财务表现 - 2025年第二季度净收入同比增长6%至2.9亿美元，主要受服务和净融资收入增长推动，但外汇折算带来1000万美元负面影响 [6][4] - 调整后营业利润率55.8%，同比提升10个基点，环比提升110个基点 [3][18] - 稀释后每股收益0.30美元，同比增长7%，自由现金流每股0.40美元增长8% [3][4] - 公司债务资本比率76.1%，目标区间为73%-77% [27] 业务运营 - 服务收入同比增长8%至1.51亿美元，体现服务渗透率提升，但外汇影响减少300万美元 [9] - 净融资收入同比增长4%增加500万美元，主要受益于租赁业务举措，但融资成本上升部分抵消增长 [10] - 资产证券化量同比下降44%至5.37亿美元，因战略推迟部分活动至下半年 [12][13] - 全球订单管道达17亿美元，显示客户需求持续强劲 [4] 战略举措 - 通过数字创新和智能解决方案现代化车队生态系统，提升客户体验 [5] - 上半年回购310万股普通股，总对价约6400万加元 [4][26] - 宣布2025年第三季度每股0.13加元的季度现金股息 [23] - 将银行契约从有形杠杆率改为债务资本比率，认为更能反映实际杠杆情况 [27] 区域表现 - 美国和加拿大占2025年第二季度新增业务的79.8%，墨西哥占比提升至15% [21] - 墨西哥和澳新地区新增业务受外汇折算影响，按固定汇率计算总新增业务同比下降2% [19] - 美国、加拿大和墨西哥地区新增业务环比增长26% [19]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务和运营业绩，在不确定市场条件下表现稳健，业务模式和财务运营具备韧性，各业务板块有不同程度增长，同时积极应对挑战并回馈股东 [1][3] 各部分总结 财务业绩 - 净收入：2025年Q1净收入2.757亿美元，同比增长5%，环比增长2%；排除特定项目后同比增长8%；受外币换算影响减少1700万美元 [2][7] - 税前收入：2025年Q1税前收入1.365亿美元，同比增长11%，环比增长12% [2] - 每股收益（EPS）：摊薄后2025年Q1为0.25美元，同比和环比均增长9%；调整后摊薄EPS为0.28美元，同比增长8%，环比增长4% [2] - 调整后运营收入（AOI）：2025年Q1为1.508亿美元，同比和环比均增长5% [2] - 调整后运营利润率：2025年Q1为54.7%，同比持平，环比增加180个基点；排除特定项目后同比扩大125个基点 [2][21] - 调整后自由现金流每股：2025年Q1为0.36美元，同比增长9%，环比增长20% [2] 业务板块表现 - 服务收入：2025年Q1服务收入1.52亿美元，同比增长4%，排除特定项目后同比增长9%；受外币换算影响减少600万美元；环比下降6% [10][11] - 净融资收入：2025年Q1净融资收入同比增长4%，增加400万美元；受外币换算影响减少1100万美元；环比增长8%，增加800万美元 [12][13] - 银团业务量：2025年Q1银团资产5.74亿美元，同比增加1.01亿美元或21%；环比减少4.61亿美元或45%；银团收入同比增长41%，增加300万美元；环比增长95%，增加600万美元 [14][16][17] 运营与发展 - 调整后运营费用：2025年Q1为1.25亿美元，同比增加600万美元或5%，排除Autofleet后同比增加2%；受外币换算影响减少400万美元；环比减少300万美元或2% [18][19] - 资产发起：2025年Q1发起资产15亿美元，同比减少3300万美元或2%，受外币换算影响，部分被美加业务量增加抵消；环比增加1100万美元或1% [22] - 订单量：过去两个季度订单量显著增加，公司预计客户订单势头将推动未来季度资产发起量 [23] 股东回报 - 现金返还：2025年Q1通过普通股股息（3700万美元）和普通股回购（400万美元）向股东返还7700万美元现金 [25] - 股息：2025年4月30日董事会授权并宣布2025年第二季度每股0.13加元的季度现金股息，7月15日支付 [26] - 股份回购：2025年Q1按NCIB计划回购217.8万股，4月回购约56.1万股，总价约1100万美元 [28] 债务与杠杆 - 债务资本杠杆率：2025年3月31日公司债务资本比率为74.9%（2024年3月31日为73.2%），目标范围73%-77% [30] 公司概况 - 公司是全球最大的上市纯汽车车队管理公司，为北美、澳大利亚和新西兰客户提供全方位可持续智能移动解决方案 [50]