A historic wave of investment is pouring into artificial intelligence (AI), creating a foundational shift in the technology sector. While the spotlight often lands on mega-cap companies, the real engine room of the AI revolution is the specialized computing infrastructure it requires. This demand has given rise to a new and powerful class of competitors. At the center of this movement are two companies capturing intense investor interest: CoreWeave NASDAQ: CRWV and Nebius Group NASDAQ: NBIS. After entering ...

公司背景与历史 - Nebius Group前身为俄罗斯搜索引擎公司Yandex 于2011年5月上市 2021年底股价达到峰值 目前以荷兰Nebius Group名义交易 较峰值下跌超40% [2] - 公司由Yandex云计算部门拆分而来 2024年7月完成俄罗斯资产剥离 同年10月底以Nebius名称在纳斯达克恢复交易 [2] 业务结构与市场定位 - 核心业务为云基础设施 属于AI时代崛起的超大规模计算服务商 直接竞争AWS、微软Azure和谷歌云 [5] - 四大业务板块均聚焦AI生态：1)云基础设施(含GPU集群和开发者工具) 2)Toloka(LLM测试评估平台) 3)TripleTen(AI驱动教育平台) 4)Avride(自动驾驶技术) [6][12] 战略合作与资本动向 - 获得英伟达战略投资 包括参与7亿美元私募融资及持有超100万股公司股票 [7] - 成为英伟达GB200 Blackwell超算芯片在欧洲的主要服务商 该芯片是液冷服务器机架关键组件 [8] 财务表现与估值 - 股价自4月中旬以来上涨近150% 但较Yandex时期高点仍有差距 [1][4] - 管理层预计2025年底年化收入达7.5-10亿美元 今年将实现调整后EBITDA转正 [9] - 按收入上限测算市销率约12.5倍 低于同业CoreWeave的15倍估值水平 [10] 增长潜力 - 与英伟达合作推动规模扩张 若达成收入目标 短期和长期股价仍有上行空间 [11] - 当前估值未充分反映增长潜力 云AI基础设施赛道的高成长性尚未完全计价 [10][11]

公司动态 - DeepL部署最新Nvidia系统 将整个互联网翻译时间从194天缩短至18天[1] - 公司正在使用Nvidia DGX SuperPOD系统 每个服务器机架包含36个B200 Grace Blackwell超级芯片[2] - 首席科学家表示升级后的基础设施将增强现有产品如Clarify的功能 Clarify是今年推出的确保翻译上下文准确性的工具[3] 技术进展 - Nvidia芯片被用于训练和运行大型AI模型 如DeepL开发的模型[2] - 技术进步使之前不可行的方案成为可能 公司持续追求此类突破[4] - 新系统为研究人员提供更强计算能力 用于开发更先进的AI模型[3] 行业趋势 - 初创公司正利用Nvidia高端产品构建AI应用 这被视为基础模型后的下一步发展[2] - Nvidia寻求扩大芯片客户群 目标不仅限于微软亚马逊等超大规模企业[1]

人工智能芯片行业动态 - 英伟达(NVDA)股价自2023年1月以来上涨超过800%，成为人工智能热潮中的明星企业 [1] - 特朗普政府撤销拜登政府制定的《AI扩散框架》，该框架原计划于2025年5月15日生效，将限制先进半导体出口至多数国家 [3][6] - 原《AI扩散框架》将国家分为三个层级：一级(18个盟友国无限制)、二级(印度等友好国家限量)、三级(中国等禁运国家完全禁止) [5] 英伟达业务发展 - 公司与沙特企业Humain合作建设AI数据中心，首期部署18,000颗Grace Blackwell超级芯片及InfiniBand网络 [8] - 与沙特数据与人工智能管理局(SDAIA)合作建立主权AI工厂，部署5,000颗Blackwell GPU [9] - 近期在中东达成多项AI基础设施协议，合作伙伴包括AMD、Alphabet等企业 [7] 市场反应与估值 - 华尔街69位分析师中87%给予买入评级，目标价中位数160美元(较当前135美元有18%上涨空间) [11] - 市场预计公司未来四季调整后盈利增长46%，当前市盈率45倍 [12] - 过去四季公司盈利平均超出市场预期7% [12] 政策影响 - 商务部称《AI扩散框架》会抑制美国创新并损害外交关系 [6] - 英伟达公开批评该框架"史无前例且误导"，认为将危及全球AI进步 [4] - 分析师预计特朗普政府将改为逐国谈判出口规则 [6]