍并发放3美元特别股息 2024年8月宣布常规股息增长400%至2.5美元（拆分后为25美分） [21][23][24] - 当前股息支付率仅15% 若盈利保持高位 未来股息增长空间较大 下次调整可能在2024年8月底或12月初 [24]