基金投资目标与策略 - 基金投资目标为资本增值，并寻求相对于标普500指数降低波动性 [1] - 基金通常将至少80%的净资产投资于构成标普500指数的股票证券 [1] - 投资组合在40至80只股票之间进行配置，分为股息导向型和增长导向型两部分 [1] 股票筛选与配置逻辑 - 行业层面的相对强度、所有权趋势、盈利动态和资产负债表杠杆为配置提供依据 [1] - 在偏好的行业内，股息持仓强调收益率、保守的杠杆和具有吸引力的相对估值 [1] - 在偏好的行业内，增长持仓倾向于盈利和销售轨迹更强的公司 [1] 风险管理与对冲机制 - 为抑制股票波动性，基金管理人叠加了VIX看涨期权及其他期权结构，包括领口期权、垂直价差和备兑看涨期权 [1] - 对冲工具通过美国国债工具以及部分通过开曼子公司进行融资和保证金交易 [1] - 投资组合敞口和对冲强度会进行主动调整，头寸规模和持仓会随着行业排名和发行人基本面变化而更新 [1]