美光科技2026财年第三季度财报核心观点 - 美光科技第三季度财报全面超预期，为AI相关交易注入强心剂，其营收、利润率及业绩指引均大幅高于市场共识[1] - 公司获得了高达220亿美元的客户长期供应协议承诺，这可能会使内存行业的周期性波动较华尔街以往预期的更为平缓[1][2] - 尽管高盛上调了目标价，但其对股价持谨慎态度，认为强劲的涨势可能已反映了大部分利好[3][4] 财务业绩表现 - 第三季度营收达到414.6亿美元，较市场共识的358.2亿美元高出56.4亿美元[8] - 第三季度非GAAP每股收益为25.11美元，较市场共识的20.71美元高出4.40美元[8] - 第三季度运营现金流增至254亿美元，自由现金流达到183亿美元[8] 第四季度业绩指引 - 公司预计第四季度营收在490亿至510亿美元之间，其中值500亿美元较市场共识高出65.5亿美元[8] - 第四季度非GAAP每股收益指引为30至32美元，大幅高于25.43美元的市场共识[8] - 第四季度毛利率预计将接近86%[8] 市场与行业反应 - 财报发布后，美光股价在盘后交易中飙升近12%，股价达到每股1，048美元[2] - 乐观情绪迅速蔓延至整个内存和芯片板块，西部数据、闪迪、希捷盘后均涨超8%，Arm涨约6%，Marvell涨近4%，博通涨2%[3] 业务驱动因素 - 业绩增长主要由强劲的AI内存需求驱动[8] - AI推动了DRAM和HBM（高带宽内存）的价格走强[8]