核心市场表现 - 美国股市在连续两日下跌后于周四上涨 主要受摩根士丹利和高盛乐观季度业绩以及台积电强劲业绩推动 [9] - 道琼斯工业平均指数上涨292.81点 涨幅0.60% 收于49,442.44点 标准普尔500指数上涨17.87点 涨幅0.26% 收于6,944.47点 纳斯达克综合指数上涨58.27点 涨幅0.25% 收于23,530.02点 [10] 投资银行业绩与表现 - 高盛和摩根士丹利季度利润均因交易活动激增而增长 [1] - 高盛股价上涨4.6% 为道指提供最大上涨动力 摩根士丹利股价上涨5.8% [1] - 本周早些时候 其他银行公布的业绩喜忧参半 叠加对特朗普总统提议将信用卡利率上限设定为10%为期一年的担忧 拖累了该板块 [1] 科技与半导体行业动态 - 科技股上涨 芯片制造商领涨 [4] - 全球主要先进人工智能芯片生产商台积电预测年度增长强劲 并预示将增加美国制造产能 其美国存托凭证股价上涨4.4% [4] - 半导体指数上涨1.8% 英伟达、博通和芯片制造设备公司应用材料的股价均上涨 [5] - 市场此前对科技股估值过高的担忧 因台积电的利好消息而有所缓解 [6][10] - 近期 高估值的科技和成长股失去了一些动能 因投资者年初转向追逐价值股 [6][10] 市场风格与板块轮动 - 投资者仍在买入相对于科技股被低估的股票 当前市场的亮点是银行和传统工业股 [2] - 标准普尔500工业指数再次创下收盘纪录新高 [2] - 今年以来 中盘股和小盘股罗素2000指数的表现一直优于标准普尔500指数 罗素2000指数创下收盘纪录新高 [7][10] - 自12月底以来 标普500等权重指数上涨约4% 而标普500指数仅上涨1.4% [7][10] 其他金融机构表现 - 全球最大资产管理公司贝莱德股价上涨5.9% 因市场反弹提振了其费用收入 并推动其第四季度管理资产规模达到创纪录的14.04万亿美元 [7][10] 市场交易与广度数据 - 银行财报实质上拉开了美国第四季度财报季的序幕 下周将有更多不同行业的公司公布业绩 财报季将加速进行 [8][10] - 美国交易所成交量为191.2亿股 而过去20个交易日全天平均成交量为168.1亿股 [8][10] - 纽约证券交易所上涨股与下跌股数量之比为1.92比1 创下759个52周新高和55个新低 [8][10] - 纳斯达克市场 2,683只股票上涨 2,137只下跌 上涨股与下跌股数量之比为1.26比1 [9][10]

公司业绩预期 - 台积电预计第四季度净利润将实现27%的同比增长，并创下历史记录 [1] 行业需求驱动 - 业绩增长主要受市场对人工智能芯片看似永不满足的需求所驱动 [1] 公司市场地位 - 台积电是全球最大的先进人工智能芯片制造商 [1]

芯片销售政策 - 美国总统特朗普正考虑是否允许英伟达向中国销售先进人工智能芯片[1]

核心观点 - 微软获得美国批准向阿联酋出口英伟达先进AI芯片 这标志着在严格安全协议下的首次重大芯片出口授权 将大幅提升该地区的AI基础设施能力[1] - 该监管批准为英伟达在遵守美国技术管控的同时 开拓战略国际市场铺平了道路 可能为其他盟国获取先进AI芯片开创先例 从而显著扩大公司的潜在市场[3][4] - 英伟达股价自4月低点以来已上涨130% 接近52周高点约212美元 期权数据显示市场预期其股价在2025年底前将继续保持上涨势头[2][5][6] 市场表现与预期 - 英伟达股价较其4月份创下的年内低点已大幅上涨130%[2] - 期权交易员定价显示 市场预期英伟达股价可能在1月16日前上涨至约230美元 近期预期显示至11月14日股价可能上涨4.81% 交易价格有望超过212美元[5] - 英伟达股价目前交易价格略低于其52周高点约212美元 从技术分析角度看 突破该水平可能为进入2026年刷新看涨动能[6] 业务基本面与市场前景 - 微软获准向阿联酋出口芯片的消息对英伟达股价构成利好 表明公司正成功应对复杂的出口管制以进入战略国际市场[3] - 英伟达Blackwell及其下一代Rubin芯片系统的订单积压直至明年年底高达5000亿美元 这提供了巨大的收入能见度 支持长期持有该AI股票[4] - 华尔街分析师对英伟达股票的共识评级仍为“强力买入” 目标价最高达320美元 意味着较当前水平还有57%的潜在上涨空间[7][8]

公司业绩表现 - 台积电第三季度利润预计跃升28%，达到创纪录高位 [1]

财务业绩预期 - 第三季度净利润预计增长28%至4154亿新台币（约合135.5亿美元），创下历史纪录 [1][2] - 任何高于3983亿新台币的利润结果都将成为公司历史上最高的季度净收入，并实现连续第七个季度利润增长 [3] - 第三季度营收已预示将增长30%，超出市场预期 [3] - 研究机构IDC预计公司今年营收将增长至少30%至35% [3] 增长驱动因素 - 业绩增长主要源于市场对人工智能基础设施的强劲需求 [1] - 人工智能基础设施投资呈现指数级增长，公司因此预计将持续超越同行表现 [4] - 领先的芯片供应商如英伟达和AMD主要依赖公司进行生产，这巩固了其市场地位 [4] - 尽管存在不确定性，但AI基础设施对云服务提供商、制造商等而言仍是战略性重点，投资持续集中于该领域 [4] 市场地位与表现 - 公司是亚洲市值最高的上市公司，市值约为1.22万亿美元，几乎是其韩国竞争对手三星电子的三倍 [5] - 公司股价今年迄今已上涨30%，主要受人工智能乐观情绪推动 [7] - 作为权重股，公司的上涨推动了台湾基准指数同期上涨16.9% [7] 地缘政治与运营影响 - 美国总统特朗普的关税政策可能影响公司前景，但目前台湾对美国的出口需缴纳20%关税，芯片除外 [5] - 美国商务部长上月提议台湾公司将芯片生产按50-50的比例分配在台湾和美国，而目前绝大多数生产集中在台湾 [6] - 公司已投资1650亿美元在美国亚利桑那州建厂 [6]