核心财务表现 - 2026年第一季度摊薄后每股收益为0.26美元，同比增长8.3%，但低于市场预期15.23% [1] - 第一季度营收为26.8亿美元，同比增长17.8%（外汇中性基础上增长15%），超出市场预期2.16% [1] - 调整后息税折旧摊销前利润为5.19亿美元，同比增长24%，调整后EBITDA利润率达到19% [6] - 第一季度营业利润率同比收缩150个基点至3.2% [6] - 公司第一季度回购了11亿美元股票 [8] 运营与需求指标 - 总预订价值为292亿美元，过夜和体验预订量达1.562亿次 [1] - 过夜和体验预订量同比增长9%至1.868亿次，但中东冲突导致的高取消率带来了约100个基点的负面影响，若无此影响增长率将接近10% [3] - 移动端应用预订的过夜数同比增长22%，占总过夜预订量的63%，高于去年同期的58% [4] - 首次预订者增长率加速至10%，其中巴西、日本和印度市场表现尤为强劲 [4] 成本与现金流 - 总成本和费用占营收的比例同比下降150个基点至96.8% [5] - 营收成本占比同比下降60个基点，产品开发费用占比下降120个基点，销售和营销费用占比上升330个基点，运营和支持及一般行政费用占比分别下降120和190个基点 [5] - 第一季度经营活动产生的净现金流为17亿美元，较2025年第四季度的5.26亿美元大幅增长 [7] - 第一季度自由现金流为17亿美元，自由现金流利润率达64%，过去12个月自由现金流总计45.4亿美元，利润率为36% [8] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物、短期投资和受限现金总计121亿美元，高于2025年12月31日的110亿美元，代表客人的持有资金为106亿美元 [7] 业务模式与展望 - 隐含佣金率（营收除以总预订价值）为9.2%，与上年同期的9.3%基本持平，管理层将部分波动归因于“立即预订，稍后付款”功能带来的支付时间影响 [2] - 公司预计2026年第二季度营收在35.4亿至36.0亿美元之间，意味着同比增长14%至16%，其中外汇对冲带来约3%的有利影响 [10] - 预计第二季度总预订价值将实现低双位数增长，主要由过夜和体验预订量增长及平均每日价格温和上涨驱动 [10] - 公司上调了2026年全年展望，预计营收同比增速将加快至低至中双位数，并目标实现至少35%的调整后EBITDA利润率，同时继续投资于高效营销、国际扩张和人工智能计划 [11]