人工智能驱动下的核能公司发展前景 - 人工智能市场的爆发式增长推动投资者关注芯片和软件巨头的同时 也带动了为大型云和AI数据中心提供能源解决方案的核能公司发展 [1] - NuScale Power(SMR)和Oklo(OKLO)作为与AI市场关联度较高的两家小型核能公司 股价分别上涨7 02%和11 67% [2] 公司技术对比 - NuScale开发的小型模块化反应堆(SMR)单模块发电量达77兆瓦 可通过6-12模块灵活组合实现462-924兆瓦发电量 部署便捷性优于传统核反应堆 [4] - NuScale的77兆瓦设计仅占用传统反应堆1%空间 但发电量相当 且已获得美国核管会标准设计批准 [5] - Oklo的Aurora微型反应堆单机仅发电1 5兆瓦 但可通过组合实现15-100兆瓦输出 特别适合偏远地区部署 其金属铀燃料棒具有密度高 耐热性强 成本低等优势 [6] - Oklo的燃料棒可闭环回收利用 持续运行约10年无需换料 而NuScale需每两年换料 但模块化设计支持分阶段换料避免全厂停机 [7] 财务与市场表现 - NuScale 2024年收入增长62%至3700万美元 但净亏损扩大至1 37亿美元 预计2025年收入增长34%至5000万美元 亏损收窄至6900万美元 [10] - 公司当前67亿美元市值对应135倍市销率 估值水平较高 增长动力来自罗马尼亚462兆瓦电厂项目(预计2026年最终投资决策)和美国数据中心新合约 [11] - Oklo预计2027年末或2028年初才产生收入 2025-2026年净亏损预计达6600万和7800万美元 但102亿美元市值对应2027年预期收入(1300万美元)的762倍市销率 [12] - Oklo高估值部分源于OpenAI CEO Sam Altman曾担任其董事长并保留主要投资者身份 [13] 发展前景评估 - NuScale的SMR技术更适合替代传统化石燃料电厂及直接为数据中心供电 而Oklo微型反应堆更适用于小规模偏远地区部署 [14] - 尽管NuScale仍属高风险投资 但其基本面稳固度优于尚未产生收入的Oklo 在可预见未来仍是更优的核能投资标的 [15]