Autodesk 投资者日电话会议纪要关键要点 涉及的行业和公司 * 公司为软件公司Autodesk [3] * 业务专注于为设计、制造、建筑、工程、施工、媒体和娱乐行业提供软件和云平台 [3][7][45][65][88] * 核心业务领域包括建筑、工程和施工、制造、以及媒体和娱乐 [142] 核心观点和论据 业务转型与战略定位 * 公司已完成从永久许可到订阅和云产品的业务模式转型，为AI未来奠定了基础 [3][4][132] * 公司定位为云时代和AI时代的行业领导者，通过行业云（Forma, Fusion, Flow）连接设计和制造生命周期 [7][12][156] * 战略重点是将AI置于设计和制造流程的核心，实现任务自动化、工作流自动化和系统自动化 [10][27][157] 增长动力与市场机会 * 建筑、工程和施工行业是一个巨大的全球市场，仅建筑支出预计在2025年将达到15.7万亿美元 [88][89] * 制造业软件市场总规模为580亿美元，其中设计占300亿美元，制造占80亿美元，运营占200亿美元 [46][47] * 媒体和娱乐软件市场目前总规模为85亿美元，AI有潜力解锁下游创作者经济的新市场 [68][69] * 基础设施（如交通和水务）是数万亿美元的全球支出类别，是公司的长期增长载体 [19][101][103] 产品与平台战略 * Forma行业云是首个端到端AI原生的设计和制造平台，用于建筑、工程和施工行业 [91][107][108] * Fusion是面向制造业的AI原生云，通过颠覆性定价和灵活的产品组合抢占市场份额 [20][52][54] * Flow是连接媒体和娱乐生产生命周期的行业云，通过AI简化内容创作流程 [66][77][81] * 公司正在构建一个平台生态系统，通过API和第三方开发人员扩展解决方案价值 [22][36][119] 财务表现与展望 * 公司已完成业务模式转型，建立了更具弹性和可预测性的财务模型，自由现金流更加稳定 [132][136][149] * 目标是到2029财年实现41%的非GAAP营业利润率，比2024财年提高约500个基点 [148][152] * 预计将通过收入增长、销售和营销优化以及运营杠杆实现利润率扩张 [138][144][146] * 资本配置优先考虑有机研发投资、针对性收购以及通过股票回购减少股本 [139][150][151] 其他重要内容 AI战略与实施 * AI战略分为三个层次：任务自动化、工作流自动化和系统自动化，每种都提供不同的客户价值 [27][28] * 公司开发了特定领域的生成式AI基础模型，如Neural CAD，可以以新的方式生成2D和3D几何图形 [32][33] * 公司是全球首批获得ISO 42001（AI管理国际标准）认证的公司之一，强调了其对可信AI的承诺 [39][40] * AI功能将通过订阅包含和基于使用的消费模式进行货币化 [28][118][142] 客户案例与价值验证 * 丹佛国际机场使用Autodesk Construction Cloud（现为Forma的一部分）协调近100个承包商，实现了即时协作 [13][14][16] * 制造商MoltoLuce使用Inventor进行详细设计，并使用Fusion运行热模拟，避免了延迟并节省了成本 [53] * 视觉效果公司Voxel Studio使用Flow Studio将原本需要数周的传统工作流程缩短到几天 [79][80] 运营与上市策略 * 公司已从间接分销模式转变为直接交易模式，从而获得高保真度的客户数据 [115][116][171] * 新的交易模式有望通过自动化、自助服务和更好的数据提高续订率和识别扩张机会 [117][129][172] * 公司拥有约1,260家解决方案提供商，覆盖约190个国家，扩大了其市场覆盖范围 [127][128]