财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.477亿美元，同比增加2160万美元，约10%，环比增加490万美元，约2%，高于此前指引中点 [23][24] - 网络解决方案业务部门营收2.022亿美元，占第一季度总营收约82%，高于去年同期的80% [24] - 服务和支持业务部门营收4550万美元，占第一季度营收的18%，低于2024年第一季度的20% [25] - 非GAAP毛利率为42.6%，环比增加146个基点，同比增加193个基点，得益于有利的产品和客户组合 [27] - 第一季度非GAAP运营费用为9550万美元，2024年第四季度为9400万美元，2024年第一季度为1.027亿美元，同比减少720万美元，反映了业务效率计划的积极影响 [27] - 第一季度非GAAP运营利润为1010万美元，占营收的4.1%，略高于指引范围上限，2024年第四季度非GAAP运营利润为600万美元，占营收的2.5%，2024年第一季度运营亏损为1070万美元 [28] - 第一季度非GAAP净收益为240万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，2024年第四季度非GAAP净亏损为170万美元，摊薄后每股亏损为0.02美元，2024年第一季度净亏损为1610万美元，摊薄后每股亏损为0.20美元 [29] - 第一季度末净营运资金环比增加1910万美元，达到2.501亿美元，得益于更强的收款能力和更好的库存管理 [29] - 第一季度末应收账款为1.665亿美元，DSO为60天，较上一季度的67天有显著改善 [30] - 第一季度末库存水平环比下降760万美元，降至2.541亿美元，库存周转天数减少9天，降至152天 [30] - 应付账款为1.705亿美元，DPO环比增加2天，达到74天 [30] - 第一季度运营现金流为4160万美元，高于2024年第四季度的460万美元，主要受较低的GAAP净亏损、改善的收款情况和降低的库存水平推动 [30][31] - 第一季度自由现金流为2290万美元，较2024年第四季度的负1040万美元有显著改善 [31] - 第一季度末现金及现金等价物为1.013亿美元，环比增加2380万美元，流动性状况显著改善 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接入和聚合解决方案业务收入8910万美元，约占总营收的36%，同比增长10%，得益于光纤覆盖扩展计划和10G网络升级周期 [12][25] - 光网络解决方案业务收入7820万美元，占总营收的32%，同比增长4%，美国市场同比增长21% [14][25] - 用户解决方案业务收入8040万美元，占总营收的32%，同比增长15%，得益于住宅网关和ONT销量的增加 [15][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 非美国市场营收占比58%，美国市场营收占比42% [26] - 一位客户占第一季度营收的10%以上 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2025年将是业绩加速增长的一年，重点是实现有意义的现金生成 [9] - 制造战略侧重于地理多元化和运营灵活性，积极管理生产转移和加强物流，以优化供应链并应对不断变化的贸易政策 [10][11] - 公司计划通过变现某些非核心资产（包括企业房地产）来加强资产负债表，目标是在2025年实现净正现金头寸 [32][33] - 公司产品组合强大，光纤基础设施增长强劲，受益于客户扩展计划、供应商整合、对高风险中国供应商的广泛转向以及对人工智能驱动网络的新投资 [20] - 公司凭借多样化的全球供应链、运营灵活性和强大的客户关系，认为比大多数竞争对手更能抵御市场变化 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩处于指引上限，市场条件改善和持续稳健的执行将推动现金生成增加 [19] - 公司对长期运营目标充满信心，包括毛利率在40% - 45%之间，运营利润率在低两位数 [20] - 尽管政府政策频繁变化带来不确定性，但公司认为自身能够应对市场变化 [20] - 公司预计第二季度营收在2.475亿美元至2.625亿美元之间，非GAAP运营利润率为4% [38] 其他重要信息 - 公司新聘请了首席财务官Tim Santo，他在金融和运营领导方面拥有丰富经验 [6] - 公司的Mosaic软件套件获得欧洲光纤到户委员会的创新奖，50G PON解决方案也获得了单独奖项 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 三个营收业务板块未来的展望如何，接入和聚合业务能否保持增长，本季度及未来几个季度用户和光网络业务的预期如何 - 接入业务方面，部分增长与供应有关，此前用户业务供应较慢，目前情况已改善 公司预计接入业务在欧洲有季节性模式，年初购买较多，年中下降，年末回升 光网络业务本季度表现为季节性因素，预计后续会有更好表现和增长 [40][41][42] 