报告行业投资评级 - 报告对亚太地区半导体行业中的Aspeed、MPI和WT Micro进行评级，Aspeed重申买入评级，WT Micro重申中性评级，未提及MPI评级但从内容推测看好其前景 [2][3][4] 报告的核心观点 - 人工智能专用集成电路（ASICs）利好覆铜板（CCL）行业及部分中小市值半导体公司，报告上调Aspeed、MPI和WT Micro的目标价 [1] 根据相关目录分别进行总结 Aspeed - 尽管2025年第三季度以后的能见度有限，但基于ASIC的人工智能服务器带来更有利的资本支出效率，长期前景乐观 [2] - 800G网络交换机对基板管理控制器（BMC）的采用率约达100%，部分云服务提供商（CSP）客户在Oak Stream平台上提前采用AST2700/2750，AMD服务器CPU的发展路线图也将推动AST2700的渗透率提升 [2] - 上调2025/2026/2027年每股收益预期6%/7%/15%，目标价提升至新台币5300元，基于相同的贴现现金流（DCF）方法，重申买入评级 [2] MPI - 预计2025年第二季度毛利率受新台币兑美元汇率影响为负，但如果汇率稳定，2025年下半年毛利率应回到55%以上水平 [3] - 尽管宏观存在不确定性，但人工智能相关业务前景光明，2025年后产能扩张按计划进行 [3] - 人工智能ASICs带来积极影响，引脚数量增加（高达40k+），2025年基于垂直探针卡（VPC）的张量处理单元（TPU）v6和2026年用于2纳米项目的微机电系统（MEMS）探针卡推动强劲增长 [3] - 上调2025/2026/2027年每股收益预期5%/16%/12%，目标价提升至新台币1000元，基于2025年下半年至2026年上半年预期市盈率28倍（原为27倍） [3] WT Micro - 数据中心/服务器业务占营收超30%，大部分与博通的谷歌TPU相关，2025年上半年处于过渡时期 [4] - 2025年下半年前景更乐观，博通也有相同看法，上调2025/2026/2027年每股收益预期 [4] - 目标价提升至新台币135元，基于相同的2025年下半年至2026年上半年预期市盈率10倍，重申中性评级，因其利润率较低（关税/汇率影响较大），约5%的股息收益率可能支撑估值 [4] 其他公司评级信息 - 报告还列出了亚太地区半导体行业其他公司的投资评级，包括买入、中性和表现不佳等评级 [36]