文章核心观点 - 人工智能股票近期表现疲软 部分投资者质疑数据中心基础设施的高昂建设成本 但标普全球估计全球AI基础设施支出明年可能超过1.3万亿美元[1] - 投资者日益担忧如此庞大的支出可能无法转化为领先AI公司的显著销售额或盈利[1] - 微软逆势而上 其股价在过去一个月上涨约8% 受Azure云计算增长和最新Copilot AI更新的乐观情绪推动[2] - 微软凭借对AI企业软件的重视和Azure销售的扩张 有望长期持续受益于AI趋势[11] Azure增长证明微软AI投资正在奏效 - 微软公布2026财年第四季度业绩 并表示Azure云服务的客户需求持续超过可用容量[3] - Azure服务需求激增由客户需要更多AI容量驱动 导致Azure云收入首次超过1000亿美元 同比增长41%[3] - 微软智能云收入（包括Azure）约占公司总收入的44% 因此Azure销售的大幅增长是公司正确把握AI云服务需求上升的重要指标[4] - AI云市场将加速增长 预计到2030年全球规模达到2万亿美元 微软Azure已是领先者 全球云市场份额第二 达21%[5] - 微软今年资本支出将约为1750亿美元 大部分用于AI基础设施[5] - 尽管金额巨大 但Azure销售上升和1000亿美元年收入表明 至少到目前为止 这些钱花得值得[6] - 管理层估计Azure收入在2027财年将增长45% 这应能打消投资者对微软持续将AI投资转化为销售能力的担忧[6] Copilot证明微软仍能适应新软件趋势 - Azure可能是微软近期头条 但公司软件举措也是其AI战略的重要部分[8] - 微软新Copilot应用可在桌面运行 类似Anthropic的Claude 帮助用户编码 具有更多工作场所集成 并能自主完成某些任务[9] - 微软希望Copilot成为新的“工作操作系统” 其长期对企业用户的吸引力意味着它有很大机会在未来多年受益于这一领域[9] - 即使在新Copilot版本发布之前 该应用已有3000万付费订阅者 比几个月前增长50%[9] - 企业公司日益将重心从传统软件转向AI能力 研究机构Gartner近期表示 公司不再想要新功能 而是想要AI带来的“更好结果”[10] - 借助新Copilot 微软将AI置于产品核心 顺应这一趋势[10] - 按当前轨迹 微软可能在2027财年末将付费Copilot席位翻倍[10] 长期AI投资标的 - 微软强调AI企业软件且Azure销售扩张 使其处于长期持续挖掘AI潜力的有利位置[11] - 微软股票 trailing 市盈率仅为27 而科技板块平均市盈率为33 因此微软股票目前看起来也相对划算[11]