财务业绩预期 - 公司预计第四财季营收为48.8亿美元，同比增长5.7% [1] - 第四财季每股收益预期为1.62美元，同比增长9.5%，过去30天内预期上调0.6% [2] - 公司过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度为3.4%，上一季度超出预期0.7% [2] 业务板块表现 - 智能设备板块营收预计增长4.5%至34亿美元，主要受益于最终控制业务的强劲势头以及离散自动化业务在北美和亚非地区的复苏 [3] - 软件与控制板块营收预计同比增长11.4%至15亿美元，主要受控制系统与软件业务的强劲势头以及测试与测量单元的复苏推动 [4] - 公司预计第四财季非GAAP基础下的内生销售额将同比增长约5-6% [5] 增长驱动因素 - 公司通过收购扩大产品组合和市场地位，包括于2025年3月完成对AspenTech剩余股权的收购，增强了自动化产品组合和软件定义控制能力 [6] - 2023年10月以82亿美元完成对National Instruments的收购，加强了全球自动化业务，并拓展至高增长终端市场 [6] 潜在挑战 - 由于投入成本上升和重组相关行动，不断上升的成本和费用可能影响利润率表现 [7] - 公司拥有大量国际业务，汇率不利因素可能损害其利润率和盈利能力 [7] 同业公司比较 - Grupo Cibest S.A. 当前季度预期每股收益超出共识预期4.89%，过去四个季度平均超出6.5% [11] - Sealed Air Corporation 当前季度预期每股收益超出共识预期1.28%，过去四个季度平均超出19% [12] - Tennant Company 当前季度预期每股收益超出共识预期2.36%，但在过去四个季度中有两次未达预期 [12][13]

核心观点 - 公司预计2025财年销售额增长4%，高于此前预期的1.5-3.5% [3][7] - 公司在生命科学、能源、液化天然气和电力终端市场的强劲需求推动下，预计流程和混合行业销售额将实现中个位数增长 [1][7] - 公司通过收购AspenTech扩大了自动化产品组合，增强了工业自动化市场的软件定义控制能力 [4][7] - 公司在2025财年前六个月支付了5.98亿美元股息，并回购了11.2亿美元普通股，计划全年回购23亿美元股票并支付12亿美元股息 [5] - 公司股价在过去一年上涨13.5%，而行业整体下跌12.3% [6] 终端市场需求 - 流程和混合行业需求强劲，2025财年前六个月公司基础销售额同比增长2% [1] - 电力终端市场的强劲需求推动了最终控制业务的增长 [2] - 亚洲、中东和非洲地区的强劲增长推动了测量与分析业务的业绩 [2] - 软件与控制业务在AspenTech的稳健增长以及电力和流程终端市场的强劲表现下表现良好 [2] 业务表现与展望 - 公司更新了2025财年展望，预计净销售额和基础销售额均同比增长约4% [3] - 安全与生产力业务因各地区需求疲软而表现不佳 [9] - 离散自动化业务在亚洲、中东、非洲和欧洲地区表现疲软 [9] - 欧洲地区的疲软对测试与测量业务的销售产生了不利影响 [9] 国际业务风险 - 公司在国际市场的业务面临政治和经济动荡的风险，可能直接影响利润 [10] - 不利的外汇变动导致2025财年第二季度销售额同比下降1% [10] 收购与扩张 - 公司于2025年3月完成了对AspenTech剩余股份的收购，使其成为全资子公司 [4] - 公司此前在2022年收购了AspenTech 55%的股份，后增持至约57% [4] - 此次收购增强了公司在工业自动化市场的软件定义控制能力 [4] 股东回报 - 公司在2025财年前六个月支付了5.98亿美元股息，并回购了11.2亿美元普通股 [5] - 公司计划在2025财年回购23亿美元股票并支付12亿美元股息 [5] - 公司在2024年11月将股息提高了0.5% [5]