收购交易概述 - Federal Signal Corporation 签署最终协议，以3.96亿美元的初始购买价收购 New Way Trucks，并额外支付3000万美元用于收购其在爱荷华州和密西西比州的制造工厂及相关不动产权利 [1] - 交易还包括基于两年内特定财务目标达成情况的最高5400万美元的或有盈利支付 [1] - 交易预计将于2025年第四季度完成，需获得监管批准并满足惯例交割条件 [4] 交易财务细节 - 经现值约6000万美元的预期税收优惠调整后，初始购买价对应 New Way 2026年预估EBITDA的约11倍，以及包含预期协同效应后2028年预估EBITDA的约7倍 [1] - 交易将通过手头现金和公司信贷额度下的可用资金进行融资，预计收购完成后公司的预估净负债杠杆率将低于1.5倍 [1] - 交易预计对2026年每股收益为中性，反映计划中的业务投资、整合及优化举措、更高的利息成本及预期收购会计效应；预计在随后年份将增厚每股收益，2028年预期每股收益增厚0.40美元至0.45美元，包含1500万至2000万美元的预期年度化协同效应 [5][6] 战略意义与协同效应 - 此次收购为公司的特种车辆组合建立了一个新的垂直领域，意味着向具有抗衰退特性的废物回收行业进行了有意义的扩张 [3] - 公司计划通过其直销渠道在废物设备销售方面的深厚专业知识以及特种车辆平台的能力，捕捉显著的协同效应，并加速 New Way 未来的增长和利润率轨迹 [3] - New Way 作为美国家族企业，是北美增长最快的垃圾车制造商之一，以其质量、可靠性和客户服务著称，并且是美国自动化侧装垃圾车领域的领先制造商 [2][3] 公司信息与顾问 - Federal Signal Corporation 是环境与安全解决方案领域的领导者，成立于1901年，总部位于伊利诺伊州唐纳斯格罗夫，运营环境解决方案以及安全与安防系统两个集团 [10] - Deutsche Bank Securities 担任公司的首席财务顾问，Raymond James & Associates Inc 和 William Blair 也担任公司的财务顾问；Stifel 担任 New Way 的独家财务顾问 [9] - 公司将于2025年9月25日东部时间上午8:30举行投资者电话会议和网络直播讨论此次交易 [7]