监管政策核心内容 - 澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）授予中介机构类别豁免，允许其在分销持牌澳大利亚金融服务提供商发行的稳定币时，无需单独申请许可，该豁免有效期至2028年6月 [1] - 此项首创的豁免允许中介机构在处理持牌发行人的稳定币时，无需持有澳大利亚市场、清算和结算设施许可或额外的AFS许可 [1] - 该豁免工具明确将Catena Digital Pty Ltd列为其AUDM稳定币的初始合格发行人，并计划将豁免范围扩展至其他持牌稳定币发行人 [2] 豁免实施的具体要求 - 豁免要求中介机构向零售客户提供产品披露声明（Product Disclosure Statements），并在联邦立法登记册上注册后生效 [2] - 豁免涵盖的服务包括一般建议、交易、做市以及指定稳定币的托管或存管服务 [7] - 中介机构在仅因稳定币符合金融产品定义而运营金融市场、清算结算设施或提供金融服务时，可免除三项关键许可要求 [7] 政策背景与行业反馈 - 该监管框架源于2024年12月指引更新后的广泛磋商，该指引明确部分稳定币根据现行法律符合金融产品的定义 [3] - 行业反馈多次强调与许可要求相关的合规成本，稳定币发行人指出若无中介豁免，分销将缺乏商业可行性 [3] - 磋商文件381号揭示了业界对现行金融服务法下二级分销商合规成本和监管负担的普遍担忧 [5] 政策定位与未来展望 - ASIC将此项临时豁免定位为填补监管空白之举，直至政府更广泛的数字资产改革启动 [4] - 该政策旨在支持负责任的创新，同时通过持牌发行人要求维持消费者保护 [4] - 部分反馈建议将稳定币监管推迟至政府拟议的支付服务和数字资产平台改革生效后 [6]