报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对固定收益市场进行每日更新，涵盖交易台市场观点、宏观新闻回顾、分析员市场观点等内容，分析各类型债券表现及相关企业财务状况与前景，还介绍了离岸亚洲新发行债券情况及相关企业动态 [1][2][7] 根据相关目录分别进行总结 交易台市场观点 - 亚洲投资级市场昨日交易清淡，科技板块中期至长期债券卖盘增加，TENCNT/BABA/KUAISH/MEITUA利差扩大1 - 3个基点，半导体企业HYUELE/TAISEM有更多债券流出；韩国HYUSEC利差压缩1个基点；AM/PB账户有资金回笼抛售前端浮息票据，但利差变化不大；印度银行新发行债券HDFCB/ICICI利差扩大2 - 4个基点 [2] - 高收益市场中，欧洲AT1市场持平至下跌0.2点，有私人银行卖盘；中国/香港企业HONGQIs上涨0.1点，WESCHIs上涨0.2 - 0.4点，华西水泥1H26营收同比下降16.5%至45亿人民币，EBITDA同比下降17.8%至15亿人民币；FAEACO 12.814永续债/REGH 6.5永续债下跌0.9 - 1.1点，NWDEVL永续债下跌0.1 - 1.0点；地方政府融资平台新发行债券AHTRHK 29/SIDEVE 29/TZCONS 29持平至上涨0.1点；离岸人民币市场资金流向不一，TMT企业TENCNT变动 - 0.1点至 + 0.1点，CHGRIDs持平至下跌0.2点，前端地方政府融资平台TAZHNE 27/LYGYIH 27/JJCIHG 27下跌0.1点 [3] - 今日早盘，新发行的HPHTSP 31利差较初始发行价扩大5个基点，SUMITR 29/31浮息票据利差分别扩大1 - 2个基点，固定利率的SUMITR 29利差收窄3 - 5个基点，JERA 31利差扩大3个基点；投资级前端票据卖盘增加；新发行的离岸人民币ZHAPIE 31较初始发行价下跌0.1点 [4] 宏观新闻回顾 - 周一，标准普尔指数下跌0.28%、道琼斯指数上涨0.26%、纳斯达克指数下跌0.76%；5/10/30年期美国国债收益率下降，2/5/10/30年期收益率分别为4.24%/4.41%/4.70%/5.23% [7] 分析员市场观点 AACTEC - AACTEC有望实现2026财年收入增长和毛利率目标，维持对AACTEC 3 ¾ 06/02/31的买入评级，因其风险回报优于同行，AAC科技经营业绩改善、杠杆率降低、流动性良好，且有提前回购和要约赎回可能 [8][9] - AAC科技1H26业绩总体稳健，营收同比增长9%至145亿人民币，毛利率从20.7%提升至22.4%，EBITDA同比增长6%至24亿人民币，税前利润同比下降1.9%至10亿人民币；经营现金流同比下降34%至19亿人民币，资本支出同比增长10%至16亿人民币；管理层预计下半年资本支出减少，有助于自由现金流生成；截至6月26日，现金及现金等价物从去年12月的86亿人民币降至54亿人民币，总债务/LTM EBITDA从1.9倍降至1.8倍，管理层预计到12月降至1.1倍，净债务/LTM EBITDA从0.4倍升至0.9倍 [10][11][12] - 管理层预计2026财年收入至少与2025财年16.4%的同比增速持平，毛利率稳步提升；AAC科技有望实现目标，声学、热管理和汽车相关产品持续增长，光学业务虽受智能手机需求疲软拖累，但高端化战略可部分缓冲盈利影响；4月穆迪将其评级从Baa3上调至Baa2，展望稳定 [13] 离岸亚洲新发行债券 - 已定价债券包括和记港口、Jera Co、韩国海洋商业公司、三井住友信托、印度联合银行等企业发行的债券，规模从3亿美元到10亿美元不等，期限有3年和5年，票面利率和利差各有不同 [17] - 待发行债券包括九州电力（10年期，T + 140）和NEC Corporation（5年期，T + 100） [18] 新闻和市场动态 - 昨日境内发行113只信用债券，金额830亿人民币，本月迄今发行1637只，金额1.614万亿人民币，同比增长10.2% [20] - 旭辉控股计划今年发行不超过4亿人民币境内公司债券 [20] - 媒体报道京东合资公司计划投资约21亿美元在香港建设物流枢纽 [20] - 惠誉确认蒙古矿业评级为B +，展望稳定 [20] - 美高梅度假村宣布赎回所有6亿美元的MPEL 5.625 07//17/27债券 [20] - 拼多多1H26营收同比增长9.5%至2186亿人民币，营业利润同比增长13%至473亿人民币 [20] - 软银寻求通过七年期债券发行筹集1万亿日元 [20] - 华西水泥1H26营收同比下降16.5%至45亿人民币，EBITDA同比下降17.8%至15亿人民币 [20][3]