公司战略调整 - 通用汽车公司过去几年为应对日益严格的燃油经济性和排放标准并预期电动汽车的快速普及 对其产品组合和制造战略进行了重大投资[1] - 由于监管框架演变和联邦消费者激励措施结束 公司预计近期电动汽车的普及速度将低于早期预期 这导致电动汽车产能利用率不足和可变成本上升 促使公司重新评估多项重大举措[2] - 作为重新评估的重大结果 公司决定将Orion Assembly工厂从电动汽车生产转回内燃机汽车生产 并同意将其在密歇根州的合资电池电芯工厂出售给LG能源解决方案 这些举措导致第三季度记录了16亿美元的特殊费用 其中12亿美元与非现金减值有关[3] - 减值主要源于Orion工厂转型、电池模组组装产能削减、下一代氢燃料电池开发终止以及CAFE积分和相关负债的注销[3] - 公司决定暂停其电动配送和物流子公司BrightDrop在CAMI Assembly工厂的生产 同时评估该设施的未来机会 加上监管变化和车队激励减少 BrightDrop的业务环境已变得日益困难[4] - 公司预计第四季度将记录与BrightDrop行动相关的额外费用 但相信这些迅速果断的调整将显著减少2026年前的电动汽车相关亏损 并在市场稳定时加强公司的长期定位[5] 财务与估值表现 - 公司股价年初至今上涨42.8% 表现优于Zacks汽车-国内行业16.2%的涨幅 也优于福特汽车31.6%和特斯拉12.7%的涨幅[6] - 从估值角度看 公司股价相对于行业被低估 其远期市销率为0.39 低于行业的3.42 福特的远期市销率为0.32 特斯拉为14.29[9] - 在过去30天内 Zacks对通用汽车2025年和2026年的每股收益共识预期分别上调了0.12美元和0.31美元[10] - 每股收益预期数据显示 市场对公司的盈利预期在过去90天内持续上调 例如 当前财年(2025年12月)的共识预期从90天前的9.37美元上调至当前的10.32美元[12]