财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净利润为1.49亿美元，调整后每股摊薄收益为3.15美元，不包括与债务回购相关的1000万美元税后影响[5] - 平均有形普通股回报率为22.7%[5] - 信贷销售额同比增长4%，达到68亿美元[12] - 平均贷款余额为177亿美元，同比下降1%[12] - 收入为9.29亿美元，同比下降1%[13] - 净利息收入同比下降1%，净息差为17.7%，同比下降30个基点[17] - 直接面向消费者的存款增长12%，达到81亿美元[9][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信贷销售增长主要由新合作伙伴增长和一般用途支出增加驱动[12] - 非利息收入增加300万美元，主要由于纸质账单定价变化[14] - 员工薪酬和福利减少200万美元，尽管面临加薪和其他通胀压力[14] - 卡片和处理费用增加400万美元，主要由于产品组合变化导致网络费用增加[14] - 信息处理和通信费用增加400万美元，主要由于软件许可证续订价格上涨[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费支出更倾向于非自由裁量购买，公司扩大的联名和专有产品占信贷销售额的50%以上[6] - 较低的汽油价格对零售支出产生积极影响，特别是对优质和近优质客户[6] - 直接面向消费者的存款占总融资比例从40%上升至45%，而批发存款从34%下降至29%[17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术现代化、数字进步、人工智能解决方案和产品创新[9] - 已完成1.5亿美元的股票回购计划和1.5亿美元的高级票据要约收购[9] - 与凯撒娱乐续签多年长期合作关系，前10大合作伙伴关系至少延续至2028年[9] - 推出新的Crypto.com联名信用卡计划，提供高达5%的加密奖励[10] - 公司战略重点包括优化资产负债表、维持资本纪律和运营卓越[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对消费者健康状况持谨慎乐观态度，失业率稳定在4.1%，工资增长超过通胀[29] - 贸易政策不确定性可能影响消费者支出改善速度[31] - 7月份净损失率预计与6月份报告的7.8%持平或略好，第三季度预计在7.4%至7.5%范围内[22] - 2025年全年净损失率指引从8%-8.2%下调至7.8%-7.9%[25] - 预计2025年平均贷款将持平或略有下降[24] 其他重要信息 - 公司流动性状况强劲，总流动资产和未使用的信贷额度为77亿美元，占总资产的35%[18] - 存款占总融资的74%，其中大部分来自直接面向消费者的存款[19] - CET1和一级资本比率为13%，总风险资本为16.5%[19] - 总损失吸收能力为贷款总额的25.7%，较上季度增加40个基点[20] - 第二季度拖欠率为5.7%，同比下降30个基点，环比下降20个基点[21] - 第二季度净损失率为7.9%，同比下降70个基点，环比下降30个基点[21] 问答环节所有的提问和回答 问题：消费者健康状况和信贷销售趋势[28] - 管理层表示消费者整体保持稳定和弹性，7月份趋势持续积极[33] - 工资增长超过通胀，失业率稳定在4.1%[29] - 贸易政策不确定性可能影响消费者支出改善速度[31] 问题：资本计划和股票回购[36] - CET1比率达到13%-14%目标范围的下限，预计第三季度将继续积累资本[37] - 资本优先事项保持不变：资助负责任的可盈利增长、投资业务、达到资本目标并在适当时返还资本[38] - 可能考虑在明年引入优先股[39] 问题：收入前景和净利息收入[43] - 收入指引收紧主要由于拖欠率改善导致账单滞纳金减少[44] - 影响净利息收入的因素包括：主要利率降低、产品组合变化、现金组合较高[45] - 定价变化将继续缓慢积累，但可能被其他因素抵消[46] 问题：信贷收紧措施何时放松[64] - 公司已开始有针对性地调整部分细分市场的策略[66] - 新账户的损失率远高于当前平均水平，因此放宽标准将非常渐进[67] - 信贷行动将随着消费者表现改善而自然跟进[69] 问题：产品组合变化的影响[55] - 组合变化是缓慢渐进的，不会对贷款收益率产生重大影响[56] - 联名卡客户通常有较高的支付率，但往往会转为循环贷款[57] 问题：申请量和批准率[76] - 申请流量强劲，包括店内和在线申请[77] - 批准率适合当前经济和宏观条件[78] - 新推出的Crypto.com联名卡采用原生应用技术，获得良好反响[80] 问题：净损失率趋势[87] - 7月份净损失率预计与6月份持平或略好，第三季度预计7.4%-7.5%[89] - 趋势改善但管理层仍保持谨慎，因后端滚动率可能逆转[90] 问题：BNPL和客户获取[92] - 公司有能力提供BNPL、分期贷款等多种产品，可根据市场需求灵活应对[93] - 渠道强劲，在新领域赢得超过公平份额的业务[94] 问题：合作伙伴续约[99] - 市场竞争激烈，公司通过早期续约避免RFP流程[100] - 续约率优异，但市场竞争导致一定压缩[101] 问题：资本结构优化[106] - 公司处于超额现金状况，正在机会性地优化债务结构[109] - 对于9.75%高级票据，公司有在2月份以确定价格赎回的选择权[110] 问题：信贷损失预期和准备金[115] - 第三季度指引考虑了季节性贷款增长和退税季节变化[118] - CECL准备金率下降30个基点完全由于信贷质量改善[120] - 由于关税和通胀不确定性，仍需保持对不利情景的权重[120]

Bread Financial (BFH) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning and welcome to Bred Financial's Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all parties have been placed on a listen only mode. Following today's presentation, the floor will be open for your questions. It is now my pleasure to introduce Mr. Brian Verib, Head of Investor Relations at Bred Financial.The floor is yours.Speaker1Thank you. Copies of the slides we will be reviewing in the earn ...