核心观点 - 思科2026财年第一季度业绩超预期并上调全年指引 主要受AI网络设备需求增长和传统业务升级周期推动 [1][2] 业绩经营情况 - 2026财年第一季度营收同比增长8%至149亿美元 非GAAP每股收益1.00美元 均超出市场预期 [2] - 公司上调2026财年全年业绩指引 预计营收区间为602亿至610亿美元 非GAAP每股收益区间为4.08至4.14美元 [2] - 第一财季AI基础设施订单金额达13亿美元 [4] 机构观点 - Evercore将思科评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘” 目标价从80美元提高至100美元 [3] - 该机构指出公司受益于AI业务增长 预计2026财年AI收入约30亿美元 以及八年一度的企业网络升级周期 [3] - 预计公司未来将维持高个位数营收增长 [3] 股票近期走势 - 2026年1月30日 思科成交额为20.71亿美元 股价报78.32美元 当日跌幅0.14% [4] - 过去52周股价累计上涨29.24% [4] - 市场对公司AI订单增长和毛利率扩张持积极态度 [4]

GPT-5发布影响 - GPT-5推理能力进步明显 定价与Gemini 2 5 Pro等主流模型持平 性价比显著提升 [1] - 在垂类场景如编程和医疗上 GPT-5测评表现不错 展现出良好的场景拓展潜力 [1] 行业动态 - OpenAI等模型厂商快速更新迭代 引发科技巨头在前沿模型领域的军备竞赛 [1] - 推理&scaling law&多模态等技术发展带来算力持续爆炸式增长 [1] - 推理能力提升可能解锁复杂应用场景 [1] 美股科技领域投资建议 - 建议围绕基础设施环节 重点布局AI计算芯片 HBM AI网络设备 IDC等领域 [1] - 建议关注AI应用环节 包括基础&应用软件 互联网服务等领域 [1]