问题: 第二季度营收和运营利润率指引与第一季度相比，似乎存在利润率压力，是否是由于汇率导致的运营费用增加而非毛利率问题，以及运营费用在第二季度之后的趋势如何 - 公司表示在恒定货币基础上，运营费用预计全年基本持平，当前季度的变动较大且不典型 [45][46] 问题: 是否有客户因关税提前采购的情况 - 公司表示这种情况较少，且公司尽量避免提前采购，以防止库存问题 [49] 问题: 欧洲大型运营商客户的宏观情况如何，高风险中国供应商替代情况以及今年剩余时间的预期订单情况 - 欧洲市场环境积极，需求持续存在，部分大客户转化率提高，推动用户积压订单增加 部分客户扩大了部署计划，新获得的大型一级客户项目仍在推进，华为设备替换机会即将启动 [51][52][53] 问题: 公司是否考虑针对汇率波动采用对冲工具 - 公司表示正在探索采用对冲工具 [62] 问题: 从业务势头来看，欧洲和北美市场的表现如何 - 欧洲市场目前非常活跃，订单率强劲 美国市场表现不一，二级运营商表现强劲，三级运营商情况有所改善 [63][64][65] 问题: 公司供应链情况如何，是否有中国或亚洲的供应商，以及关税对公司的影响 - 公司已将大部分供应链应急措施转移出中国，预计今年年中大部分成品将不再受中国关税影响 原材料方面，虽然会受到一些关税影响，但整体情况尚可 [70][71][72] 问题: 公司第一季度业绩环比增长主要由欧洲市场驱动，美国市场相对稳定，原因是什么，未来美国市场份额是否会继续下降 - 美国市场并非表现不佳，只是欧洲市场表现更为强劲，有大客户推动业务增长 [74][75] 问题: 从财务和技术角度，公司与主要竞争对手相比如何，在新兴领域如光纤宽带、人工智能、数据中心等方面是否有技术优势 - 光网络方面，公司专注于中型网络传输，认为这是一个增长市场 光纤接入方面，公司产品具有可扩展性、灵活性和软件优势 用户业务方面，竞争主要在于软件，公司推出的Mosaic one和IntelliFi产品取得了一定成功，但仍需时间在市场中发展 [76][77][78] 问题: 公司产品组合中接入和光传输业务之间的协同效应是否出现突破或拐点 - 公司在三级市场看到了较好的协同效应，销售接入产品后有机会满足传输需求 在大型、更复杂的市场中，近期也有积极进展，如赢得欧洲大型运营商和美国大型二级运营商的业务，这与产品组合的广度和协同效应有关 部分原因可能与客户库存情况改善有关 [84][85][86] 问题: 新合作的大型南欧运营商项目的规模与现有欧洲大客户相比如何，以及项目的启动时间 - 该运营商在光网络方面较为急切，预计项目全面开展后，季度规模可达数千万美元 [89][90]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.477亿美元，同比增加2160万美元，约10%，环比增加490万美元，约2%，高于此前指引中点 [11][23] - 网络解决方案部门营收2.022亿美元，占第一季度总营收约82%，高于去年同期的80% [23] - 服务和支持部门营收4550万美元，占第一季度营收18%，低于2024年第一季度的20% [24] - 非GAAP毛利率为42.6%，环比增加146个基点，同比增加193个基点 [26] - 第一季度非GAAP运营费用为9550万美元，低于2024年第一季度的1.027亿美元 [26] - 第一季度非GAAP运营利润为1010万美元，占营收4.1%，略高于指引范围上限 [27] - 第一季度非GAAP净收益为240万美元，摊薄后每股收益0.03美元 [28] - 第一季度运营现金流为4160万美元，高于2024年第四季度的460万美元 [29] - 第一季度自由现金流为2290万美元，而2024年第四季度为负1040万美元 [30] - 第一季度末现金及现金等价物为1.013亿美元，环比增加2380万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 接入和聚合解决方案业务收入8910万美元，约占总营收36%，同比增长10%，环比增长23% [11][24] - 光网络解决方案业务收入7820万美元，占总营收32%，同比增长4%，美国市场同比增长21% [13][24] - 用户解决方案业务收入8040万美元，占总营收32%，同比增长15% [14][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 非美国市场营收占比58%，美国市场营收占比42% [25] - 欧洲市场表现强劲，订单率高，是公司业绩增长的主要驱动力；美国市场相对稳定，二级运营商表现强劲，三级运营商有改善迹象 [63][64][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司战略重点是加速业绩增长和实现有意义的现金生成，加强资产负债表，包括通过现金生成减少债务和剥离非核心资产 [7][31][34] - 制造战略聚焦地理多元化和运营灵活性，积极管理生产转移和加强物流，以优化供应链并应对不断变化的贸易政策 [10] - 公司凭借差异化产品组合、强大的区域影响力和全球客户基础，在高速光纤宽带服务市场保持竞争优势，是客户首选合作伙伴 [12] - 公司通过Mosaic软件套件实现产品组合协同，提升交叉销售能力，增强市场竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年市场条件改善，公司执行力强，有望推动现金生成增加，对长期运营目标充满信心，包括毛利率在40% - 45%之间，运营利润率达到低两位数 [19][20] - 尽管关税和政府政策变化带来不确定性，但公司全球多元化供应链、运营灵活性和强大客户关系使其能够更好地应对市场变化 [20] - 预计第二季度营收在2.475亿 - 2.625亿美元之间，非GAAP运营利润率在4%左右，排除未来额外关税的潜在影响 [36] 其他重要信息 - 公司新首席财务官Tim Santor于3月初加入，拥有丰富财务和运营领导经验 [5] - 公司正在推进亨茨维尔园区的非核心资产变现工作，虽进展慢于预期，但与潜在买家的讨论已取得进展 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 三个营收板块未来展望如何，接入和聚合业务能否保持增长，用户和光网络业务本季度及未来几个季度的预期如何 - 接入业务增长部分受供应因素影响，目前情况已改善；接入业务有季节性模式，欧洲客户年初采购较多；光网络业务增长是季节性现象，预计本季度表现更好，未来各板块将实现增长 [39][40][41] 问题: 第二季度是否存在利润率压力，是否源于运营费用因汇率变动导致，运营费用在第二季度之后的趋势如何 - 按固定汇率计算，全年运营费用预计基本持平，季度初的变动较大且不典型，公司运营费用实际将保持稳定 [43] 问题: 是否有客户因关税提前采购的情况 - 这种情况较少，公司尽量避免提前采购，以防止库存问题 [46] 问题: 欧洲宏观市场情况如何，大型运营商的情况，以及高风险中国供应商替代和未来订单情况 - 欧洲市场环境积极，需求未变，部分大客户转化率提高，推动用户积压订单增加；部分项目即将发货，有华为设备替换机会 [49][50][53] 问题: 替换机会是在光纤还是光网络领域 - 替换机会在光纤领域 [55] 问题: ONTs与OLTs的附加率情况，以及未来看法 - XGS的附加率可能高于Pawn，行业附加率保持强劲；大型运营商采购模式可能改变，更倾向于端到端解决方案 [56][57] 问题: 是否考虑采用对冲工具应对汇率波动 - 公司正在探索采用对冲工具应对汇率波动 [62] 问题: 从业务势头看，欧洲和北美市场哪个更强 - 欧洲市场目前非常活跃，订单率高；美国市场二级运营商表现强劲，三级运营商有改善迹象 [63][64] 问题: 公司供应链情况，是否有中国或亚洲供应商提供特定组件 - 公司已将大部分供应链应急措施移出中国，成品方面受影响较小；原材料方面会有关税，但整体情况尚可 [71][72][73] 问题: 公司业绩季度环比增长主要由欧洲市场驱动，美国市场相对稳定，原因是什么，未来美国市场份额是否会继续下降 - 美国市场表现不错，只是欧洲市场更强，购买率更高；有几个大客户推动欧洲市场数据上升 [74][75] 问题: 公司与主要竞争对手相比，财务和技术方面的优势，以及在新兴领域的技术优势 - 光学方面，公司专注于中型网络传输，该市场有增长潜力；光纤接入方面，公司产品具有可扩展性、灵活性和软件优势；用户解决方案方面，软件是关键，公司Mosaic one和IntelliFi产品表现良好 [76][77][79] 问题: 公司接入和光传输产品组合交叉销售是否出现突破或拐点 - 在三级市场，交叉销售接受度良好；在大型市场竞争激烈，但上季度表现不错，部分大客户因产品组合广度和协同效应选择公司；部分情况可能与库存情况有关 [85][86][88] 问题: 新合作的大型南欧运营商项目机会规模和时间预期 - 该运营商急于开展光网络业务，全面合作后季度规模预计达数千万美元 [90]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年非GAAP毛利润率从39.3%扩大至41.9%，非GAAP营业利润全年转正，经营活动提供的净现金从2023年的-4560万美元提升至1.043亿美元，自由现金流从2023年的-8880万美元提升至3990万美元 [15][16] - Q4营收2.429亿美元，环比增加1510万美元或7%，同比增加1740万美元或8%；非GAAP毛利润率为42%，环比下降11个基点；非GAAP营业费用为9400万美元，环比增加；非GAAP营业利润为790万美元或营收的3.3%，高于指引区间中点 [17][19] - Q4净营运资金环比减少470万美元至2.769亿美元，应收账款为1.78亿美元，DSO为67天，较上一季度的70天有所改善；库存降至2.693亿美元，应付账款为1.705亿美元，DPO为72天，高于上一季度的67天；经营现金流为580万美元，自由现金流为-1040万美元 [21][22] - 2025年Q1预计营收在2.375 - 2.525亿美元之间，非GAAP营业利润率在0 - 4%之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案部门Q4营收1.97亿美元，占总营收约81%；服务和支持部门营收4580万美元，占总营收19% [17][18] - 