公司股价表现对比 - NuScale Power Corporation (SMR) 在过去一年股价飙升413.3% [1] - Oklo Inc (OKLO) 作为新兴公司，同期股价飙升701.5%，涨幅远超SMR [1] - OKLO目前处于无营收、未获许可的状态 [1] 监管审批进展 - NuScale Power的 reactor 设计已于2020年获得美国核管理委员会（NRC）批准，审批过程耗时超过十年 [4] - NuScale Power的小型模块化反应堆技术已获得建设和部署的许可 [4] - Oklo仍处于其首个工厂的早期预申请阶段，尚未获得NRC批准 [5] - NRC的审批过程以缓慢和复杂著称，Oklo的前进道路漫长 [5] 商业准备与市场定位 - NuScale Power拥有已获批准的技术，并瞄准数据中心、人工智能运营、旧煤电厂改造、工业供热、制氢及海水淡化等市场 [7][8] - NuScale Power的业务得到真实客户兴趣和支持，已准备好开始建设 [8] - Oklo瞄准类似市场，但尚处于早期阶段，尚未建造或交付任何发电厂 [9] - Oklo在2025年初报告无营收，其能源和放射性同位素项目仍需数年才能产生收益 [9] 公司估值分析 - Oklo的估值较高，其市净率为36.79倍 [7][10] - NuScale Power的市净率为26.30倍，低于Oklo [7][10] - 投资者对Oklo的乐观情绪基于其首座Aurora工厂预计在2027年末至2028年初投入运营，提供清洁可靠能源的假设 [10] - Oklo在过去七天内未出现对2025年的盈利预测修正，其交易水平与基本面不符 [11]

估值水平 - 公司当前市净率(P/B)为31.77倍 远高于行业平均5.58倍及同行Talen Energy(12.09倍)和Constellation Energy(7.47倍) [1] - 高估值反映市场对公司的溢价预期 但缺乏基本面支撑 [3][8] 财务状况 - 2025年初公司仍无营收 三月季度运营亏损1790万美元 经营活动现金流出1220万美元 [4] - 过去7天2025年盈利预测未获修正 当前股价与基本面脱节 [12] 业务进展 - 首座核电站Aurora预计2027年底至2028年初投产 目前尚无商业化产品 [4][6] - 处于核管理委员会(NRC)审批的早期预申请阶段 审批流程缓慢复杂 [5] 行业对比 - Talen Energy与亚马逊AWS合作 直接为数据中心供电 已实现稳定营收 [10] - Constellation Energy正扩大核能供应 为AI和云计算需求提供长期解决方案 [11] 市场表现 - 过去一年股价暴涨551% 远超行业56.2%的涨幅 主要基于对Aurora电站的乐观预期 [6][8] - 当前投资风险较高 因商业化和盈利时间表存在重大不确定性 [6][8]