罗尔斯·罗伊斯公司近期表现与驱动因素 - 公司股价在2026年初表现强劲，年内迄今涨幅近12.9%，并在每个交易日都创下历史新高[1] - 股价飙升由运营复苏和地缘政治顺风共同构成的“完美风暴”推动，其表现远超同期仅上涨2%的标普500指数[4] - 公司成功执行了重大转型，业务更精简、更聚焦，资产负债表更健康，且拥有年轻且不断增长的发动机机队，需要长期服务[5] - 民用航空业务作为最大收入来源，是长期增长催化剂，同时国防业务近期的发展势头也推动了整体增长[6] - 公司于2025年12月中旬开始测试AE 1107发动机，以支持美国陆军MV-75未来远程突击飞机原型机交付[6] - 2025年12月初，公司与英国皇家海军潜艇项目及更广泛的国防核企业签署了价值4亿英镑的战略合作协议[7] - 公司资产负债表稳健，于2025年底成功完成了10亿英镑的股票回购计划，随后在2026年1月立即启动了2亿英镑的临时、非酌情回购计划[7] - 外部地缘政治紧张局势升级，以及对西方国防开支的重新关注，提振了市场对罗尔斯·罗伊斯等欧洲国防和航空航天巨头的情绪[8] 公司估值状况 - 尽管业务表现优异，但公司估值已进入“过热”区间，当前股价被认为显著高于其公允价值[9] - 公司基于未来12个月预期收益的市盈率约为39.3倍，相对于23.46倍的广泛市场水平以及工业公司而言，存在较高溢价[9] - 公司的市盈增长比率目前约为2.8，表明其股价相对于预期的未来盈利增长偏高，存在估值过高的风险[10] 可投资的相关交易所交易基金 - 跨大西洋国防ETF持有79家总部位于北约成员国的航空航天与国防公司，罗尔斯·罗伊斯为其第五大持仓，权重占6.21%，该基金过去一年上涨64.8%，费用率为35个基点[13] - 精选STOXX欧洲航空航天与国防ETF资产净值12亿美元，持有13家欧洲公司，罗尔斯·罗伊斯为其第二大持仓，权重占18.08%，该基金过去一年上涨94.9%，费用率为50个基点[14][15] - First Trust WCM国际股票ETF资产净值8.493亿美元，持有48家非美国公司，罗尔斯·罗伊斯为其第一大持仓，权重占7.88%，该基金过去一年上涨39.5%，费用率为85个基点[16]