接入和聚合业务营收7270万美元，占总营收约30%，环比增长8%；光网络解决方案业务营收8160万美元，占总营收34%，环比增长16%；用户解决方案业务营收8850万美元，占总营收36%，环比下降2% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 非美国市场和美国市场营收分别占总营收的57%和43%，非美国市场营收环比增长10% [6][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对光网络、接入和聚合、用户解决方案等业务的增长机会持乐观态度，将继续推进产品组合升级，满足客户对可扩展、安全和自动化光纤网络的需求 [7][10][13] - 2025年公司的关键战略优先事项是加强资产负债表，计划出售闲置的公司房地产和变现其他非核心资产，目标是在年底实现正净现金头寸 [23][24] - 公司凭借广泛的产品组合和在目标市场的影响力，在行业竞争中处于领先地位，其软件套件与网络平台的结合使其与竞争对手区分开来 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年市场环境疲软，客户专注于减少库存和面临高利率问题，但公司在运营效率和成本控制方面取得进展，预计随着业务规模的恢复，营业利润率将扩大 [15][24] - 市场环境正在改善，预订量有所增加，但公司无法提供全年业绩指引，需观察全年的发展情况 [33][41][42] 其他重要信息 - 会议中提及的财务指标为初步估计，受公司内部控制和程序以及季度末或年末调整等因素影响 [5] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务，涉及的非GAAP财务指标的调节信息可在投资者报告和收益报告中查看 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何实现2025年底正净现金头寸，是否有其他可出售资产 - 公司预计全年库存将下降，经营活动将产生自由现金流，加上资产出售，有望实现正净现金头寸；公司会考虑出售非战略资产，但资产出售的时间是最大问题 [28][29][30] 问题2: 电信行业复苏的可持续性以及各季度的可见性 - 公司业务主要基于订单和发货，可见性主要基于积压订单和客户规划；过去六个月市场环境明显改善，但无法明确预测Q3和Q4的情况，整体趋势积极 [32][33][34] 问题3: 公司是否有库存目标，预计可降至什么水平 - 公司目前库存周转率为2.2，目标是在年底将其提高到4次左右；预计库存将继续下降，但降幅取决于客户需求和外部采购情况 [37][38][40] 问题4: 公司今年是否有望实现10%以上的营收增长 - 公司不提供全年业绩指引，对下一季度的指引区间感到满意；市场环境正在改善，趋势积极，但需观察全年的发展情况 [41][42] 问题5: 库存是否存在过剩和过时风险，是否需要进行减记 - 公司在过去几年建立了相当大的库存储备，目前处于安全状态，库存情况在过去几个季度相对稳定，预计不会有大的变化 [47][48] 问题6: 非核心资产占营收的百分比 - 非核心资产占营收的比例不大，如果占比较大，公司会考虑其战略重要性 [49] 问题7: Q4贡献超10%营收的客户是否为国际客户，2024年全年是否有此类客户 - Q4贡献超10%营收的客户是国际客户；2024年全年没有贡献超10%营收的客户 [50][52] 问题8: 光网络业务的需求和部署与库存是否已达到平衡 - 公司预计一个库存异常情况将在Q1得到解决，Q1结束后光网络业务将处于良好状态 [53][54] 问题9: 云运营商对光网络业务的重要性 - 云运营商对光网络业务的影响不稳定，有时较好，有时较差，公司正在不断取得进展，但没有明显的转折点 [55] 问题10: 美国宽带市场的情况 - 此前刺激计划的影响仍在，但不是公司业务的主要驱动力；Tier 3市场有很多人正在准备投资，Tier 2市场因新的股权注入而令人兴奋；BEAD计划对公司今年的营收影响不大 [56][57][58] 问题11: 2025年Q1营收增长的驱动因素 - 预计接入和聚合业务将有较强增长，欧洲买家倾向于年初采购，美国市场随后将开始回升 [65][66] 问题12: AI对运营商客户网络的间接影响 - 美国和欧洲的运营商都在审视自己的网络，以应对未来的发展，这最终将导致网络升级 [69][70] 问题13: 欧洲新客户在接入业务方面的情况 - 公司在去年年底开始向一些欧洲新客户发货GPON，Q1也有新的发货；但业务量主要由老牌客户驱动，新客户的影响有待观察 [72][73] 问题14: 2025年Q1非GAAP营业利润率处于指引区间低端的原因 - 如果营收处于指引区间低端，盈利能力将趋向于指引区间的下半部分；不确定性因素与其他COGS或毛利润率相关，同时预计营业费用会因通胀、工资和福利调整而有小幅增加 [78][79] 问题15: BEAT计划的当前阶段及其对公司未来业务的影响 - BEAT计划对公司今年没有太大影响，Q1更是没有影响 [80]