核心观点 - 市场对Adobe Inc (ADBE) 在人工智能(AI)时代的竞争力和商业模式可持续性表示担忧 公司股价在过去一年下跌32% 且面临来自高盛和奥本海默等机构的负面评级与目标价 [1][2] - 分析师及市场评论人士(如Jim Cramer引述Ben Reitzes观点) 认为Adobe的核心软件即服务(SaaS)模式正受到AI威胁 苹果等公司可能推出替代性套件产品 对Adobe构成潜在挑战 [2][3] 股价表现与市场评级 - 公司股价在过去一年内下跌32% [2] - 高盛在1月给出290美元的目标价和“卖出”评级 认为公司面临激烈竞争 可能影响其高端用户增长 且缺乏预算层级产品类别是关键问题 [2] - 奥本海默将评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平” 并指出AI对软件股估值的影响 [2] 竞争与商业模式挑战 - 公司的软件即服务(SaaS)模式正受到AI的威胁 [2] - 面临激烈的市场竞争 可能影响其高端用户增长 [2] - 缺乏预算层级产品类别是分析师关注的关键问题 [2] - 市场担忧苹果等公司可能推出替代性产品套件(文中提及“Apple suite”) 这可能会侵蚀Adobe的部分市场 [3]