文章核心观点 - 2026年股票市场前景因地缘政治和政策变化而充满不确定性 同时市场存在集中度风险 投资者可能需要除科技股以外的不同选择 [1] - 质量股策略通过关注公司自身财务指标而非单纯市值权重 能够构建一个多元化的投资组合 有助于应对市场拓宽的趋势 [1] - 以美国世纪美国质量增长ETF为例 质量增长策略结合了增长潜力和强劲的财务基本面 可作为分散对科技股过度依赖的可靠核心补充工具 [1] 质量股策略的优势 - 质量股策略强调公司个体财务指标 能够构建一个由潜在优质股票组成的多元化投资组合 [1] - 在2026年股市前景有望向科技以外板块拓宽的背景下 质量视角有助于投资于其他行业的公司 [1] - 质量视角有助于减轻增长型股票可能带来的潜在风险 [1] 美国世纪美国质量增长ETF分析 - 该ETF收取29个基点的费用 其增长视角的加入有助于寻找具有高绩效潜力的持久、高质量公司 [1] - QGRO跟踪美国世纪美国质量增长指数 寻求投资于兼具增长潜力和强劲财务基本面的公司 [1] - 该指数基于收入、质量和增长进行选股 使用的指标包括现金流、盈利能力、销售额和资产回报率 [1] - 该质量股ETF通过在中型和大型公司上配置更大权重来增加持久性 这与其他增长型ETF相比更具优势 [1] - 该基金展现了显著的长期持久性 过去三年回报率为20.6% 同期表现超越了大型股增长股票类别平均水平 [1]

指数编制方法论 - 指数基于S-Network美国大盘/中盘1000指数成分股构建 首先剔除市值排名最低的2%的股票[1] - 进行质量筛选 剔除整体及各行业内质量评分最低的25%的股票 筛选指标包括盈利能力（如ROA ROE 毛利率 资产周转率 自由现金流/资产） 盈利质量 杠杆率 以及每股收益修正和价格动量[1] - 进行增长筛选 剔除基于历史/预期盈利增长 现金流增长及隐含增长（市盈率 市净率）的综合评分最低的40%的股票[1] 投资组合构建 - 构建两个优化子组合：纯增长型组合（行业权重为市场权重的50%至200% 质量评分≥15% 增长评分≥30% 累计市值覆盖率≥42%）和稳定增长型组合（行业权重为市场权重的30%至150% 质量评分≥15% 增长评分≥15%）[1] - 个股权重设有最低0.25%的限制 并根据规模和波动性设有约0.5%至3.5%的上限 市值排名前10%的股票总权重保持在市场权重的15%以下[1] 指数运作机制 - 指数将两个子组合按35%至65%的比例进行混合 每月调整比例不超过15%[1] - 指数每季度重组一次 于每年三月 六月 九月 十二月的第一个交易日生效[1]

基金里程碑与规模增长 - 美国世纪美国质量成长ETF（QGRO）资产管理规模（AUM）近期突破20亿美元里程碑 [1][2] - 基金年内净流入资金超过6.5亿美元，并通过投资组合内资产价格升值实现了近2亿美元的额外AUM增长 [2] - 该策略于2018年推出，费用率为29个基点 [2] 投资策略与筛选标准 - 基金采用质量成长ETF策略，追踪美国世纪美国质量成长指数，投资于具有增长潜力和强劲财务基本面的美国公司 [3] - 投资组合包含所谓的“稳定增长”和“高增长”股票，旨在平衡以实现稳定可靠的增长表现 [3] - 管理团队根据现金流、销售额、盈利能力和资产回报率等因素对股票进行筛选 [3] 业绩表现与市场定位 - 基金年内至今回报率为13.76%，过去一年回报率为29.6%，显著超越其ETF数据库类别平均21.45%和FactSet细分市场平均12.1%的回报率 [4] - 在经济增长乏力和市场存在不确定性的背景下，质量成长ETF策略被视为获取增长敞口同时应对潜在波动的解决方案 [1][5] - 该基金因提供更稳健的质量成长特性而成为投资者在2025年寻求增长股敞口时的一个引人关注的选择 [5]