Aptiv PLC (APTV) 2025年第二季度业绩 - 第二季度调整后每股收益2 12美元 超出Zacks共识预期18 4% 同比增长34 2% [1] - 第二季度营收52 1亿美元 超出共识预期3 5% 同比增长3 1% [1] - 调整后营收同比增长2% 其中北美增长3% 南美增长3% 亚洲增长4%（中国下降1%）欧洲下降1% [2] 业务部门表现 - 电气分配系统部门营收22 1亿美元 同比增长7% 工程组件部门营收17 2亿美元 同比增长6% [3] - 高级安全与用户体验部门营收15亿美元 同比下降3% [3] - 调整后运营利润6 28亿美元 同比增长3 6% 运营利润率9 3% 同比提升60个基点 [3] 现金流与资产负债表 - 期末现金余额14 5亿美元 较2024年第四季度15 7亿美元下降 [4] - 长期债务77 6亿美元 较2024年第四季度78亿美元略降 [4] - 季度经营活动现金流5 1亿美元 上半年累计7 83亿美元（去年同期8 87亿美元） [4] 2025年业绩指引 - 第三季度营收指引49 5-51亿美元 高于共识预期49 1亿美元 调整后EPS指引1 6-1 8美元 低于共识预期1 81美元 [5] - 全年营收指引200-203亿美元 高于共识预期197亿美元 调整后EPS指引7 3-7 6美元 高于共识预期7 23美元 [6] - 全年资本支出预期7 8亿美元 调整后EBITDA利润率指引15 7%-15 9% [6] 同业公司对比 - Fiserv (FI) 第二季度调整后EPS 2 47美元 超预期2 5% 营收52亿美元略低于预期 [8] - Interpublic Group (IPG) 调整后EPS 0 75美元 超预期36 4% 净营收22亿美元超预期但同比下降19 8% [11]

核心观点 - Aptiv PLC (APTV) 2025年第一季度业绩超预期 调整后每股收益1 69美元 超出Zacks共识预期9% 同比增长45 7% 营收48亿美元 超出共识预期0 4% 但同比下降1 6% [1] - 公司调整后营收同比下降1% 其中欧洲下降4% 北美下降2% 南美下降3% 亚洲增长5% 中国增长2% [1] - 电气分配系统和工程组件集团营收分别为20亿美元和16亿美元 同比下降3%和1% 高级安全与用户体验部门营收14亿美元 同比持平 [2] - 调整后营业利润5 72亿美元 同比增长5 2% 调整后营业利润率11 9% 同比提升80个基点 [2] 财务数据 - 期末现金及等价物余额11亿美元 较上季度16亿美元下降 长期债务76亿美元 较上季度78亿美元减少 [3] - 季度经营活动现金流2 73亿美元 高于2024年第一季度的2 44亿美元 [3] 业绩展望 - 2025年第二季度营收预期49 2-51 2亿美元 高于Zacks共识预期48亿美元 调整后每股收益预期1 7-1 9美元 高于共识预期1 55美元 [4] - 2025全年营收预期196-204亿美元 中值200亿美元高于Zacks共识预期196 1亿美元 调整后每股收益预期7-7 6美元 中值7 3美元高于共识预期7 1美元 [5] - 2025年资本支出预期8 8亿美元 调整后有效税率预期17 5% [5] 同业比较 - Fiserv Inc (FI) 2025年第一季度调整后每股收益2 14美元 超共识预期2 9% 同比增长13 8% 调整后营收48亿美元 低于共识预期1 6% 但同比增长5 5% [7] - Interpublic Group (IPG) 2025年第一季度调整后每股收益0 33美元 超共识预期10% 但同比下降8 3% 净营收20亿美元 略低于共识预期 同比下降20% [8]