文章核心观点 - 在年末投资决策时期，主动型ETF和税收/收益型ETF（如TAXF和MUSI）是值得关注的投资工具，它们可以帮助投资者实现减税和增加收益的目标 [1] 美国世纪多元化市政债券ETF (TAXF) - 该基金采取主动管理方式投资市政债券，旨在增加投资者收入并降低整体税负，年费为27个基点 [2] - 基金主要通过投资联邦政府发行的免税市政债券来实现其税收减免目标 [2] - 为寻求更高收益，基金将略超过三分之一的持仓配置于风险较高的市政债券 [3] - 其主动管理方式有助于基金经理比被动型基金更仔细地审查债券发行人 [3] - 截至数据统计时，基金年初至今回报率为4.4%，表现超过了其ETF数据库类别平均水平 [4] - 根据美国世纪投资公司数据，截至11月30日，该基金提供了3.6%的12个月派息率 [4] 美国世纪多部门收益ETF (MUSI) - 该基金年费为37个基点，采取主动管理方式跨整个固定收益领域进行投资 [4] - 基金通过投资于银行贷款、高收益债券和新兴市场债务等多种领域，以寻求高水平的当期收益 [5] - 其投资范围广泛，根据需要还包括其他创收投资，如优先股和可转换证券 [5] - 截至数据统计时，基金年初至今回报率为8.5%，表现超过了其ETF数据库类别平均水平 [6] - 截至11月30日，该基金提供了5.8%的12个月派息率，表明其实现了为投资者提供强劲收益的目标 [6] 总结 - 在不确定的市场时期，TAXF和MUSI这一对税收和收益型ETF为投资者提供了可靠的选择，无论是为了降低中短期税负，还是为了增加收益 [6]

市场环境与投资策略 - 市场不确定性上升 波动性可能随之而来 许多投资者在此时转向债券投资组合以寻求稳定并增加收益[1] - 对于已退休或临近退休的投资者而言 债券票息和其他当期收益来源可发挥重要作用[1] - 并非所有债券组合的收益选择都相同 在考察当期收益ETF时 主动管理方法可能提供更多价值[1] 主动管理与被动策略对比 - 债券组合收益旨在应对波动 但依赖被动策略可能限制基金实现此目标的能力[1] - 主动管理策略能够应对潜在问题或市场波动[1] - 若债券被提前赎回或违约 被动基金可能难以快速调整 从而影响其准确复制指数配置的能力 进而限制其达成投资目标[1] - 主动型债券组合收益解决方案不仅依赖于更深入的基本面研究方法 还能根据需要灵活换入证券[1] 产品案例：MUSI ETF - 美国世纪多部门收益ETF（MUSI）采用主动管理方式追求收益 收取37个基点的费用[2] - 其全球债券组合涵盖投资级公司债、高收益债、银行贷款、证券化债务和新兴市场债务证券[2] - 基金经理还可投资于优先股、可转换证券及其他提供收益的品种[2] - 该策略年初至今回报率为7.5% 在此期间表现优于其ETF数据库分类的平均水平 并且在一年期和三年期也跑赢了分类平均[3] - 根据截至10月31日的数据 MUSI为投资者提供了6.5%的到期收益率 以及5.9%的12个月派息率[3]