业绩总结 - FY2024的总收入为896.56亿港元，同比下降17.5%[41] - FY2024的毛利为264.55亿港元，毛利率为29.5%，较FY2023的24.0%上升1.6%[41] - FY2024的营业利润为147.46亿港元，营业利润率为16.4%，较FY2023的12.4%上升4.0%[41] - FY2024的每股分红为0.52港元，派息比率为87.8%[4] - FY2025年销售、一般及行政费用为124.91亿港元，占收入的13.9%[41] - FY2025年税前利润为7,917百万港元，同比下降9.3%[69] - FY2025年股东应占利润为5,916百万港元，同比下降9.0%[87] - FY2025年净利润率为6.7%，较2024财年的6.1%有所上升[79] - FY2025年香港及澳门市场的经营利润同比增长51.1%[67] 用户数据 - FY2025年香港及澳门的零售销售额同比下降19.6%[33] - FY2025年中国大陆自营店的同店销售量下降19.4%[51] - FY2025年中国大陆的零售销售额为745.56亿港元，同比下降16.9%[45] - FY2025年电商业务在香港和澳门的在线销售额增长约91%[35] 未来展望 - 公司计划到2025年推出100%回收黄金的产品系列[107] - 公司目标是到2030年实现100%可追溯的贵金属和宝石[107] - 公司计划到2049年实现净零排放，并在2030年前减少50%的排放[107] - 公司将于2030年前将包装材料的环境影响减少50%[107] - 公司致力于确保100%的人权保护在原材料价值链中[107] 新产品和新技术研发 - 公司在2024-2025年成为恒生企业可持续发展指数成分股[114] - 公司在2024年CDP气候评估中获得B评级[117] - 公司在2024年CDP水安全评估中获得B-评级[117] - 公司在2025年被评为Sustainalytics亚太地区ESG顶级公司[117] 其他新策略 - 整体库存周转期为320天，较2024财年的286天有所增加[71] - FY2025年资本支出为7,582百万港元[76] - FY2025年净资产收益率（ROE）为21.9%，低于2024财年的24.7%[79]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年营收下降17.5%至897亿港元，营业利润增长9.8%至超147亿港元，毛利润率提高550个基点至29.5%，营业利润率扩大400个基点至16.4%，股东应占溢利下降9% [5] - 董事会建议末期股息为每股0.32港元，全年股息派付率为87.8% [5] - 集团销售及行政开支同比减少6%，广告及推广开支因品牌转型活动增加而上升13%，其他关键费用项目同比下降 [29] - 集团库存余额减少14%，库存周转期同比延长34天，但较上半年有显著改善，预计2026财年库存周转期与去年水平相近 [36] - 2025财年资本开支控制在数百万港元，预计来年资本开支约占收入的1% [36] - 集团经营现金流净额达160亿人民币，同比增长约8%，预估自由现金流近210亿人民币 [37] - 银行借款降至38亿人民币，黄金贷款减少，年末对冲比率降至55%，净负债率为44%，剔除黄金贷款后集团处于健康的净现金状况 [39] - 股本回报率达21.9%，较五年历史平均水平持续改善 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 中国大陆业务 - 截至3月，中国大陆约有6300家门店，约75%为加盟店，高TCD地区表现优于低TCD地区 [15] - 尽管下半年有关店情况，同店销售贡献仍占全年同店销售的约58%，高于正常季节性水平且超过去年同期 [18] - 新店平均零售销售价值（RSV）达到整体中国大陆同店RSV的约89%，为近年最高水平，月销售额较2024财年同年龄段店铺有所提升 [18] - 中国大陆电商业务RSV增长3.6%，电商占中国大陆业务零售销售价值的6%和销量的14%，电商平均售价升至2500港元 [19] 中国香港、澳门市场 - 截至3月，在香港和澳门维持87家门店，电商销售额飙升91%，得益于品牌网站改版和关键IP系列的成功推出 [21] 其他市场 - RSV增长超9%，主要受新加坡、马来西亚和泰国业务推动，年内泰国、马来西亚和日本净开三家门店 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场同店销售方面，自营店下降19%，加盟店下降14%；香港和澳门市场同店销售下降26%，但季度表现显示中国大陆同店销售降幅显著收窄，香港和澳门市场已实现正反弹，预计2026财年集团同店销售增长将转正 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2025财年启动品牌转型之旅，专注产品优化战略，推出新标志性系列，提升品牌吸引力和店铺生产力 [6][10] - 实施零售网络优化，在中国大陆和香港开设五家新形象店，未来将在选定黄金地段战略性开设新形象店 [7][12] - 推出珠海民间珠宝可持续发展2049蓝图，将可持续发展融入业务运营和生产流程 [7] - 采用双管齐下的国际增长战略，一方面振兴现有市场，如在新加坡和加拿大开设新形象店、升级店铺；另一方面拓展高潜力新市场，如东南亚市场 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满挑战与机遇的一年，宏观经济不确定性和外部因素，特别是创纪录的黄金价格，影响了消费者情绪和珠宝消费 [4] - 尽管市场存在不确定性，但公司对未来一年充满信心，品牌转型战略的持续推进将支持业务基本面和复苏轨迹，2026年将是实现高质量增长的一年 [41] - 公司将密切关注政府促进消费的政策和举措、黄金价格走势以及国际扩张目标国家的经营环境，以制定业务决策 [41] 其他重要信息 - 公司CTF Rouge系列和周大福故宫博物院系列全年零售销售价值约达40亿港元，推动固定价格黄金产品收入同比增长105.5%，其在主线黄金产品类别中的RSV占比从7.1%大幅提升至19.2% [10] - 2025年4月推出CTF Joie系列，次日将推出新的高级珠宝系列，以满足高价值客户对独特性的需求 [12][13] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。